Le mardi 30 avril, 6 nouveaux ETF spot Bitcoin ont été lancés à Hong Kong, ouvrant la possibilité d'un trading réglementé de crypto-monnaie à tous les citoyens du territoire autonome du sud-est de la Chine.
Au début, ces produits d'investissement particuliers, lancés par 3 émetteurs différents, ont totalisé des entrées de 292 millions de dollars, soit près de la moitié de ce qui a été enregistré par les ETF Bitcoin aux États-Unis le premier jour de négociation.
Cependant, les volumes d’échanges sont restés à seulement 12 millions de dollars, remettant en question leur influence sur le marché des cryptomonnaies.
Voyons tous les détails ci-dessous.
ETF Bitcoin à Hong Kong : d'importants flux de capitaux dès le premier jour, mais les volumes restent faibles
Avec les données en main, le lancement des ETF au comptant Bitcoin à Hong Kong le mardi 30 avril a été un succès inattendu, avec des entrées de capitaux atteignant 292 millions de dollars.
Bien que le marché plus large des ETF à Hong Kong soit relativement petit, avec un actif sous gestion de 50 milliards de dollars, le premier jour de négociation, les entrées étaient presque la moitié par rapport à celles enregistrées lors du lancement du même produit aux États-Unis, où cependant le La taille du marché des ETF est nettement plus importante et s'élève à 9 000 milliards de dollars.
À elle seule, China Asset Management a attiré 1,1 milliard de dollars de Hong Kong, évalués à 140 millions de dollars, ce qui témoigne d'un vif intérêt de la part des investisseurs.
Déjà à midi, 3 des 6 ETF lancés dans la région administrative spéciale chinoise ont enregistré des gains d'environ 2,6%, tandis que le BTC perdait 5% sur le marché des cryptomonnaies.
Les ETF Ethereum sont restés relativement stables, sans changement de prix significatif.
ETF Bitcoin :
Hong Kong contre États-Unis
Jour 1
– Hong Kong : 292 millions de dollars
– États-Unis : 644,3 millions de dollars pic.twitter.com/16vjNSF1IP
– Archives Bitcoin (@BTC_Archive) 5 mai 2024
Malgré le résultat remarquable des ETF Bitcoin à Hong Kong, qui ont généré des entrées de capitaux importantes dès le premier jour, il convient de noter à quel point les volumes de transactions ont profondément déçu les attentes.
Au total, le volume des six nouveaux ETF crypto (y compris ceux sur ETH) à la clôture du premier jour était de 87,58 millions de HK, soit 12,4 millions de dollars.
Ce nombre est bien inférieur au volume des transactions du premier jour des ETF au comptant Bitcoin américains.
Cependant, il faut dire qu’aux États-Unis, au lancement de ces produits d’investissement, le « capital d’amorçage » est également compté en volume, alors qu’à Hong Kong il est considéré comme une entrée de capitaux.
Il y a encore une confusion sur les actifs et le volume. J'espère que cela aide : https://t.co/ZEuCt9CSz9
– Éric Balchunas (@EricBalchunas) 2 mai 2024
L’ETF Bitcoin China Asset Management (CAM) a été de loin le plus surveillé par les investisseurs, avec un volume de transactions de 4,6 millions de dollars, tandis que l’ETF Harvest Bitcoin a enregistré des transactions pour 2,2 millions de dollars.
Terminant sur le podium Bosera Haskey Bitcoin EF avec 1,5 million de dollars en échange.
Ces chiffres ne sont pas particulièrement encourageants pour l’avenir et nous font penser que les ETF des bourses de l’Est n’auront pas un impact aussi significatif sur l’évolution des prix du Bitcoin à court terme et que les entrées diminueront également dans les prochains jours.
Cependant, à long terme, ils contribueront certainement à élever la crypto-monnaie en tant qu’actif d’investissement, réduisant potentiellement l’offre en circulation sur les marchés.
Le South China Morning Post a rapporté que les gestionnaires de fonds et les courtiers locaux à Hong Kong tentent d'attirer de nouveaux investisseurs, en offrant des exemptions de frais pour les nouveaux ETF crypto.
Plus précisément, Harvest propose une dispense des frais de gestion pendant six mois, tandis que Borsera la propose pendant quatre mois.
Bitcoin revient à 64 000 USD et ravive le moral des taureaux
Alors que les ETF Bitcoin à Hong Kong génèrent de bonnes entrées de capitaux malgré des volumes insignifiants, la cryptomonnaie sous-jacente a du mal à maintenir une structure de prix haussière et à poursuivre le marché haussier.
Les débuts de ces outils d’investissement dans la région administrative chinoise ont peut-être marqué le point bas du retracement qui s’opérait ces derniers jours sur les échanges cryptographiques, qui avait ramené le Bitcoin de 72 000 $ à 56 500 $.
Aujourd'hui, cependant, après un week-end positif pour la réaction de la demande, la monnaie a réussi à revenir à 64 000 USD, rouvrant la possibilité d'une reprise d'un rallye haussier.
Malheureusement, les volumes ne sont pas particulièrement encourageants et pourraient laisser présager la possibilité d'un rejet de l'offre dans un avenir proche.
Désormais, tous les regards sont tournés vers 67 500 USD, dont la cassure pourrait déclencher une compression haussière étant donné les liquidations à découvert d'un milliard de dollars qui se produiraient à ce seuil de prix.
Il convient de noter dans ce contexte que, vendredi 3 mai, les ETF Bitcoin aux États-Unis ont enregistré des entrées de 378 millions de dollars selon les données de Farside Investors.
Les données positives surviennent après 7 jours consécutifs de sorties totalisant 1,22 milliard de dollars retirés des bourses américaines de crypto-monnaie.
Depuis leur lancement, les ETF américains ont totalisé 11,5 milliards de dollars, bien que Grayscale ait liquidé à lui seul plus de 17,4 milliards de dollars de positions BTC.
Surveiller les performances des ETF à Hong Kong et les comparer à ceux des États-Unis sera crucial dans les mois à venir pour évaluer l’impact de cette dynamique sur l’évolution des prix du Bitcoin et faire des prévisions à moyen terme.