Écrit par : Isabelle Lee Compilé par : Yangz, Techub News Il est courant que les investisseurs qui ont investi tôt dans les crypto-monnaies et reçu d'énormes rendements montrent leur richesse sur les réseaux sociaux. Chaque fois que les prix des cryptomonnaies montent en flèche, le montant des revenus supplémentaires qui peuvent donner aux investisseurs la confiance nécessaire pour dépenser (ce que les économistes appellent l’effet de richesse) devient un sujet brûlant. Les chercheurs ont quantifié cela et ont découvert qu’aux États-Unis, les bénéfices générés par la flambée des prix des cryptomonnaies ne sont pas simplement dépensés comme gagner à la loterie. Jusqu'à présent, ces gains ont eu un impact relativement faible sur l'économie américaine de 28 000 milliards de dollars, mais si la classe d'actifs continue de prospérer, la recherche pourrait mettre en lumière de potentiels changements dans les habitudes de dépenses. Les chercheurs estiment que la nouvelle richesse générée par l’investissement dans les crypto-monnaies générera environ 30 milliards de dollars de consommation des ménages sur une décennie, ce qui entraînera environ 9 cents de dépenses pour chaque dollar de gains non réalisés. Ce chiffre représente presque le double de la propension marginale à consommer des gains boursiers, mais seulement un tiers de l’effet de consommation des gains exceptionnels tels que les gains de loterie. Bien que les gens affichent leur richesse sur les réseaux sociaux, tout l’argent n’est pas dépensé en Lamborghini et en produits de luxe. Une partie de l’argent est en réalité versée sur le marché immobilier. Darren Aiello, professeur adjoint de finance à la School of Business de l'Université Brigham Young et l'un des auteurs de l'étude, a déclaré dans une interview : « Si les ménages ont tendance à traiter les crypto-monnaies comme le jeu, alors nous nous attendons à ce qu'ils traitent les crypto-monnaies de la même manière. "En revanche, nos recherches montrent que les dépenses des ménages liées aux gains en cryptomonnaies ressemblent davantage à la tendance que nous observons avec les investissements en actions traditionnels." Le sujet est susceptible d’attirer davantage l’attention des économistes après le lancement cette année d’un ETF au comptant Bitcoin qui a élargi le bassin d’investisseurs potentiels en crypto-monnaie. Des chercheurs, notamment de l'Université Northwestern, de l'Université Emory et de l'Imperial College de Londres, ont soumis un document d'enquête à la Federal Deposit Insurance Corporation en mars. Ils ont examiné les données de 60 millions de personnes de 2010 à 2023, couvrant des millions de transactions bancaires, par carte de crédit et de débit, pour analyser l'impact de la richesse en cryptomonnaies sur l'économie réelle des États-Unis. L’enquête a révélé que 16 % des ménages interrogés avaient déposé de l’argent sur un échange de crypto-monnaie au détail à un moment donné au cours de la décennie précédant 2023. Faire le lien entre les dépenses et l’investissement en crypto-monnaie n’est pas facile, certains investisseurs cherchant à profiter de leurs économies lorsqu’ils investissent dans la classe d’actifs plutôt que de décider de se lancer dans une frénésie de dépenses après avoir reçu une aubaine en crypto-monnaie. Par conséquent, les chercheurs ont isolé la part des rendements des crypto-monnaies des ménages entraînée par des achats et des détentions à long terme plutôt que par des investissements à court terme afin de mesurer directement l’impact causal des crypto-monnaies sur les dépenses. Jason Kotter, co-auteur de l'article et professeur adjoint de finance à l'Université Brigham Young, a déclaré dans une interview : « En raison de leur forte volatilité et de leurs fondamentaux obscurs, il y a un débat considérable sur le rôle que devraient jouer les crypto-monnaies dans les portefeuilles d'investissement des ménages. Controverse. Pour Noelle Acheson, auteur de Crypto Is Macro Now, les connaissances sur la façon dont les crypto-monnaies peuvent attirer différemment différents types d'investisseurs sont plus importantes que les implications macroéconomiques. "Pour les investisseurs à faible revenu qui accordent peu d'importance à la préservation de la richesse, les allocations de crypto-monnaie peuvent être considérées comme un jeu décisif", a-t-elle déclaré. "Par conséquent, utilisez tout produit sur des articles coûteux tels qu'une maison". Cela a du sens." Les chercheurs du marché immobilier ont découvert que même si la croissance de la richesse en crypto-monnaie était principalement utilisée pour des dépenses discrétionnaires, une quantité importante affluait vers les marchés immobiliers locaux, en particulier en Californie, au Nevada, en Utah et dans d'autres États. Points chauds des crypto-monnaies. Pour arriver à des données précises, les chercheurs sont remontés à 2017, lorsque le prix du Bitcoin est passé d'environ 950 dollars à 14 000 dollars, soit une augmentation de près de 1 400 %.En utilisant les codes postaux associés aux comptes de courtage, ils ont comparé l’évolution des prix des logements dans les zones plus riches en cryptomonnaies et dans celles où les actifs numériques sont moins enthousiastes. Ils ont constaté que les prix des logements ont augmenté de 43 points de base plus rapidement dans le premier cas que dans le second, faisant grimper le prix médian des logements d'environ 2 000 dollars sur 12 mois. Quantification de l’effet de richesse de la crypto-monnaie Neuf cents de paiement par dollar de gains cryptographiques non réalisés. ​ Ils ont analysé la décennie jusqu’en 2023 et ont découvert que chaque dollar d’augmentation de la richesse en cryptomonnaie d’un ménage faisait grimper le prix médian de l’immobilier de 15 cents au cours des trois mois suivants. Les chercheurs ont également suivi les investisseurs qui ont retiré au moins 5 000 $ auprès de courtiers en cryptomonnaies entre 2018 et 2023 (dont environ 90 % provenaient de Coinbase Global Inc.). L’analyse a montré que les Américains ont dépensé globalement environ 5 754 $ de plus au cours de l’année après avoir effectué un retrait important que l’année précédente. Alors que les versements hypothécaires sont restés stables au cours des six mois précédant le retrait important, ils ont considérablement augmenté après le retrait. Kotter a déclaré : « Pour chaque foyer qui retire 5 000 $ d’un compte d’échange de crypto-monnaie, il y a 5 % de chances que cet argent soit utilisé pour acheter une maison pour la première fois. Après tout, nous ne pouvons pas vivre dans une Lamborghini. ​