Quel rôle l’offre de cryptomonnaie joue-t-elle dans la détermination de la valeur et de la rareté des actifs numériques ?

Table des matières

  • Qu’est-ce que l’offre de crypto-monnaie ?

    • Quelle est l’offre maximale en crypto-monnaie ?

    • Quelle est l’offre totale de crypto-monnaie ?

    • Qu’est-ce que l’offre en circulation en crypto ?

  • Offre totale par rapport à l'offre maximale

  • Offre en circulation vs offre de jetons

Un aspect fondamental de la plupart des actifs cryptographiques est leur mécanisme d’approvisionnement unique, qui diffère largement des monnaies fiduciaires.

Contrairement aux monnaies fiduciaires émises par les gouvernements et les banques centrales, qui peuvent être imprimées à volonté, de nombreuses crypto-monnaies sont souvent conçues avec un calendrier d'approvisionnement en jetons fixe. Cela signifie que le nombre total de pièces ou de jetons qui existeront un jour est prédéterminé et ne peut pas être modifié une fois la crypto-monnaie lancée.

En règle générale, les actifs cryptographiques sont décentralisés et ont souvent des règles d’émission prédéterminées.

Ces règles dictent le montant total d’une crypto-monnaie qui sera un jour créée (offre maximale), le montant actuellement en circulation (offre de crypto-monnaie en circulation) et le montant total existant (offre totale).

Ces mesures jouent un rôle crucial dans la détermination de la rareté d’une crypto-monnaie, de son taux d’inflation et, en fin de compte, de sa valeur.

Approfondissons ces concepts et explorons leur signification, en quoi ils diffèrent et pourquoi ils sont importants.

Qu’est-ce que l’offre de crypto-monnaie ?

L’offre de crypto-monnaie fait référence au nombre total de pièces ou de jetons qui seront créés pour une crypto-monnaie spécifique.

Quelle est l’offre maximale en crypto-monnaie ?

L'offre maximale d'une pièce ou d'un jeton fait référence au nombre total de pièces qui peuvent être frappées ou extraites, y compris les pièces brûlées ou non exploitées.

Par exemple, Bitcoin (BTC), la première et la plus connue des crypto-monnaies, a une offre maximale plafonnée à 21 millions de pièces. Cette rareté est l’une des principales caractéristiques qui confèrent sa valeur au Bitcoin, car il est conçu pour imiter la rareté des métaux précieux comme l’or.

Dogecoin (DOGE), une autre crypto bien connue qui a commencé comme une blague basée sur le mème « Doge », a une approche intéressante pour maximiser l'offre de jetons.

Contrairement au Bitcoin, Dogecoin n’a pas de plafond d’offre maximum. Au lieu de cela, cela a commencé avec une limite d’offre initiale de 100 milliards de pièces, mais cette limite a été supprimée en 2014, faisant de Dogecoin une crypto inflationniste avec une offre de jetons cryptographiques en constante augmentation. Au 6 mai, DOGE disposait d'une réserve de plus de 144 milliards de jetons.

Offre en circulation de Dogecoin | Source : Messari

Un autre exemple est Ethereum (ETH), la deuxième plus grande crypto en termes de capitalisation boursière. Ethereum a une offre maximale qui n'est pas plafonnée, ce qui signifie que de nouveaux jetons Ethereum peuvent être créés indéfiniment.

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Quelle est l’offre totale de crypto-monnaie ?

L’offre totale englobe tous les jetons ou pièces qui ont été créés pour une crypto. Cela inclut les pièces qui circulent activement ainsi que celles qui ne le sont pas.

Les pièces qui ne sont pas en circulation peuvent être réservées à des fins spécifiques telles que des récompenses de mise ou conservées pendant des périodes de blocage ou d'acquisition après une vente privée ou une ICO. Ces jetons existent techniquement sur la blockchain mais ne sont pas activement échangés ni disponibles dans les portefeuilles.

Par exemple, un projet peut initialement créer plus de jetons que ce qui est distribué au public, en réservant certains pour une utilisation future. Ces jetons supplémentaires pourraient être utilisés à diverses fins, comme inciter les participants au réseau ou financer le développement en cours.

L'offre totale comprend également les pièces qui ont été brûlées ou détruites. Brûler des pièces implique de les envoyer à une adresse pour laquelle personne ne possède la clé privée, ce qui les retire définitivement de la circulation.

Cela peut être fait dans le cadre d'un événement de brûlage de pièces, où une partie de l'offre totale est intentionnellement détruite pour réduire l'offre globale de jetons cryptographiques et potentiellement augmenter la valeur des pièces restantes.

Qu’est-ce que l’offre en circulation en crypto ?

L’offre en circulation fait référence au nombre de pièces ou de jetons actuellement disponibles et en circulation sur le marché de la cryptographie. Ce chiffre peut différer de l’offre totale, car toutes les pièces ne peuvent pas être activement échangées ou accessibles.

Par exemple, si une crypto dispose d’une offre totale de 100 millions de pièces mais que seulement 50 millions de pièces sont en circulation, son offre de crypto en circulation serait de 50 millions.

Offre en circulation de Bitcoin | Source : Glassnode

L’offre en circulation joue un rôle clé dans la détermination de la capitalisation boursière d’un actif cryptographique, qui est calculée en multipliant le prix actuel de la pièce par son offre en circulation.

Une offre en circulation élevée, associée à une faible demande, peut entraîner une dépréciation des prix, tandis qu’une offre en circulation faible peut créer une pénurie et faire monter les prix.

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Offre totale par rapport à l'offre maximale

Quelle est la différence entre l’offre maximale et l’offre totale ? L'offre maximale est le nombre total de jetons qui seront créés ou émis pour une crypto-monnaie spécifique, englobant toutes les pièces qui ont été, seront ou pourraient être créées, émises, brûlées ou perdues.

L’offre totale exclut tous les jetons brûlés et représente le montant réel de crypto-monnaie disponible.

Pour les crypto-monnaies exploitables, une fois l’offre maximale atteinte, plus aucune pièce ou jeton ne sera généré. Cette fonctionnalité contribue à la rareté et à la valeur perçues de la crypto-monnaie.

Il est important de noter que même si Bitcoin a une offre maximale fixe, ce n’est pas le cas de la plupart des crypto-monnaies. De nombreuses crypto-monnaies ont une offre maximale qui peut changer avec le temps, augmentant ou diminuant, en fonction des règles du protocole.

Offre en circulation vs offre de jetons

Explorons maintenant la différence entre l’offre en circulation et l’offre totale. L'offre totale représente le nombre maximum de pièces ou de jetons qui existeront pour une crypto-monnaie, tandis que l'offre en circulation fait référence aux pièces qui circulent déjà et sont disponibles à la négociation.

L’offre en circulation exclut les pièces verrouillées ou conservées en réserve, se concentrant uniquement sur les pièces qui sont activement entre les mains du public.

Le calcul de la capitalisation boursière, une mesure clé pour les investisseurs, ne prend généralement en compte que l'offre en circulation. En effet, les prix du marché d’une crypto-monnaie sont principalement influencés par les pièces activement négociées, plutôt que par celles qui sont verrouillées ou réservées.

En conséquence, l’offre en circulation reflète plus précisément les conditions actuelles du marché et la liquidité d’une crypto-monnaie.

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