Lire : Ryan Yoon et Yoon Lee, Tiger Research
Compilé par : Félix, PANews
Points clés:
● Le marché indien de la blockchain est en croissance : l'Inde a une population jeune, un solide vivier de talents techniques et des politiques gouvernementales favorables. La technologie Web3 est largement adoptée, se classant au premier rang de l’indice mondial d’adoption des crypto-monnaies 2023.
● Réformes fiscales et modifications réglementaires : au premier trimestre 2024, l'environnement fiscal et réglementaire indien a subi des changements importants dans les secteurs du Web3 et de la blockchain, notamment des ajustements excessifs des taux d'imposition des TDS (impôt retenu à la source) et des plus-values, ainsi que des changements. à la crypto-monnaie La réglementation des échanges a été renforcée.
● Investissement et développement de l'écosystème : malgré l'incertitude de l'environnement réglementaire, l'écosystème Web3 indien continue d'attirer les investissements et de se développer. Bien qu’il y ait eu un manque évident de nouveaux investissements dans l’industrie de la blockchain au premier trimestre, certains projets sont encore en construction.
1. État actuel du marché indien de la blockchain
Comme souligné dans le rapport précédent « Aperçu du marché indien Web3 », l'Inde est en train de devenir rapidement un acteur important sur le marché mondial de la blockchain. Plusieurs facteurs clés à l’origine de cette croissance sont : 1) une structure démographique jeune, 2) un talent technique abondant et 3) des politiques gouvernementales propices à l’innovation technologique. En outre, la population indienne de plus de 1,4 milliard d'habitants offre un environnement idéal pour une adoption généralisée des services Web3. Selon l’indice mondial d’adoption des crypto-monnaies 2023 de Chainalysis, l’Inde se classe au premier rang mondial, en hausse de trois places par rapport à la quatrième place de l’année dernière, reflétant la croissance du marché indien du Web3.
L'écosystème Web3 en Inde est en plein essor. Il est soutenu par plus de 1 000 startups actives, notamment dans l'important hub Web3 de Bangalore. Bien que les montants des investissements aient diminué en 2023, la fréquence des investissements est restée stable, ce qui indique une croissance continue du marché. En outre, le gouvernement indien adopte progressivement la technologie Web3, pilote la roupie numérique via le projet CBDC et promeut la construction d'un cadre national de blockchain. Ce changement d’attitude, de l’interdiction initiale au soutien, met en évidence la prise de conscience du potentiel de la blockchain et l’engagement à cultiver un écosystème technologique sain.
2. Evolutions au premier trimestre 2024
2.1 Modifications attendues du système fiscal
Les acteurs du marché indien de la blockchain ont exhorté le gouvernement à réduire de 1 % le TDS (impôt retenu à la source) et de 30 % de l'impôt sur les plus-values sur les bénéfices des transactions de crypto-monnaie dans le prochain budget 2024-25.
Source : CoinDCX
Le TDS est particulièrement contraignant pour les investisseurs car il impose une taxe de 1 % sur la réalisation des devises. Par exemple, si vous vendez du Bitcoin d’une valeur de Rs 1 000, vous serez imposé à Rs 9,8, soit 1 % de Rs 998, hors frais de transaction (Rs 2, en supposant 0,2 %).
Selon un rapport du Esya Center, les volumes de transactions en Inde ont chuté de 90 % depuis l’annonce de la taxe en 2022. En réponse, des organisations et des acteurs du secteur, notamment la Blockchain Industry Association et la Bharat Web3 Association, ont appelé le gouvernement à réduire le TDS à 0,01 % et à permettre que les pertes liées aux transactions cryptographiques soient compensées par les bénéfices, comme sur le marché boursier.
L’industrie indienne de la blockchain a été déçue par le budget intérimaire annoncé en février, qui maintenait un impôt de 30 % sur les bénéfices des cryptomonnaies et un impôt de 1 % retenu à la source (TDS). Étant donné que ces décisions ont été prises avant les élections générales, aucun changement majeur dans la structure fiscale n’était attendu à ce moment-là. La réforme fiscale devrait se concrétiser après les élections d'avril/mai. L’industrie garde espoir d’ajustements, qui pourraient inclure une clarté réglementaire, la suppression du TDS à 1 % et une réduction des taux d’imposition globaux.
2.2 Bloquer les échanges cryptographiques mondiaux
Source : Cointelegraph
En décembre 2023, la Commission indienne de planification a émis des avis à neuf bourses de crypto-monnaie pour violation des lois sur le blanchiment d'argent. D’autres mesures réglementaires ont été prises en janvier 2024, lorsque la Cellule de renseignement financier (FIU) a demandé aux principales bourses mondiales de cryptographie, notamment Binance, Kraken et OKX, de supprimer leurs applications des magasins d’applications indiens. Ces demandes ont reçu une réponse rapide, les applications concernées étant supprimées de l'App Store d'Apple et du Google Play Store. OKX a également annoncé en mars qu'elle cesserait ses activités en Inde d'ici le 30 avril, soulignant les défis importants auxquels les échanges cryptographiques sont confrontés dans le cadre réglementaire actuel.
L’année dernière, le paysage réglementaire des échanges cryptographiques en Inde a commencé à changer considérablement lorsque Coinbase a cessé d’accepter de nouveaux clients dans le pays. Le PDG de Coinbase, Brian Armstrong, a attribué la décision à la pression informelle de la Reserve Bank of India.
Heureusement, en mars de la même année, la bourse KuCoin a annoncé qu'elle était devenue la première bourse mondiale à recevoir l'approbation de la Cellule de renseignement financier (CRF), marquant un changement majeur dans la réglementation. Cette approbation permet à KuCoin de commencer à acquérir des utilisateurs dans le cadre réglementaire établi. Ce changement au premier trimestre révèle un changement dans l'intensité réglementaire en Inde.
2.3 Développement de l’écosystème d’investissement
Malgré l'incertitude de l'environnement réglementaire, l'écosystème Web3 en Inde continue de croître. Récemment, la Core Foundation a lancé un fonds d'innovation de 5 millions de dollars pour promouvoir le développement de l'écosystème Web3 en Inde. Solana et CoinDCX ont également lancé un programme de soutien aux développeurs de 3,2 millions de dollars. Ces programmes de soutien à grande échelle démontrent la confiance que ces projets accordent au marché indien.
2.4 Nouveaux fonds
Source : AFK Gaming
Stan est une société indienne d'esports blockchain qui a finalisé le financement de la pré-série A en janvier de cette année, levant 2,7 millions de dollars auprès de CoinDCX et d'autres investisseurs. Stan construit une communauté de jeux blockchain et a annoncé le lancement d'une plateforme de marché en plus de publier son propre NFT officiel.
Au premier trimestre 2024, il y avait un manque évident de nouveaux investissements dans le secteur de la blockchain. Le ralentissement de l’activité d’investissement peut être influencé par deux facteurs principaux : la montée de l’intérêt mondial et des flux de capitaux dans la technologie de l’IA, et l’incertitude réglementaire persistante en Inde.
2.5 Autres changements
Malgré les efforts visant à soutenir le Web3 et l’écosystème blockchain, les entreprises délocalisent leurs opérations vers des régions telles que Dubaï et Abu Dhabi. Ce changement est largement dû au fait que l’Inde évite l’ambiguïté réglementaire et les politiques fiscales strictes. Dubaï, en particulier, attire les entreprises de cryptographie avec des incitations telles que des exonérations d’impôt sur le revenu et d’impôt sur les sociétés.
L'échange crypto indien Mudrex propose également un ETF Bitcoin au comptant américain aux investisseurs indiens et prend en charge quatre ETF au comptant de BlackRock, Fidelity, Franklin Templeton et Vanguard.
Enfin, CoinDCX a fusionné avec Koinex en faillite, résolvant le problème de retrait d'actifs pour les utilisateurs de Koinex et gagnant certains utilisateurs. CoinDCX est le premier échange cryptographique indien à devenir une licorne, actuellement évalué à 2,15 milliards de dollars, et son influence devrait encore s'étendre après la fusion.
3. Conclusion
Le problème le plus critique auquel est actuellement confronté le marché indien de la blockchain est la nécessité de réformes fiscales globales. Bien que l’afflux d’investisseurs puisse sembler ne faire qu’augmenter les prix plutôt que de conduire à un développement significatif du marché, les investisseurs ont le potentiel de contribuer à un environnement de marché plus sain et de fournir un soutien substantiel à des projets novateurs.
En outre, l’orientation politique fixée par le nouveau gouvernement après les élections sera cruciale pour remodeler l’avenir du marché indien de la blockchain. Les résultats de ces élections et les décisions politiques ultérieures pourraient constituer des tournants critiques pour déterminer si les marchés peuvent surmonter les défis actuels et atteindre leur plein potentiel.
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