Depuis l'annonce des nouvelles liées à la guerre, couplées aux reports répétés des baisses de taux d'intérêt attendues, la tendance haussière qui s'accentuait depuis plusieurs mois n'a finalement pas pu perdurer. Récemment, même le Dow Jones, le S&P et le Nasdaq sur le marché boursier américain ont tous baissé, et tous les principaux marchés financiers ont subi des pertes, quels que soient leurs objectifs d'investissement. Face au marché des cryptomonnaies en baisse depuis deux mois, tout le monde pense forcément à la même chose dans son cœur : Excusez-moi, le marché baissier arrive ?
L'entrée d'un marché baissier est généralement causée par divers facteurs, tels qu'une récession économique, une instabilité politique, des catastrophes naturelles ou d'autres événements mondiaux provoquant des chocs violents tels qu'une guerre. Un marché baissier signifie généralement que l'offre dépasse la demande. La confiance globale des investisseurs dans le marché a diminué et ils doutent ou manquent de confiance dans la valeur future de l'objectif d'investissement. Cela conduit à une pression de vente à grande échelle. tomber.
Bien entendu, des investisseurs particuliers aux institutions de capital-risque (VC), chaque unité d’investissement a son propre ensemble d’opinions sur ce qu’est un marché baissier, en particulier le marché des cryptomonnaies, qui a toujours été relativement volatil. Mais d'une manière générale, un marché baissier signifie que l'ensemble du marché d'un certain marché d'investissement a chuté de plus de 20 % par rapport à son précédent sommet et a continué de baisser pendant plus de deux à trois mois.
Alors… le marché des cryptomonnaies est-il entré dans un marché baissier ? Analyse à travers plusieurs indicateurs d’observation ?
Fonds en chaîne - volume total de blocage (TVL) et émission de pièces stables
En raison de la nature ouverte et transparente de la blockchain, il existe de nombreux outils d’analyse en chaîne en temps réel qui peuvent être consultés, contrairement aux marchés financiers traditionnels, où les hauts et les bas prêtent parfois à confusion. Ci-dessous, nous présentons brièvement quelques outils et indicateurs qui peuvent aider à déterminer les conditions du marché.
Volume total verrouillé (TVL)
TVL dans la crypto-monnaie est la « valeur totale de blocage ». Il s'agit d'un indicateur qui mesure la valeur totale des actifs cryptographiques bloqués dans les contrats intelligents dans les projets DeFi. Il compte les dépôts d'actifs des utilisateurs (tels que Bitcoin, Ethereum, stablecoins, etc.). .) Saisissez des contrats intelligents comme marge ou fonds pour des activités telles que le prêt, le commerce, l'hypothèque ou la fourniture de liquidités. La TVL de tous les projets DeFi sur la blockchain est additionnée pour former la TVL totale, qui peut être utilisée pour observer le niveau d'activité des fonds sur la chaîne.
Au (5/2), la TVL globale sur la chaîne est d'environ 94 milliards de dollars américains. Par rapport au point culminant du Bitcoin de près de 97 milliards le 14 mars, la perte globale de TVL n'est pas aussi dramatique que la baisse des prix du Bitcoin. En termes de tendances, il a légèrement augmenté, toujours 2,4 fois plus bas que le précédent creux du marché baissier. On peut voir que la principale raison de cette baisse n'est pas la fuite des fonds en chaîne. Le marché n'a pas connu de falaise comme celle de Luna. explosion et faillite de FTX au début de la fuite du dernier marché baissier.
En comparant la TVL de près de 180 milliards au plus fort du marché haussier en 2021, nous pouvons constater que bien que le prix du Bitcoin ait dépassé le précédent sommet, la TVL sur la chaîne au nouveau sommet n'était même que la moitié du précédent sommet TVL. Peut-être que le véritable marché haussier pour l’ensemble de la blockchain n’est peut-être pas encore arrivé ?
Capitalisation boursière et émission de Stablecoin
Les Stablecoins dont les prix sont ancrés sur la chaîne par rapport au dollar américain ou aux monnaies légales d'autres pays sont les supports de stockage de valeur les plus couramment utilisés sur la blockchain. Par conséquent, l'état actuel du marché des cryptomonnaies peut être observé à partir du volume d'émission et de la capitalisation boursière totale. de pièces stables. Une augmentation du volume d'émission représente généralement une augmentation de la demande et l'entrée de fonds de gré à gré ; et lorsque le prix global de la cryptomonnaie baisse, de nombreux investisseurs vendent la cryptomonnaie en pièces stables en dollars américains pour réaliser des bénéfices ou se couvrir temporairement.
La valeur marchande des pièces stables a progressivement augmenté depuis la reprise du marché l'année dernière, et le volume total des émissions a également continué d'augmenter depuis le point bas, la valeur marchande globale des pièces stables a augmenté de 30 % (de 124 milliards de dollars américains à 160 milliards). dollars américains). De ce point de vue, le marché n'est peut-être pas dans un marché baissier.
Fonds d'échange
Le stock de capital des échanges centralisés fait référence au montant total des fonds stockés par les utilisateurs dans les principaux échanges centralisés, y compris les dépôts de crypto-monnaie des utilisateurs, les fonds dans les transactions et les fonds temporairement stockés dans les portefeuilles d'échange, qui peuvent être utilisés pour observer l'un des indicateurs de Sentiment du marché.
Si le stock de fonds sur une bourse augmente de manière significative, cela peut signifier que les investisseurs sont plus optimistes à l'égard du marché et sont plus disposés à investir des fonds dans la bourse à des fins de négociation ; sont plus pessimistes quant au marché. Ils préfèrent transférer des fonds vers des cibles de stockage sûres, c'est-à-dire s'ils ont encaissé et quitté le marché des crypto-monnaies.
Même si le prix du Bitcoin a continué de baisser depuis le récent sommet du 14 mars, quatre des cinq principales bourses ont enregistré des entrées de fonds positives. En ce qui concerne Binance, la plus grande bourse, le stock de capital récent s'est situé dans la même fourchette de fluctuations et il n'y a pas de sortie évidente pendant le marché baissier.
En termes de volume des échanges commerciaux, bien que le volume des échanges en avril n'ait pas été aussi élevé que le record de mars, il était encore nettement supérieur à celui des mois précédents (janvier à février) de cette année.
D’où vient l’argent qui motive la hausse du Bitcoin, et est-il déjà parti ? - ETF BTC
Si vous regardez simplement les données calmes de la chaîne, même si vous, en tant qu'acteur de la chaîne, serez également confronté à des retraits d'actifs, vous n'aurez probablement pas l'impression que le marché est à nouveau entré dans un marché baissier. Le facteur clé restant à examiner est l’une des nouvelles variables de ce cycle : l’ETF Bitcoin spot.
Depuis que l'ETF au comptant Bitcoin a ouvert avec un volume de transactions de 4,6 milliards le premier jour de négociation le 11 janvier, au cours des quatre mois suivants, en plus de la pression de vente continue du GBTC, l'ETF au comptant Bitcoin a connu des entrées positives la plupart du temps. État, avec un afflux total de 11,7 milliards de dollars.
Cependant, nous pouvons constater qu'à partir d'avril, le volume global des échanges d'ETF au comptant Bitcoin a progressivement ralenti et les entrées de fonds ont considérablement diminué. Les sorties provoquées par GBTC ont commencé à montrer un état supérieur à l'entrée de la semaine dernière. à elle seule, il y a eu une sortie de 500 millions de dollars américains, la sortie du 1er mai a atteint un niveau record, avec une sortie en une seule journée de 560 millions de dollars américains.
Cette vague de gains tirée principalement par les ETF s'explique probablement par le fait que les institutions représentant la bourse américaine sont venues, mais qu'elles sont parties (en partie). Et si les entrées futures ne peuvent pas rivaliser avec les sorties, le prix du Bitcoin pourrait continuer de baisser en raison des sorties de GBTC à un stade où le prix de vente ne serait plus rentable.
Si nous ne sommes pas réellement entrés dans un marché baissier, comment allons-nous fonctionner dans les perspectives du marché ?
Il ressort de cela que l'ETF Bitcoin spot a effectivement déclenché une vague de gains, mais il s'avère que la plupart des fonds qui ont afflué sur le marché ne sont pas (incapables de) réellement entrer dans la blockchain en raison de la nécessité de maintenir leur statut. comme garantie. Cette nouvelle forme pourrait changer l’interprétation des cycles haussiers et baissiers à l’avenir.
Mais cela ne veut pas dire que si la situation sur la chaîne semble bonne, cela n’aura aucune importance si elle chute. Le Bitcoin, comme le marché des crypto-monnaies, affecte souvent l’ensemble du marché. Cette tendance faible affectera non seulement la confiance des investisseurs, mais sa performance à la baisse entraînera également évidemment la baisse des autres devises, même des projets TGE.
Il reste à voir si le marché va encore baisser et entrer dans un véritable marché baissier, mais quant à la façon de participer aux perspectives du marché, devrions-nous profiter de l'occasion pour liquider nos positions et nous enfuir, ou acheter des baisses et étendre nos positions ? Il est recommandé de prêter attention aux six facteurs suivants :
Changements dans l'environnement macroéconomique mondial : les événements mondiaux affecteront tous les marchés financiers, comme les changements dans la situation de la guerre entre l'Ukraine et la Russie, entre Israël et la Palestine, ou la progression de la baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale américaine. Une fois que la guerre s’apaisera ou que la possibilité de baisses des taux d’intérêt augmentera, la proportion de fonds affluant vers les marchés d’actifs risqués (tels que les crypto-monnaies) augmentera généralement.
Analyse des prix attendus par les institutions de capital-risque : S'il y a des gens qui suivent les tendances de la blockchain depuis longtemps, la plupart d'entre eux savent que des institutions bien connues telles que Bernstein, Standard Chartered ou JP Morgen publient régulièrement des rapports d'analyse pertinents. observer si ces institutions ont des résultats dans un avenir proche. Réviser de manière significative l'analyse précédente des perspectives du marché et utiliser leur énergie de recherche pour juger de l'orientation du marché.
Situation de financement de l'industrie des crypto-monnaies : L'une des caractéristiques les plus évidentes de l'industrie des crypto-monnaies entrant dans un marché baissier dans le passé est que le financement de projets a rencontré des difficultés et que le nombre de transactions de financement et le montant du financement ont considérablement diminué. Mais en fait, on a encore récemment vu beaucoup de financements de près de 10 ou 10 millions de dollars. La popularité du marché du financement montre plus ou moins la confiance des institutions dans les perspectives du marché.
La situation commerciale du marché des options et les perspectives du marché : Comme son nom l'indique, le marché des options est un marché de négociation directe des prix à terme. Cependant, lorsqu'il existe un grand marché, certaines personnes liquident leurs positions longues et courtes, mais à partir du marché. nombre total de contrats sous divers aspects, on peut voir que certains investisseurs sont optimistes quant aux perspectives du marché, il s'agit de savoir si elles vont à la hausse ou à la baisse.
Faites attention aux récits et à l’écologie à potentiel : si le marché retrouve sa popularité, les fonds seront généralement dirigés d’abord vers les récits et l’écologie à potentiel (battage publicitaire), comme le raffinage du pétrole, l’écosystème BTC, l’IA et les fan coins. Comment les gens ordinaires peuvent-ils comprendre les récits clés en premier lieu ? C'est très simple : suivez-moi, j'ai déjà écouté plusieurs morceaux populaires !
Plus tard, nous vous apporterons une analyse des projets phares sur d’autres pistes. Si vous êtes intéressé, veuillez cliquer sur suivre. Je compilerai également de temps en temps des demandes d'informations de pointe et des examens de projets, et j'inviterai des personnes partageant les mêmes idées dans le cercle des devises à explorer ensemble.
