Tether a longtemps dominé le secteur des stablecoins grâce en grande partie au statut de l’USDT en tant que premier stablecoin adossé à un fonds fiduciaire.

Cependant, de nouveaux concurrents sérieux sont entrés sur le marché du stablecoin au cours des dernières années, donnant à l'USDT (USDT) une course pour son argent.

Depuis 2024, le volume des transactions du stablecoin de Circle, USD Coin (USDC), est en augmentation.

Selon le géant des paiements Visa, les transactions mensuelles de l’USDC ont inversé l’USDT pour la première fois en décembre 2023.

En mars 2024, le volume des transactions de l’USDC a commencé à augmenter régulièrement, maintenant sa domination tandis que l’USDT a perdu du volume de transactions. Le 24 mars 2024, l'USDC a clôturé la semaine avec un volume presque cinq fois supérieur à celui de l'USDT.

Le 21 avril 2024, la tendance à la baisse du volume des transactions hebdomadaires de l'USDT s'est poursuivie, tombant à 89 milliards de dollars, tandis que l'USDC a augmenté à 455 milliards de dollars.

Bien que l'USDC ait été lancé en 2018, il a déjà atteint 20 % du marché total des pièces stables.

La bataille pour le leadership du stablecoin se déroule clairement entre l'USDT et l'USDC, car ensemble, ils couvrent 90 % du marché total du stablecoin, selon un rapport de janvier 2024 de l'échange crypto OKX.

Selon les données en chaîne, l’USDC absorbe l’adoption institutionnelle de la cryptographie. Cela pourrait menacer l’hégémonie de l’USDT, car les investisseurs institutionnels devraient stimuler le marché haussier.

Course aux Stablecoins pour attirer les investisseurs institutionnels

Le marché de la cryptographie a considérablement évolué au fil des ans, passant d'un marché inondé de projets frauduleux à l'ère de l'offre initiale de pièces (ICO) à un marché qui est sur le point d'intégrer de grands investisseurs institutionnels suite à l'approbation des fonds négociés en bourse au comptant Bitcoin plus tôt cette année. .

Le marché de la cryptographie a mûri et est peut-être entré dans une « nouvelle phase » où « la conformité est extrêmement importante », comme l'a posté l'ancien PDG de Binane, Changpeng Zhao, sur X le 2 mai.

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Cet accent mis sur la conformité ouvre la concurrence entre les entreprises qui souhaitent attirer la nouvelle vague d’investisseurs entrant sur le marché de la cryptographie – c’est-à-dire que les pièces stables conformes arriveront en tête.

À cet égard, l’USDT – qui a déjà été la cible de rapports mettant en doute la fidélité de ses réserves – est confronté à un défi.

Ruslan Lienkha, chef des marchés de la société de technologie financière et d'échange de crypto YouHodler, a déclaré à Cointelegraph :

"L'USDT est une monnaie stable offshore avec un manque de transparence et de réglementation, tandis que l'USDC est étroitement surveillé par les autorités américaines."

Tether est basé dans les îles Vierges britanniques, considérées comme un paradis fiscal pour les opérations bancaires offshore. En revanche, l’émetteur USDC Circle relève de la juridiction américaine, car il est basé à Boston, dans le Massachusetts.

La stratégie de l’USDC consistant à se présenter comme un stablecoin transparent et entièrement réglementé pourrait pousser Tether à essayer de nettoyer son image publique. Le 1er avril, elle a réalisé un audit indépendant « de référence » de l’American Institute of Certified Accountants.

Les cadres réglementaires à venir aux États-Unis et en Europe pourraient être des facteurs qui inciteront les utilisateurs conformes à la réglementation à utiliser l'USDC plutôt que l'USDT.

Le 17 avril, le Lummis-Gillibrand Payment Stablecoin Act a été présenté au Congrès des États-Unis. Si cela devient une loi, cela affectera toutes les pièces stables du marché américain.

Si Tether souhaite obtenir l’approbation des autorités américaines, il devra modifier son implantation offshore pour éviter de rater l’un des plus grands marchés du monde.

Sur le marché de l’Union européenne, le prochain cadre réglementaire des marchés des crypto-actifs exigera que les émetteurs de pièces stables s’enregistrent en tant qu’émetteurs de monnaie électronique à partir du 30 juin.

En prévision de l'entrée en vigueur complète de la réglementation plus tard cette année, Circle a placé l'EURC – la version sœur de l'USDC, rattachée à l'euro – dans une position avantageuse.

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Le 21 mars 2023, Circle a déposé une demande de licence de fournisseur de services sur actifs numériques auprès des autorités de régulation françaises.

Les autorisations permettraient à Circle de devenir un fournisseur de services d'actifs numériques enregistré, ce qui « permettrait à Circle d'exporter son produit phare pour le marché européen » et de « commencer le processus pour devenir un jeton de monnaie électronique conforme à MiCA dans le cadre du nouveau régime ». selon un communiqué de presse. Tether n’a toujours pas demandé à devenir un émetteur de monnaie électronique dans l’UE.

La consolidation du volume de transactions de l’USDC pourrait être un signal que Tether ne devrait pas ignorer. Si cela devient la norme, Tether a peut-être déjà perdu sa couronne de roi des pièces stables.