Actuellement, les plateformes de trading de cryptomonnaies centralisées et décentralisées offrent un large éventail de types de trading. Bien qu’il soit généralement conseillé aux traders débutants de commencer par le trading au comptant comme option plus simple et plus directe, le marché des dérivés de crypto-monnaie ne doit pas être négligé. Au cours des dernières années, elle s’est multipliée.
L’un des produits dérivés les plus populaires parmi d’autres est celui des contrats à terme. Comprendre les différences entre les marchés au comptant et à terme est l’une des premières étapes pour devenir un trader de crypto expérimenté. Dans cet article, nous explorerons les caractéristiques du trading au comptant et à terme et les comparerons de plusieurs manières.
Qu’est-ce que le trading au comptant de crypto-monnaies ?
Le trading au comptant est l’achat ou la vente de cryptomonnaies avec livraison immédiate (paiement « sur place »). Ce type de trading permet l'échange de tous les actifs : crypto-monnaies, NFT, monnaies fiduciaires et autres.
Le trading au comptant est le type de trading de crypto-monnaie le plus courant et le plus simple. L’essence de la stratégie de trading au comptant consiste à acheter des cryptomonnaies aux prix actuels du marché et à les revendre plus tard à un prix plus élevé.
Les transactions au comptant ont lieu sur une grande variété de plates-formes, depuis les échanges de crypto-monnaie centralisés et décentralisés jusqu'aux chatbots/bots Telegram courants. Toutes les bourses au comptant de crypto-monnaie fonctionnent 24h/24 et 7j/7, contrairement aux bourses traditionnelles.
Avantages du trading au comptant
Le trading au comptant présente plusieurs avantages importants qui le rendent si populaire :
Premièrement, c’est extrêmement simple, même pour les débutants ;
Les traders du marché au comptant deviennent propriétaires des actifs achetés ;
Les risques sont minimes en raison de l'absence de notions aussi complexes que la marge, l'effet de levier, l'expiration et la liquidation.
Inconvénients du trading au comptant
Cependant, le trading au comptant présente également certains inconvénients :
Étant donné que le commerçant devient propriétaire de la crypto-monnaie, il est chargé de son stockage ;
Le trading avec effet de levier n'est pas autorisé sur le marché au comptant, ce qui réduit les possibilités de profits plus importants ;
Pour les propriétaires de la crypto-monnaie achetée, il n'est possible de générer des revenus que sur un marché en hausse. Ainsi, lors d’une tendance baissière, les actifs de l’investisseur perdront de leur valeur.
Les types de marché au comptant
Le trading au comptant a lieu sur deux marchés différents : les marchés OTC et les bourses de crypto-monnaie telles que Redot.
Bourses de marché
Les échanges de cryptomonnaies constituent l’épine dorsale du secteur des cryptomonnaies. C’est pourquoi les transactions au comptant sont principalement exécutées sur les bourses de crypto-monnaie. De plus, les échanges de crypto-monnaie permettent également de générer des revenus passifs en jalonnant des actifs.
Les transactions en bourse s'effectuent via un terminal de trading avec carnet d'ordres ou un teneur de marché automatisé. Les échanges peuvent être centralisés (CEX) et décentralisés (DEX). Les échanges centralisés sont en fait les organismes qui fournissent des services d'intermédiaire entre l'acheteur et le vendeur. En revanche, les échanges décentralisés sont basés sur la blockchain. Les transactions sont exécutées directement entre le vendeur et l'acheteur sans intermédiaires.
De gré à gré (OTC)
Le trading de gré à gré ou de gré à gré fait référence aux transactions sur les plateformes P2P (peer-to-peer). Les actifs sont échangés directement entre individus ou organisations. Le trading OTC s'effectue généralement sur des sites agrégateurs ou des robots de télégramme, avec un nombre suffisant de vendeurs et d'acheteurs.
Les plateformes OTC offrent un niveau d’anonymat plus élevé que les échanges centralisés (même si de plus en plus de plateformes nécessitent désormais le KYC). Cependant, comme de nombreuses bourses introduisent un mécanisme de dépôt fiduciaire, le trading OTC peut être considéré comme un moyen assez fiable d’acheter des crypto-monnaies.
Il est important de noter que les marchés OTC attirent non seulement les petits investisseurs cherchant à rester anonymes, mais aussi les « baleines ». Les grands acteurs effectuent des achats sur le marché OTC afin que leurs transactions importantes n’affectent pas les graphiques des cryptomonnaies.
Que sont les produits dérivés ?
Outre le spot, il existe d’autres instruments financiers disponibles sur le marché de la cryptographie. L’un d’eux concerne les dérivés cryptographiques. Il s’agit essentiellement de contrats d’achat ou de vente d’un actif à un moment donné dans le futur. Les traders ne deviennent pas propriétaires des actifs sous-jacents, mais ont le droit ou l'obligation d'exécuter le contrat.
Les produits dérivés permettent d'utiliser le trading avec effet de levier, ce qui peut potentiellement générer des bénéfices plus élevés. Il convient toutefois de garder à l’esprit que les produits dérivés constituent un instrument assez complexe. Ils ne doivent être utilisés qu’après avoir acquis suffisamment de connaissances sur cet instrument. Sinon, les traders courent un risque plus élevé de perte de fonds et de contracter des dettes.
Qu’est-ce que le trading à terme sur crypto ?
L’un des dérivés de crypto-monnaie les plus populaires sont les contrats à terme sur crypto-monnaie. Ce sont des contrats qui reflètent la valeur de la cryptomonnaie sous-jacente. Acheter un contrat à terme n’équivaut pas à acheter son actif sous-jacent. Vous devenez propriétaire du contrat avec l’obligation d’acheter ou de vendre l’actif sous-jacent à l’avenir à un prix fixe prédéterminé.
Par exemple, lorsque vous négociez un contrat BTCUSD, vous n’achetez ou ne vendez pas réellement du BTC, mais négociez plutôt à la valeur dérivée du BTC. Vous pariez sur la hausse ou la baisse du prix de l’actif sous-jacent (BTC). Le profit ou la perte dépendra de la précision de votre prédiction.
Le trading de contrats à terme est une activité à haut risque et à haut profit, qui convient mieux aux traders et investisseurs expérimentés. Cela est dû avant tout à la possibilité d’utiliser l’effet de levier, qui permet d’ouvrir des positions beaucoup plus importantes avec des fonds empruntés. Heureusement, les risques du trading sur marge sont dans une certaine mesure couverts par les mécanismes de protection et de gestion des risques, tels que les fonds d'assurance.
Avantages du trading de contrats à terme sur crypto
Le trading à terme présente de nombreux avantages : tout d’abord, entre de bonnes mains, c’est un excellent outil de couverture du risque ;
Tous les contrats à terme peuvent être vendus à découvert, ce qui donne la possibilité de réaliser des bénéfices sur le marché baissier ;
L'effet de levier permet de conclure des transactions pour des montants dont les traders n'ont pas besoin pour augmenter leurs bénéfices ;
Les contrats à terme font partie des actifs à forte liquidité, car ils sont très populaires auprès des traders.
Inconvénients du trading de contrats à terme sur crypto
Parmi les inconvénients figurent une grande complexité pour les débutants d'accéder au marché à terme et des risques élevés, en particulier lors de l'utilisation de l'effet de levier. Les fluctuations à court terme de la valeur de l'actif sous-jacent peuvent entraîner une liquidation de position et des pertes importantes. De plus, les contrats à terme n’accordent pas de privilèges aux propriétaires. Les investisseurs ne peuvent pas bénéficier économiquement du staking, par exemple, car ils ne possèdent pas la cryptomonnaie sous-jacente.
Crypto Spot VS Trading à terme
Le trading au comptant et le trading à terme sont deux des moyens les plus populaires de négocier des crypto-monnaies. Alors, quelle est la différence entre le trading au comptant et le trading à terme ?
Effet de levier
Lorsqu’on parle de contrats à terme ou au comptant, le concept d’effet de levier constitue la principale différence entre les deux. L'effet de levier est utilisé dans le trading de contrats à terme pour accroître l'efficacité du capital. Par exemple, si vous souhaitez acheter 1 bitcoin (d'une valeur d'environ 20 000 $), mais que vous n'avez que 1 000 $ sur votre compte, vous pouvez emprunter les 19 000 $ restants à la bourse (effet de levier 20x).
En revanche, le trading au comptant n’offre pas d’effet de levier. Vous échangez simplement vos actifs existants contre d’autres actifs au prix actuel du marché. Par conséquent, pour acheter 1 BTC sur le marché au comptant, vous aurez besoin d’exactement 20 000 $. Dans le même temps, sur le marché à terme, seuls 10 à 15 % de ce montant sont nécessaires pour ouvrir une position pour 1 BTC.
Prix au comptant VS prix futur
Toutes les transactions sur le marché spot s'effectuent au prix en vigueur, calculé en fonction de l'offre et de la demande.
Le prix à terme se compose du prix au comptant de base majoré de la prime à terme. La prime à terme peut être positive ou négative. Une prime positive indique que le prix à terme est supérieur au prix au comptant. A l’inverse, une prime négative indique que le prix à terme est inférieur au prix spot. Une modification de l’équilibre entre l’offre et la demande peut entraîner une modification de la prime à terme.
Risque de contrepartie
Puisqu'un contrat à terme est essentiellement un contrat pour une transaction future à un prix spécifique, il est possible qu'à la date du règlement, une partie ne remplisse pas ses obligations.
Sur le marché au comptant, le règlement s'effectue automatiquement ici et maintenant, la bourse jouant le rôle de garant. Et dans le cas du marché OTC dans une transaction P2P, il existe des mécanismes de protection, tels que le service de dépôt fiduciaire.
Flexibilité longue ou courte
Après avoir acheté des actifs sur le marché au comptant, vous ne pouvez gagner de l’argent qu’en augmentant la valeur des actifs. Les contrats à terme, en revanche, sont un instrument plus flexible. Ils vous permettent de gagner même sur un marché baissier. Dans ce cas, vous pouvez gagner de l’argent en ouvrant une position courte. Cette fonctionnalité vous permet également d'utiliser des contrats à terme pour vous protéger contre la volatilité du marché.
Propriété de la fourche
Puisque vous êtes propriétaire des crypto-monnaies achetées sur le marché au comptant, vous avez droit à tous les droits liés à l'actif, y compris les forks, le staking et les airdrops. En cas de fork de crypto-monnaie, vous recevrez la pièce de la nouvelle branche blockchain. Par exemple, en 2017, pour chaque bitcoin (BTC), un propriétaire recevait 1 Bitcoin Cash (BCH). Bien entendu, les traders à terme n’ont pas droit aux forks, puisqu’ils possèdent des contrats et non les actifs sous-jacents.
Sur les marchés au comptant et à terme, deux parties principales sont impliquées dans la transaction : l'acheteur et le vendeur. Les transactions au comptant peuvent être exécutées sans intermédiaires. Par exemple, les plateformes P2P permettent des échanges sans intermédiaire.
Les transactions à terme nécessitent un intermédiaire en raison de l'utilisation d'un effet de levier. L'intermédiaire est généralement une bourse centralisée ou un contrat intelligent si la position est ouverte sur le DEX.
Frais de négociation
En règle générale, les commissions pour les transactions au comptant ont une structure simple. Par exemple:
Frais de négociation = 1 BTC * 0,1 % = 0,001 BTC
Cependant, le montant des frais dépend de votre type de commande. Si vous passez un ordre limité, vous serez alors un maker. La plupart des plateformes offrent des frais nuls ou très bas aux créateurs. Les créateurs sont récompensés par des frais moins élevés car ils ajoutent de la liquidité à la bourse en remplissant le carnet de commandes.
Si vous négociez en utilisant des ordres au marché, alors vous êtes preneur. Des frais plus élevés s’appliquent aux preneurs lorsqu’ils retirent les liquidités du carnet d’ordres.
Les règles maker/taker s’appliquent également au marché à terme. Cependant, la structure tarifaire est un peu plus compliquée. Les traders paient des frais à la fois pour ouvrir une position et pour la clôturer. Ainsi, la Valeur Notionnelle de la position est incluse dans l’équation de calcul des frais :
Par exemple, frais de commission = valeur notionnelle * taux des frais ;
Valeur notionnelle = (nombre de contrats * taille du contrat) / prix d'ouverture/de clôture.
Date de livraison
Même si une transaction au comptant est réglée ici et maintenant, le délai de règlement des contrats à terme peut varier. Le règlement a généralement lieu à la date d'expiration ou à une date proche. Par exemple, les contrats à terme mensuels expirent et se règlent le dernier vendredi de chaque mois, tandis que les contrats à terme trimestriels expirent et se règlent le dernier vendredi de chaque trimestre.
À l’expiration du contrat, les acheteurs et les vendeurs n’échangent pas directement l’actif sous-jacent. Au lieu de cela, la bourse à terme livre toutes les positions ouvertes au prix de règlement (le prix de la moyenne mobile de la dernière heure basée sur l'indice).
Il convient de mentionner que les contrats à terme peuvent être livrés sans date de livraison (expiration). Ils sont appelés contrats à terme perpétuels ou « perps ». Avec les criminels, les utilisateurs n’ont pas besoin de surveiller le calendrier futur. Le poste peut être occupé indéfiniment – jusqu’à ce qu’il soit liquidé.
Conclusion
Le marché au comptant et le marché à terme présentent de nombreuses différences fondamentales, même s'ils sont tous deux extrêmement populaires. Le choix dépend principalement de vos besoins, de votre expérience et de vos stratégies de trading.
Si vous préférez investir à long terme et êtes un utilisateur actif de crypto-monnaies, le marché au comptant vous convient mieux. Mais si vous préférez spéculer sur le prix des cryptomonnaies, les contrats à terme pourraient être votre meilleure option. Les traders expérimentés peuvent exploiter les opportunités des deux marchés.