Ethereum (ETH) pourrait être confronté à une pénurie de pièces physiques car son réseau est devenu déflationniste. Même avec une offre de 120 millions, la demande d’Ethereum est supérieure à l’offre. Plus de pièces sont nécessaires pour le jalonnement et divers dépôts de garantie, laissant moins d'ETH à échanger ou à déplacer librement.
L'utilisation d'Ethereum augmente la gravure de jetons
Ethereum est essentiellement l’épine dorsale du secteur DeFi actuel. Malgré les problèmes d’évolutivité, les pièces de la blockchain d’origine sont toujours nécessaires et ont encore plus de valeur. L’un des principaux facteurs de la pénurie d’ETH est la combustion quotidienne de jetons, qui s’accélère avec l’augmentation du nombre de transactions.
L’offre d#ETHdiminue à un rythme alarmant. Si ce taux hebdomadaire se poursuit pendant un an, nous verrons plus de 1,2% de l'offre brûlée. Ce sont les mesures que les médias forceront à nourrir tout le monde après la sortie des ETF au comptant🔸Déflationnaire 🔸Staking APY🔸Plus dur que l'or pic.twitter.com/DtpbEVOr42
– Salle Renata (@renatahall2947) 1er mai 2024
Au plus fort du marché NFT et DeFi, Ethereum a introduit le programme de gravure d'Ethereum fin 2021. Après la mise à niveau EIP-1559, Ethereum a introduit de nouveaux frais et un nouveau calendrier de production en bloc, dans lequel les mineurs reçoivent un taux de base et tous les frais excédentaires sont brûlés.
Les utilisateurs finaux devront peut-être encore payer des frais relativement élevés pour déplacer leur ETH, mais les producteurs de blocs ne pourront pas recevoir les fonds excédentaires. Le programme de réduction des frais a décollé comme une traînée de poudre et, jusqu'à présent, le réseau Ethereum a brûlé des pièces d'une valeur d'environ 12 milliards de dollars, sur la base des estimations du marché.
Les plateformes de jalonnement liquide contrôlent une grande partie de l’offre d’ETH
Les propriétaires d’ETH ont toujours souhaité utiliser leurs jetons, et le jalonnement liquide est un outil qui aide à y parvenir. Les détenteurs peuvent désormais engager leurs 32 ETH pour sécuriser le réseau tout en utilisant la même liquidité dans d'autres écosystèmes.
La plateforme de jalonnement liquide Lido attire désormais plus de 28 % de l’offre d’ETH.
⚪️#DeFi#Facts ⚪️Lido, le plus grand protocole de staking liquide, contrôle plus de 28,5 % de tous les Ethers mis en jeu, vient de franchir une nouvelle étape avec 1 million de validateurs sur le protocole…👀#Lido#Ethereum#ETH#Staking pic.twitter.com /viA3OS9TER
– Tous les faits Crypto (@AllFactsCrypto) 1er mai 2024
Plus de 44 millions d'ETH sont verrouillés pour sécuriser le réseau. Lido et EigenLayer permettent aux utilisateurs de créer de la valeur dans de nouvelles couches en utilisant des jetons comme garantie. Un contrat intelligent verrouille de manière transparente les jetons réels, interdisant leur mouvement ou leur vente sur le marché.
Ethereum rapporte plus de 122 millions d’offres en circulation, bien qu’il existe des informations contradictoires. Selon le Burn Tracker, l’offre a diminué à 115 millions. Pour l’instant, le réseau connaît une lente déflation, résolvant le problème de l’offre toujours non plafonnée.
Ethereum abandonne l'idée de geler la production
L’ancienne feuille de route d’Ethereum consistait à bloquer la production à environ 87 millions d’ETH. Au départ, les mineurs seraient découragés en rendant trop difficile la production de nouveaux jetons, conduisant à une ère glaciaire minière. Mais les mineurs ont refusé, affirmant que les frais n’étaient pas suffisants pour les motiver. Avec un mélange de minage et de jalonnement, la Fondation Ethereum prévoit de continuer à produire des blocs indéfiniment.
Les brûlages de jetons atteignent la baisse de l'offre, mais n'atteignent pas l'objectif visé de moins de 100 millions de jetons. Mais le jalonnement et les garanties transforment également l’ETH en une réserve de valeur. Au fil du temps, les gens peuvent détenir l’ETH pour sa valeur et ne l’utiliser que rarement pour des actions directes en chaîne.
Actuellement, plusieurs réseaux L2 proposent des transactions à grande échelle qui ne nécessitent pas de gaz Ethereum, mais qui sont toujours sécurisées via le réseau Ethereum.
La tendance déflationniste pourrait également s’inverser si la consommation et l’utilisation des frais ralentissent. Mais pendant le marché haussier, l’utilisation accrue d’Ethereum a contribué à accélérer la déflation et pourrait avoir fait grimper le prix du marché de l’ETH.
Le graphique de l’offre d’Ethereum révèle une hausse surprenante de l’inflation après cinq mois de déflation. Malgré cela, le prix de l'Ether reste stable au-dessus de 3 200 $. Les détenteurs de $ETH anticipent la décision de la SEC concernant l'ETF Spot Ether, qui pourrait être un catalyseur majeur pour l'avenir d'Ethereum.… pic.twitter.com/PIGRgKNUS6
– alpha CAPCOM (@alphacapcom) 28 avril 2024
En mai 2024, Ethereum reste déflationniste avec 1,2 million de transactions par jour et les frais qui y sont associés.
Ethereum n'est toujours pas facilement remplacé
Ethereum reste un réseau hautement sécurisé, même après la suppression progressive du composant minier. L’exigence élevée de jalonnement signifie qu’il est trop coûteux de monter une attaque.
Malgré les frais élevés et la création de plusieurs réseaux L1, Ethereum reste le réseau incontournable pour de nombreux projets et collections NFT. Les migrations sont également difficiles et prennent du temps. Pour l'instant, les projets découvrent des solutions de contournement telles que les solutions L2, les actifs enveloppés, les jetons synthétiques et le calcul hors chaîne.
Mais certains tokens recherchent des solutions multi-chaînes et pourraient transférer leurs activités vers de nouvelles blockchains.
La communauté $HEX a dépensé 32 millions de dollars en frais de gaz#ETHlors du dernier cycle en interagissant simplement avec le contrat HEX (staking et unstaking). Elle a dépensé plus de 150 millions de dollars en frais de gaz ETH lorsque vous incluez les swaps, les transferts, etc. Pouvez-vous imaginer le prix de HEX si les 150 $ M avait l'habitude d'acheter ?… pic.twitter.com/KdYvL6Kw1l
– KatieePCrypto.pls (@KatieePCrypto) 29 avril 2024
Ethereum est toujours très utilisable pour le trading décentralisé, car la plupart des DEX importants ont une version Ethereum.
L’ETH atteindra-t-il des valorisations extrêmes
La reprise de l'ETH à près de 4 000 $ au cours du cycle haussier actuel était en partie due aux frais brûlés et aux jetons verrouillés.
Mais les prévisions de prix à long terme des ETH existent toujours, alors que les investisseurs attendent le retour du marché haussier en 2024 ou 2025. Pour Ethereum, l’objectif de prix de 10 000 $ est évoqué depuis des années. Jusqu’à présent, l’ETH s’est négocié à des prix à quatre chiffres, mais n’a atteint que brièvement 5 000 $.
Après la dernière correction de prix, l'ETH a chuté à 2 910,61 $, après avoir brièvement récupéré au-dessus de 3 300 $.
