Bitcoin (BTC) n’a pas connu d’« appel massif de marge à terme » alors que l’action des prix du BTC a atteint son plus bas niveau en deux mois, selon une analyse.

Dans un fil de discussion sur X (anciennement Twitter) le 2 mai, Checkmate, le principal analyste de la chaîne de la société de données blockchain Glassnode, a révélé un changement clé dans le marché haussier du Bitcoin.

Analyse : les produits dérivés ne sont pas « dominants » dans la vente des prix du BTC

Bitcoin a peut-être choqué certains avec son passage à 56 500 $ le 1er mai, mais d'une manière plus large, ce recul du marché haussier semble cathartique pour la santé du marché.

Comme le montre Checkmate, un « désendettement » progressif des contrats à terme Bitcoin est en cours depuis les derniers sommets historiques de Bitcoin à la mi-mars. Selon lui, cela met fin aux « excès du marché haussier ».

"Pour ceux d'entre vous qui sont présents sur le marché haussier du Bitcoin en 2021, vous vous souviendrez des événements massifs de désendettement menés par les produits dérivés qui l'ont tué", a déclaré une partie d'un article.

« Assistons-nous aujourd’hui à une fuite des produits dérivés ? Je ne pense pas."

Un graphique ci-joint compare la baisse du voyage de Bitcoin à 58 000 $ au cours du premier trimestre 2021.

Graphique BTC/USD avec données sur les taux de financement. Source : Échec et mat/X

Checkmate a fait référence au maintien de taux de financement fixes sur les produits dérivés comme un facteur distinctif clair entre le marché actuel et il y a trois ans.

« Les taux de financement se sont refroidis progressivement, sans violence, ce qui est très sain à constater. Cela suggère que nous n'avons pas assisté à un appel massif de marge à terme hier », a-t-il écrit.

Avec cela, l’attention s’est tournée vers d’autres sources pour la dernière chute des prix du BTC – une cascade qui, au moment de la rédaction de cet article, n’avait pas réussi à se rétablir bien au-delà des plus bas.

"Les marchés à terme ont également connu deux événements de désendettement statistiquement significatifs avant cette vente", indique le fil de discussion à côté d'un graphique de l'évolution sur 7 jours des niveaux d'intérêt ouverts des contrats à terme Bitcoin.

«Nous avons atteint deux points de surchauffe lors du rallye vers l'ATH de 73 000 $, mais cela s'est rapidement refroidi. Encore une fois, il ne semble pas que les produits dérivés aient été le facteur dominant dans cette vente de Bitcoin.

Tableau des variations sur 7 jours des contrats à terme Bitcoin à intérêt ouvert. Source : Checkmate/X Bitcoin glisse en dessous de la base de coût de l'ETF

En ce qui concerne la vente, les fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin au comptant aux États-Unis ont connu des sorties nettes de plus d'un demi-milliard de dollars le 1er mai.

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Dans ce qui pourrait être une réaction impulsive des investisseurs à la performance des prix BTC, même iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock a perdu près de 40 millions de dollars – sa pire journée jamais enregistrée.

Une histoire similaire a été observée pour tous les produits ETF, avec des flux négatifs dans tous les domaines, selon les données provenant de sources telles que la société d'investissement basée au Royaume-Uni Farside.

La sortie la plus importante est venue du Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) de Fidelity Investments, à 191 millions de dollars.

Flux d'ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis (capture d'écran). Source : Face cachée

"Le chemin des prix du Bitcoin doit créer plus de peur sur le marché, puis atteindre un niveau bas pour une poursuite à la hausse", a soutenu le commerçant populaire Mikybull Crypto dans une partie d'une réponse X.

« L'IBIT a connu 36,9 millions de dollars, sa toute première sortie depuis l'approbation de l'ETF, en raison du prix actuellement inférieur au coût de base. N'oubliez pas que dans chaque cycle haussier du BTC, les bonnes nouvelles signalent toujours le sommet tandis que les mauvaises nouvelles signalent le bas.

Graphique BTC/USD. Source : Mikybull Crypto/X

Le message a révélé une réinitialisation significative du sentiment du marché de la cryptographie, l'indice Crypto Fear & Greed revenant en territoire «neutre» à 43/100 – son plus bas depuis septembre de l'année dernière.

Indice Crypto Fear & Greed (capture d'écran). Source : Alternative.me

Cet article ne contient pas de conseils ou de recommandations en investissement. Chaque mouvement d'investissement et de trading comporte des risques, et les lecteurs doivent effectuer leurs propres recherches avant de prendre une décision.