Le prix du Bitcoin (BTC) s’est effondré entre le 30 avril et le 1er mai, son prix diminuant de 11,5 % pour atteindre 56 522 $. Ce ralentissement a déclenché 172 millions de dollars de liquidations de positions longues à effet de levier, ce qui est particulièrement faible étant donné que l'intérêt ouvert des contrats à terme BTC était de 28,9 milliards de dollars avant la chute des prix. Par conséquent, il serait simpliste de supposer que les haussiers ont été pris par surprise.

L'incertitude devrait diminuer après la publication des minutes de la Fed

Certains analystes estiment que les investisseurs sont dans une position d'attente jusqu'à ce que Jerome Powell, président de la Réserve fédérale américaine (Fed), conclue son discours à l'issue de la réunion de deux jours du conseil monétaire du 1er mai. Avec des taux d'intérêt de 5,25 %, il existe un scepticisme considérable quant à la capacité du département du Trésor américain à financer le budget du gouvernement.

Le 30 avril, le rendement des bons du Trésor américain à 2 ans a atteint son plus haut niveau en cinq mois, atteignant 5,06 %, alors que les investisseurs recherchaient des rendements plus élevés pour compenser le risque accru suite à l'annonce d'un déficit de 1,07 billion de dollars pour le premier semestre 2024. Depuis les hausses de taux de la Fed tout au long de 2023, les charges d'intérêts sur le déficit ont augmenté de 23 % au premier semestre 2024 et devraient continuer d'augmenter tant que les taux resteront élevés.

Bitcoin n’est pas le seul à faire face à des baisses ; la détérioration des conditions macroéconomiques a rendu les investisseurs plus réticents à prendre des risques. L'indice Russell 2000 (RTY), qui suit les sociétés américaines de petite et moyenne capitalisation, a chuté de 8,2 % au cours des 30 derniers jours, effaçant les gains des deux mois précédents. De même, les prix du pétrole WTI ont chuté de 8,3 % depuis le 5 avril, date à laquelle ils avaient atteint un sommet de cinq mois à 87,91 dollars.

Une indication clé selon laquelle la correction des prix du Bitcoin pourrait atteindre un plancher provient des marchés traditionnels, à la suite d'une série de rapports robustes sur les résultats des grandes entreprises telles qu'Amazon, Microsoft, Google, Netflix, TSMC, Samsung, Coca-Cola, Morgan Stanley, Citigroup, HSBC et Barclays. Une reprise temporaire du marché boursier détourne l’attention des investisseurs du Bitcoin et d’autres actifs à risque, bien que les traders puissent chercher des alternatives si la Fed décide de maintenir des taux plus élevés pendant une période prolongée.

Capitulation du mineur de Bitcoin FUD et fort afflux de crypto en Chine

Les mineurs de Bitcoin sont soumis à une pression importante après la réduction de moitié du 20 avril, qui a réduit leurs récompenses de 50 % à 3,125 BTC par bloc. Ki Young Ju, PDG de CryptoQuant, a déclaré que les estimations des sorties de mineurs vers les bourses ne montrent aucun signe de capitulation « pour l’instant ». Young Ju a ajouté que si la tendance à la baisse des prix du Bitcoin « s’étend sur une période de plusieurs semaines, les grands mineurs risquent de devoir liquider un tas de Bitcoin ».

Ainsi, un autre signe que le ralentissement du Bitcoin pourrait toucher à sa fin est la fermeté des mineurs, qui restent réticents à vendre malgré une baisse de 57 % de l’indice Hashrate, comme le rapporte Luxor Technology. Cette mesure évalue le rendement quotidien attendu d’un terahash de puissance de hachage, en tenant compte de la difficulté du réseau, du prix du Bitcoin et des frais de transaction.

Pour comprendre le sentiment général sur le marché des crypto-monnaies, il peut être instructif d’examiner la demande de pièces stables en Chine, en particulier d’USD Coin (USDC). La prime sur les transactions USDC par rapport au taux officiel du dollar américain offre un aperçu des activités des investisseurs particuliers, indiquant s'ils entrent ou sortent des marchés des cryptomonnaies.

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Négociations peer-to-peer USC Coin (USDC) par rapport à USD/CNY. Source : OKX

Le 1er mai, la prime pour l'USDC en Chine a augmenté à 2,7 %, ce qui signifie une forte demande de conversion du yuan chinois (CNY) en USDC. Cet intérêt soutenu témoigne d’un sentiment positif à l’égard des crypto-monnaies en Chine, renforçant les perspectives optimistes pour le Bitcoin, dont le prix a récemment connu une baisse de 20 % sur trois semaines.

Cependant, malgré une amélioration potentielle du sentiment du marché suite aux notes de la Réserve fédérale et la prise de conscience que les craintes de capitulation des sociétés minières sont jusqu'à présent infondées, la situation sur les marchés américains montre une tendance différente. Plus précisément, les sorties nettes des fonds négociés en bourse (ETF) au comptant cotés aux États-Unis se sont élevées à 635 millions de dollars au cours des cinq derniers jours de bourse.

De tels résultats suggèrent que les flux d’investissement sont cruciaux pour déterminer les mouvements de prix du Bitcoin, sans aucune certitude que le niveau de support de 56 500 $ se maintiendra.

Cet article ne contient pas de conseils ou de recommandations en investissement. Chaque mouvement d'investissement et de trading comporte des risques, et les lecteurs doivent effectuer leurs propres recherches avant de prendre une décision.