Les marchés de la cryptographie ont subi des changements importants ces dernières années, et la réduction de moitié du Bitcoin déclenche une nouvelle vague de spéculation et d'analyse. Après avoir étudié les tendances de la réduction de moitié précédente, l'analyste de Coinbase David Han a conclu que le cycle actuel dépendra également de facteurs macroéconomiques. Il décrit cela en détail dans son rapport.
Gérer les marchés de la cryptographie par des facteurs macroéconomiques
David Han note que l’orientation du développement des marchés d’actifs numériques dépendra de facteurs macroéconomiques, même si les fondamentaux des crypto-monnaies restent globalement stables. Ces facteurs sont en grande partie exogènes et comprennent la montée des tensions géopolitiques, la hausse des taux à long terme, la reflation et l’augmentation de la dette publique. Et la récente augmentation de la corrélation entre les altcoins et le Bitcoin ne fait que souligner ce point, soulignant le rôle de premier plan de ce dernier dans l’espace des crypto-monnaies.
Alors que les réductions de moitié précédentes ont historiquement déclenché un marché haussier, "ces poussées cycliques ont souvent été accompagnées d'autres catalyseurs écosystémiques qui fournissent des vents arrière supplémentaires", indique le rapport.
Il affirme que même si les crypto-monnaies étaient principalement considérées comme un risque pour la classe d'actifs, la résilience du Bitcoin et l'approbation des ETF au comptant ont créé un pool divisé entre les investisseurs : certains voient le Bitcoin comme un actif purement spéculatif, tandis que d'autres le voient comme de « l'or numérique ». et se protéger contre les risques géopolitiques. La croissance du deuxième groupe explique en partie la diminution de l’ampleur des replis observés au cours de ce cycle.
L'environnement macro est important pour la cryptographie
Même si des catalyseurs endogènes pour les crypto-monnaies devraient émerger, David Han estime que le paysage macroéconomique jouera un rôle plus important à court terme. En analysant les réductions de moitié précédentes, il note le rôle des facteurs macroéconomiques.
Cependant, les principaux effets de la réduction de moitié du Bitcoin en 2012 ont été exacerbés par l’impact du programme d’assouplissement quantitatif de la Réserve fédérale et par la crise de la dette américaine. Et en 2016, le Brexit et les élections américaines controversées auraient pu provoquer des problèmes financiers au Royaume-Uni et en Europe. Au lieu de cela, la pandémie de COVID-19 au début de 2020 a donné lieu à un niveau de relance sans précédent, qui a considérablement augmenté les liquidités.
Il est convaincu que ce cycle n’est pas différent des précédents et que l’environnement macro est tout aussi important pour les cryptomonnaies, dont Bitcoin. Il souligne que l’importance croissante de la géopolitique dans le monde, dans un contexte de démondialisation et de relocalisation, est susceptible d’être la caractéristique macro déterminante de ce cycle.
En résumé, David Han écrit que l’environnement macroéconomique et les secteurs verticaux associés aux cassures de crypto-monnaie ont historiquement joué un rôle important dans la catalyse des marchés haussiers cycliques. Bien que ce processus prenne généralement plusieurs mois, il varie d'un cycle à l'autre. Selon lui, l'évolution de la structure du marché avec l'afflux des ETF et la baisse du financement du capital-risque contribueront au caractère unique de ce cycle.
Il souligne également que le cycle précédent a accru la sensibilité du Bitcoin à la liquidité mondiale en raison des mesures de relance provoquées par la pandémie de COVID-19. Cependant, la liquidité mondiale n’augmente plus à un rythme aussi élevé, mais a plutôt cédé le pas à une volatilité plus importante sur les marchés nationaux et étrangers. Dans cet esprit, Han affirme que le prochain cycle sera un test pour que Bitcoin maintienne sa valeur, à condition que les catalyseurs soient plus largement distribués dans différentes directions.
Crypto-monnaie – Liberté et décentralisation
Alors que la communauté des cryptomonnaies discute de l'approbation de l'ETF Ethereum, le co-fondateur de la blockchain, Vitalik Buterin, nous rappelle l'objectif principal de la cryptomonnaie. Il estime que la liberté et la vie privée doivent être considérées comme le fondement de tout actif numérique.
Dans un récent article sur X, l'expert a réagi à une publication de la plateforme à but non lucratif Rest of World. Ce dernier a fait état de l’utilisation de la technologie de reconnaissance faciale par les gouvernements du monde entier dans la lutte contre les dissidents. Si vous avez aussi pensé à « 1984 » de George Orwell, félicitations, vous êtes surveillé par Big Brother.
Selon les données de Steven Feldstein, chercheur au Carnegie Endowment for International Peace, les agences gouvernementales de 78 pays utilisent désormais des systèmes publics de reconnaissance faciale. À cet égard, Buterin a noté que dans le monde réel, il y a une diminution de la vie privée.
« Une meilleure confidentialité en ligne est l’un des rares outils dont nous disposons pour rétablir un peu d’équilibre. La confidentialité est normale. Soutenez la confidentialité. il écrit.
Cependant, l’espace des cryptomonnaies, y compris Ethereum, est confronté à ses paradoxes. Malgré ses idéaux décentralisés, une partie importante des transactions blockchain est confrontée à la censure, notamment en termes de conformité avec l'Office of Foreign Assets Control (OFAC). Cette controverse a suscité plusieurs conversations sur la confidentialité sur Ethereum.
La discussion a porté sur la question de savoir si Ethereum, en tant que couche sous-jacente de la technologie blockchain, devrait garantir la confidentialité des transactions. Vitalik Buterin a clairement indiqué que l'introduction par défaut de la confidentialité des transactions pourrait affecter l'évolutivité et l'efficacité du réseau. L’équipe de développement du réseau travaille sur des correctifs d’évolutivité et sur l’utilisation de preuves ZK pour éventuellement résoudre certains de ces problèmes majeurs.
Charles Hoskinson, le fondateur de Cardano, partage des points de vue similaires avec Vitalik Buterin. Dans son X, il écrit : "N'oubliez pas que Crypto ne veut pas mettre le feu au monde, il veut juste allumer une flamme dans votre cœur"
Bien que son message rappelle le véritable objectif de la crypto-monnaie, il a également évoqué ce qu’il considère comme une tendance inquiétante dans l’industrie. Lors d'une diffusion en direct sur X, Hoskinson a déclaré que certains participants de l'espace crypto créent activement de fausses activités et font la promotion de certains projets, prétendant que ces activités reflètent la situation réelle du secteur.
"Le problème de notre industrie est que nous laissons les récits à court terme et les abominables carnavals dominer la conversation", a déclaré Hoskinson.
Il a également assuré à la communauté Cardano qu'il s'engage à créer un espace social transparent et ouvert où les gens peuvent en apprendre davantage sur le réseau en fonction de leurs intérêts et de leur curiosité.
Volodymyr Nosov, PDG de WhiteBIT, a également rappelé les avantages des cryptomonnaies. Dans une récente interview, Nosov a souligné les avantages potentiels des crypto-monnaies par rapport à l’or. Il a souligné que la plupart des gens ont davantage confiance dans ce dernier parce que « quelqu’un a dit que l’or avait un problème limité ». Cependant, est-ce vrai et comment calculer la quantité réelle d’or ? « Demain, des fouilles auront lieu quelque part en Inde et on découvrira quelque chose qui ressemble aux réserves d’or de l’Allemagne. Qu’arrivera-t-il au prix de l’or ?
Il a également souligné les avantages de la rapidité des transactions en cryptomonnaies : « Combien de temps vous faut-il pour appeler votre ami aux États-Unis ? 3 secondes. Combien de temps faut-il pour envoyer du Bitcoin ? 3 secondes. Combien de temps faut-il pour envoyer de l’or ? C’est le défi de notre époque, le défi du présent.
Résumé
Un rapport de l’analyste de Coinbase, David Hahn, souligne l’importance des facteurs macroéconomiques pour le cycle actuel de réduction de moitié du Bitcoin. Les facteurs macroéconomiques, tels que les incitations et la liquidité mondiale, jouent un rôle crucial dans l’élaboration du marché de la cryptographie, et ils sont plus importants que jamais.
Par ailleurs, la question de la vie privée et de la liberté dans l’espace numérique reste d’actualité. Compte tenu de tous ces défis et perspectives, les crypto-monnaies continuent de conserver leur valeur en tant qu’actif, mais leur avenir dépendra largement de la manière dont elles s’adapteront aux changements macroéconomiques et sociaux mondiaux.