1. Les vents contraires macroéconomiques de la part de la Fed
Outre les facteurs externes, le réseau Ethereum a été confronté à des retraits de ses applications de contrats intelligents, ce qui a également mis un frein au rallye de juin.
Les investisseurs se demandent désormais si les vents favorables suscités par les demandes d'ETF $BTC de Bitcoin se sont estompés, ouvrant la voie à une correction jusqu'au niveau de 1 700 $ observé pour la dernière fois le 16 juin.
Les récents événements macroéconomiques peuvent fournir quelques indices, notamment le produit intérieur brut américain a augmenté de 2 % en rythme annualisé au premier trimestre, l'indice des prix à la consommation en Allemagne a augmenté de 6,8 % en juin par rapport à l'année précédente, et l'indice des directeurs d'achats de services mondiaux de China Caixin. expansion de l’activité de reporting de l’indice PMI.
Ainsi, des indicateurs économiques solides ont accru les attentes des investisseurs quant à de nouvelles mesures de resserrement de la part de la Réserve fédérale américaine.
La suggestion du président de la Fed, Jerome Powell, de deux autres hausses des taux d'intérêt en 2023, associée à l'augmentation du coût du capital et aux rendements plus élevés des investissements à revenu fixe, ont diminué l'intérêt pour les crypto-monnaies.
2. TVL s'approche de son plus bas niveau depuis 3 ans alors que la demande du réseau diminue
Le réseau Ethereum est probablement confronté à ses propres défis, en particulier après que le co-fondateur Vitalik Buterin a déclaré le 29 juin qu'il ne mettait pas en jeu la totalité de son Ether en raison de la complexité associée aux portefeuilles multisignatures.
La valeur totale verrouillée (TVL), qui mesure les dépôts bloqués dans les contrats intelligents d'Ethereum, a atteint son niveau le plus bas depuis août 2020. L'indicateur a diminué de 3,1% à 13,7 millions d'ETH au cours des 30 jours précédant le 4 juillet, selon DefiLlama.
Un TVL inférieur signifie soit que les investisseurs perdent tout intérêt pour l'utilisation des contrats intelligents du réseau, soit qu'ils se tournent vers des alternatives de couche 2 à la recherche de frais de transaction inférieurs. Quoi qu’il en soit, la demande potentielle pour le réseau Ethereum est affectée négativement et est donc interprétée comme baissière.
3. Les gains de prix des ETH alimentés par les positions longues à effet de levier
L'analyse des positions des traders professionnels sur les dérivés ETH est cruciale pour déterminer la probabilité que le prix de l'Ether dépasse le niveau de résistance de 1 970 $.
Il existe des divergences méthodologiques occasionnelles entre les différents échanges, les lecteurs devraient donc surveiller les changements plutôt que les chiffres absolus.
Bien que l'Ether se négocie dans une fourchette étroite de 1 815 $ à 1 975 $ depuis le 22 juin, les traders professionnels ont augmenté leurs positions longues à effet de levier sur les contrats à terme, comme l'indique le ratio long/short.
Sur l'échange de crypto Binance, le ratio long/short a fortement augmenté, passant de 1,14 le 20 juin à 1,30 le 4 juillet. De même, chez OKX, le ratio long/short a également augmenté de 0,76 le 20 juin à un pic de 2,25 le 4 juillet. Le 4 juillet, en faveur des positions longues à effet de levier.
Pour exclure les externalités qui auraient pu affecter uniquement les contrats à terme Ether, il convient d’analyser les marchés d’options ETH. L'indicateur d'asymétrie delta de 25 % compare des options d'achat (achat) et de vente (vente) similaires et deviendra positif lorsque la peur prévaut, car la prime protectrice de l'option de vente est supérieure à celle des options d'achat.
