Le réseau Ethereum est confronté au retrait des applications de contrats intelligents, ce qui a freiné la récente hausse du prix des ETH.
Le prix de l'Ethereum (ETH) a fait face à une résistance après avoir atteint le niveau de 1 970 $ le 3 juillet. Un certain nombre de facteurs ont limité les gains, notamment une plus grande probabilité de hausses des taux d’intérêt dans les mois à venir et un environnement réglementaire plus strict pour les crypto-monnaies.
Les vents contraires macroéconomiques de la part de la Fed
Outre les facteurs externes, le réseau Ethereum est également confronté à la disparition des applications de contrats intelligents, ce qui a également freiné les gains de juin.
Les investisseurs se demandent maintenant si la pression en faveur des demandes d'ETF Bitcoin (BTC) s'est estompée, ouvrant la voie à un repli vers le niveau de 1 700 $ observé pour la dernière fois le 16 juin.
Les événements macroéconomiques récents peuvent fournir quelques indices, notamment la croissance du PIB des États-Unis de 2 % en croissance annualisée au premier trimestre, la croissance de l'indice des prix à la consommation en Allemagne de 6,8 % sur un an en juin, l'indice chinois des directeurs d'achats de services mondiaux Caixin, etc. L’indice PMI fait état d’une expansion de l’activité.
En conséquence, la solidité des indicateurs économiques a accru les attentes des investisseurs quant à un nouveau resserrement de la Réserve fédérale.
La suggestion du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, de deux autres hausses de taux en 2023, associée à la hausse des coûts du capital et aux rendements plus élevés des investissements à revenu fixe, a freiné l'intérêt pour les crypto-monnaies.
Sur le plan réglementaire, les actualités et événements les plus urgents comprennent :
28 juin : les législateurs de l'Union européenne (UE) proposent un projet de loi controversé sur les données qui nécessiterait des modifications des contrats intelligents, notamment un kill switch qui permettrait de résilier en toute sécurité les contrats intelligents et des règles pour la fourniture de données partageables.
4 juillet : les autorités locales ont perquisitionné les bureaux de Binance Australia dans le cadre d'une enquête en cours sur son activité de produits dérivés, dont la licence a été fermée en avril 2023.
TVL proche de son plus bas niveau depuis trois ans alors que la demande du réseau diminue
Le réseau Ethereum pourrait être confronté à ses propres défis, en particulier après que le co-fondateur Vitalik Buterin a déclaré le 29 juin qu'il ne mettrait pas en jeu la totalité de son éther en raison de la complexité des portefeuilles multi-signatures.
La valeur totale verrouillée (TVL), qui mesure le montant des dépôts bloqués dans les contrats intelligents Ethereum, a atteint son niveau le plus bas depuis août 2020. La métrique a chuté de 3,1% à 13,7 millions d'ETH au cours des 30 jours précédant le 4 juillet, selon DefiLlama.
Un TVL inférieur signifie que les investisseurs perdront tout intérêt pour l’utilisation des contrats intelligents du réseau ou se tourneront vers des alternatives de couche 2 à la recherche de frais de transaction inférieurs. Quoi qu’il en soit, la demande sous-jacente pour le réseau Ethereum est affectée négativement et donc interprétée comme baissière.
Les taureaux à effet de levier font grimper le prix de l’ETH
L’analyse des positions des traders professionnels sur les dérivés ETH est cruciale pour déterminer la probabilité que le prix de l’ETH franchisse le niveau de résistance de 1 970 $.
Il existe parfois des différences méthodologiques entre les échanges, les lecteurs doivent donc se concentrer sur les variations plutôt que sur les chiffres absolus.
Les traders d’ETH ont le ratio de contrats à terme long-short le plus élevé.
Bien qu'Ethereum se négocie dans une fourchette étroite de 1 815 $ à 1 975 $ depuis le 22 juin, les traders professionnels ont augmenté leurs positions longues à effet de levier sur les contrats à terme, à en juger par le ratio long-short.
Sur l'échange de cryptomonnaies Binance, le ratio long-short a fortement augmenté, passant de 1,14 le 20 juin à 1,30 le 4 juillet. De même, sur OKX, le ratio long-short a également augmenté, passant de 0,76 le 20 juin à un sommet de 2,25 le 20 juin 2019. Le 4 juillet est propice aux positions longues à effet de levier.
Afin d’exclure les facteurs externes qui pourraient affecter uniquement les contrats à terme Ethereum, nous devons analyser le marché des options Ethereum. L'indicateur Delta Skewness de 25 % compare des appels (achats) et des ventes (ventes) similaires et devient positif lorsque la peur prévaut car les options de vente protectrices ont des primes plus élevées que les appels.
Ethereum 30 jours déviation de 25 %.
Si les traders s’inquiètent d’un effondrement des prix de l’Ethereum, l’indicateur d’écart dépassera 8 %. L’enthousiasme général reflète en revanche un biais négatif de 8 %.
Comme indiqué ci-dessus, l’asymétrie delta était légèrement plus positive entre le 3 et le 4 juillet, mais n’a pas pu maintenir de tels niveaux. Actuellement, l'indicateur négatif de 2% montre un équilibre entre la demande d'achat et de vente.
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L'ETH atteignant 1 700 $ est peut-être loin, mais 2 000 $ aussi
Compte tenu de ces quatre raisons, à savoir l’augmentation du ratio de levier long-short, la baisse du TVL, les augmentations potentielles des taux d’intérêt et le renforcement de la réglementation en matière de crypto-monnaie, les shorts ETH sont mieux placés pour résister à l’impact positif sur les prix de l’événement Bitcoin ETF.
Bien que ces facteurs ne suffisent peut-être pas à faire baisser le prix de l’ETH à 1 700 $, ils constituent un obstacle important pour les haussiers de l’ETH. Notamment, la tentative de franchir les 2 000 $ le 13 avril a duré moins d’une semaine. Par conséquent, il est plus probable que les baissiers réussissent à maintenir la résistance de 1 970 $ à court terme.