Dans l'analyse des données en chaîne, un concept de base est souvent utilisé, à savoir la valeur réalisée, elle est calculée en valorisant chaque UTXO au prix du dernier mouvement en chaîne de BTC.
Pour donner un exemple simple : A Bao et Goudan ont spéculé ensemble sur les pièces. A Bao a acheté 2 BTC au plus bas du dernier marché haussier à 3 000 $ US. À ce moment-là, il a une « valeur réalisée » de 6 000 $ US lorsque le BTC augmente. Lorsqu'il a atteint 60 000 $ US, il a été vendu à Goudan. A cette époque, Goudan avait une « valeur réalisée » de 120 000 $ US ; pour A Bao, il a transféré la valeur réalisée à Goudan. ".
Abao a détenu la monnaie entre 3 000 et 60 000, puis l'a vendue. Après 300 jours, il était un « détenteur à long terme (LTH) » ; après avoir acheté à un niveau élevé, le marché est devenu baissier et lorsque le BTC est tombé. 30 000 Émotionnellement brisé, il a serré les dents et a revendu 2 BTC à A Bao. Il a conservé les pièces pendant 90 jours et a été classé comme « détenteur à court terme (STH) » en même temps, il a également transféré la valeur réalisée. de 60 000 $ US à A Bao, ce qui a donné lieu au deuxième « transfert de richesse ».
Le BTC dans le premier « transfert de richesse » a un « âge de la pièce » de 300 jours. Nous l'appelons une « ancienne pièce ». Une fois que « l'ancienne pièce » est déplacée, l'« âge de la pièce » précédemment accumulé sera effacé. transformée en une « nouvelle pièce » ; lors du deuxième « transfert de richesse », si la « nouvelle pièce » bouge, c'est toujours une nouvelle pièce et « l'ère de la pièce » recommence depuis le début jusqu'au prochain mouvement. Si Abao continue de détenir la monnaie après l'avoir achetée pour 30 000, alors la « nouvelle monnaie » redeviendra « l'ancienne monnaie ». Pendant tout le processus, la monnaie est en fait toujours la même monnaie, mais « l’ère de la monnaie » a changé.
J'espère que ma déclaration est suffisamment claire, car une compréhension claire de la logique du transfert de richesse entre les différentes périodes monétaires est extrêmement importante pour observer les changements dans les cycles et les tendances du BTC !
Examinons ensuite les données : l'image ci-dessous est un graphique en forme d'onde des changements de valeur réalisés pour différents âges de devises. J'ai filtré les données. Cette image contient uniquement les changements de valeur réalisés du LTH. Chaque couleur représente un âge de pièce de monnaie, et j'ai marqué "l'âge de pièce de monnaie" correspondant avec du texte noir sur les formes d'onde de différentes couleurs.
En observant, nous pouvons constater que du taureau au baissier, la proportion de valeur réalisée des anciennes pièces est de plus en plus élevée (flèche rouge par exemple, elle est passée de 8,7% à 86,9% en 2014-2015) ; De la baisse à la hausse, la valeur marchande réalisée des anciennes pièces diminue de plus en plus (flèche verte). Par exemple, de 2015 à 2018, il est passé de 86,9 % à 14,8 %. Il en va de même pour le cycle 2018-2021.
Regardez le graphique ci-dessous, qui inclut uniquement la variation de valeur réalisée de STH. De même, j'ai également marqué « l'âge de la pièce » correspondant avec du texte noir sur les formes d'onde de différentes couleurs.
On peut voir que la variation de valeur réalisée de la nouvelle monnaie est exactement opposée à celle de l’ancienne monnaie. C'est-à-dire que d'un taureau à l'autre, la proportion de valeur marchande réalisée diminue de plus en plus (flèche verte) ;
C'est la « conversion de richesse » dans le cycle BTC ! Cela a été vrai tout au long de l’histoire. Le marché a toujours suivi de telles lois endogènes et a continué à se développer, sans cesse.
Aujourd'hui, alors que le marché haussier entre dans sa phase de moyen terme, la proportion de richesse en anciennes devises est tombée à 55,3 %, ce qui est encore loin des plus bas d'environ 9 à 26 % des cycles précédents. La proportion de nouvelles richesses en devises a augmenté à 44%, ce qui représente encore un écart par rapport aux sommets des cycles précédents d'environ 74-85%. La « transformation de la richesse » du marché n'est pas terminée, je pense donc que le cycle de marché haussier n'est pas encore terminé ! Mais... ce cycle est voué à être un marché haussier « atypique ». Chaque fois que tout le monde l'attend avec impatience, si rien d'autre ne se passe mal, un « accident » surviendra.
Si nous isolons les courbes de valeur réalisée des âges monétaires 1j-1s et 1-2ans et observons la progression de ce cycle à travers les données de visualisation des transferts de richesse, nous pouvons constater que le rythme du marché haussier a été retardé.
Comme le montre la figure ci-dessus, la ligne rouge est la courbe de valeur réalisée de 1d-1w et la ligne bleue est la courbe de valeur réalisée de 1-2y. Au point bas du marché baissier, les « groupes de détenteurs de pièces (anciennes pièces) » représentaient la majeure partie de la richesse, et la courbe 1-2 ans a atteint son sommet cyclique. Au plus fort du marché haussier, la « foule spéculative (nouvelle monnaie) » domine l'offre du marché et la courbe 1j-1s atteint un sommet cyclique.
Dans chaque cycle de conversion de richesse, il y aura un « point temporel » spécifique, c'est-à-dire que chaque fois que la ligne rouge croise la ligne bleue, cela signifie que le marché haussier est sur le point d'entrer dans la phase de vague principale (flèche verte dans la figure ci-dessous). ).
Au cours de ce cycle, la ligne rouge a dépassé la ligne bleue le 9 mars, mais est retombée en dessous de la ligne bleue le 14 avril, interrompant de manière inattendue la tendance à la hausse. Je pense que tout le monde est conscient des raisons de cette interruption. Des facteurs macroéconomiques tels que le report des baisses de taux d'intérêt attendues par la Réserve fédérale, les craintes du marché selon lesquelles le maintien de taux d'intérêt élevés pourrait provoquer une récession économique et des conflits locaux inattendus au Moyen-Orient sont importants. tout cela derrière ça.
Une situation similaire s’est produite en 2016. Après que la ligne rouge ait franchi la ligne bleue pour la première fois au cours de ce cycle, elle a fait demi-tour et a franchi la ligne vers le bas le 14 juillet. Ce n'est que le 8 novembre qu'elle a de nouveau franchi la ligne. Il y a eu un intervalle de 4 mois entre les deux, ce qui signifie. que le processus du marché haussier a été retardé de 4 mois, au cours desquels le prix du BTC a connu une correction de 17%.
Nous savons qu’une fois que la tendance à court terme aura changé, elle se poursuivra inévitablement. Par conséquent, le principal marché de Shenglang que tout le monde attend avec impatience ne devrait pas arriver si tôt.
Même si cette période n'est peut-être pas une « période de déchets », elle est certainement difficile, et la possibilité qu'un cygne noir entraîne une correction du marché ne peut être exclue. Toutefois, le marché suit toujours sa propre logique et continue d'avancer. Tout « accident » peut tout au plus retarder le progrès, mais ne peut pas changer la tendance et l'orientation générale. Reprendre notre élan est peut-être le meilleur arrangement que Dieu nous ait donné !
