Bitcoin Price Holds Steady Amid Spot BTC ETF Outflows and Uptick in Unfriendly Regulation

Cointelegraph · 2024-04-26T19:33:04.000Z

Bitcoin (BTC) held above $63,000 on April 26 despite facing a slew of negative influences. These include significant outflows from spot Bitcoin exchange-traded funds (ETFs) over two days, heightened regulatory scrutiny marked by an FBI warning against unregistered crypto services, and efforts by U.S. Senators to scrutinize cryptocurrency transactions. On April 25, spot Bitcoin ETFs in the U.S. saw a net outflow of $218 million, which followed a $120 million outflow the previous day, as reported by Farside Investors. Notably, Franklin Templeton was the only provider to record inflows on April 25, indicating that the trend of withdrawals cannot solely be attributed to high fees at Grayscale GBTC. U.S. Senators Elizabeth Warren and Bill Cassidy sent a letter on April 25 to the U.S. Department of Justice and the Department of Homeland Security. They sought details on measures being employed to tackle the issue of pseudonymity in cryptocurrency payments for child abuse material. The senators referenced a report from Chainalysis and emphasized the need for punishment for those selling such illicit content. Bitcoin can ignore negative economic forecasts Bitcoin bulls are drawing optimism from deteriorating global macroeconomic conditions, particularly after the U.S. personal consumption expenditure (PCE) increased by 2.8% year-over-year in March. This rise in inflation, which surpasses the target set by the U.S. Federal Reserve (Fed), is particularly alarming given that U.S. gross domestic product growth for the first quarter was lower than expected at 1.6%. These figures bolster market expectations that the Fed will maintain higher interest rates for an extended period, as reported by CNBC. George Mateyo, chief investment officer at Key Wealth, noted, "The prospects of rate cuts remain, but they are not assured, and the Fed will likely need weakness in the labor market before they have the confidence to cut." According to Lawrence MacDonald, founder of “The Bear Traps Report,” interest payments as a percentage of federal spending in the U.S. are projected to increase to 12.3% in 2024, up from 9.8% in 2023. Additionally, recent government bond auctions have shown a tepid response from investors, resulting in the 5-year U.S. Treasury yield reaching its highest levels in nearly six months on April 25. Bitcoin investors are wary of the unsustainable trajectory of U.S. government fiscal policies as the Fed faces a dilemma. Lowering interest rates to alleviate the debt burden could lead to higher inflation, which would further strain consumers and businesses, leaving the Fed in a precarious position. The deteriorating macroeconomic conditions extend beyond the U.S. to other major economies. On April 26, Japan, the world’s fourth-largest economy, witnessed a significant devaluation of its currency, the Japanese yen, reaching its lowest level since 1990. Additionally, Japan’s consumer price index for April showed a 1.8% inflation rate, which was lower than expected, casting doubts on consumer strength, as reported by Reuters. Source: Geiger Capital A user on the X social network, @Geiger_Capital, pointed out that the Bank of Japan (BOJ) is constrained from raising interest rates due to the country’s staggering 265% debt-to-GDP ratio. While a weaker yen benefits exports, it adversely affects domestic consumption. Crucially, as the largest holders of U.S. Treasurys, Japanese investors’ movements exert considerable pressure on the global economy. Ultimately, Bitcoin’s price has been negatively affected by outflows from U.S. spot ETFs, regulatory pressures, and global economic downturns. However, some analysts believe that the weaker global economic conditions may lead to additional stimulus measures by central banks, which could be beneficial for Bitcoin given its properties of scarcity and resistance to censorship. This article does not contain investment advice or recommendations. Every investment and trading move involves risk, and readers should conduct their own research when making a decision.

Bitcoin (BTC) se maintenait au-dessus de 63 000 $ le 26 avril malgré de nombreuses influences négatives. Il s’agit notamment de sorties importantes de fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin au comptant sur deux jours, d’un contrôle réglementaire accru marqué par un avertissement du FBI contre les services de cryptographie non enregistrés et des efforts des sénateurs américains pour examiner les transactions de crypto-monnaie.
Le 25 avril, les ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis ont enregistré une sortie nette de 218 millions de dollars, qui faisait suite à une sortie de 120 millions de dollars la veille, comme l'a rapporté Farside Investors. Notamment, Franklin Templeton a été le seul fournisseur à enregistrer des entrées le 25 avril, ce qui indique que la tendance des retraits ne peut pas être attribuée uniquement aux frais élevés du Grayscale GBTC.
Les sénateurs américains Elizabeth Warren et Bill Cassidy ont envoyé une lettre le 25 avril au ministère américain de la Justice et au ministère de la Sécurité intérieure. Ils ont demandé des détails sur les mesures prises pour lutter contre le problème de la pseudonymatisation des paiements en cryptomonnaie pour les contenus pédopornographiques. Les sénateurs ont fait référence à un rapport de Chainalysis et ont souligné la nécessité de punir ceux qui vendent ce type de contenu illicite.
Bitcoin peut ignorer les prévisions économiques négatives
Les partisans du bitcoin sont optimistes face à la détérioration des conditions macroéconomiques mondiales, notamment après que les dépenses de consommation personnelle (PCE) aux États-Unis ont augmenté de 2,8 % en glissement annuel en mars. Cette hausse de l'inflation, qui dépasse l'objectif fixé par la Réserve fédérale américaine (Fed), est particulièrement alarmante étant donné que la croissance du produit intérieur brut américain au premier trimestre a été inférieure aux attentes, à 1,6 %.
Ces chiffres renforcent les attentes du marché selon lesquelles la Fed maintiendra des taux d'intérêt élevés pendant une période prolongée, comme le rapporte CNBC. George Mateyo, directeur des investissements chez Key Wealth, a noté : « Les perspectives de baisse des taux demeurent, mais elles ne sont pas garanties, et la Fed aura probablement besoin d'un affaiblissement du marché du travail avant d'avoir la confiance nécessaire pour baisser ses taux. »
Selon Lawrence MacDonald, fondateur du « Bear Traps Report », les paiements d’intérêts en pourcentage des dépenses fédérales aux États-Unis devraient augmenter à 12,3 % en 2024, contre 9,8 % en 2023. En outre, les récentes enchères d’obligations d’État ont suscité une réaction tiède de la part des investisseurs, ce qui a fait que le rendement du Trésor américain à 5 ans a atteint ses plus hauts niveaux depuis près de six mois le 25 avril.
Les investisseurs en bitcoins se méfient de la trajectoire intenable des politiques budgétaires du gouvernement américain alors que la Fed est confrontée à un dilemme. La baisse des taux d'intérêt pour alléger le fardeau de la dette pourrait entraîner une hausse de l'inflation, ce qui pèserait davantage sur les consommateurs et les entreprises, laissant la Fed dans une position précaire.
La détérioration des conditions macroéconomiques s’étend au-delà des États-Unis et touche d’autres grandes économies. Le 26 avril, le Japon, quatrième économie mondiale, a connu une dévaluation importante de sa monnaie, le yen, atteignant son plus bas niveau depuis 1990. En outre, l’indice des prix à la consommation du Japon pour le mois d’avril a affiché un taux d’inflation de 1,8 %, un niveau inférieur aux prévisions, ce qui jette le doute sur la vigueur de la consommation, comme l’a rapporté Reuters.
Source : Geiger Capital
Un utilisateur du réseau social X, @Geiger_Capital, a souligné que la Banque du Japon (BOJ) est contrainte d’augmenter ses taux d’intérêt en raison du ratio dette/PIB du pays, qui atteint 265 %. Si un yen plus faible est bénéfique pour les exportations, il affecte négativement la consommation intérieure. Fait crucial, en tant que principaux détenteurs de bons du Trésor américain, les mouvements des investisseurs japonais exercent une pression considérable sur l’économie mondiale.
En fin de compte, le prix du Bitcoin a été affecté négativement par les sorties de capitaux des ETF spot américains, les pressions réglementaires et les ralentissements économiques mondiaux. Cependant, certains analystes pensent que la faiblesse des conditions économiques mondiales pourrait conduire à des mesures de relance supplémentaires de la part des banques centrales, ce qui pourrait être bénéfique pour le Bitcoin compte tenu de ses propriétés de rareté et de résistance à la censure.
Cet article ne contient pas de conseils ou de recommandations en matière d'investissement. Chaque investissement et toute opération de trading comportent des risques, et les lecteurs doivent effectuer leurs propres recherches avant de prendre une décision.

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