Ethereum, la deuxième plus grande crypto-monnaie par capitalisation boursière, est plus étroitement alignée sur les marchés financiers traditionnels que Bitcoin, selon une analyse récente d'IntoTheBlock.
Chemins divergents dans les corrélations du marché de la cryptographie
Les données d'IntoTheBlock indiquent que les mouvements de prix d'Ethereum sont nettement plus influencés par les indices de marché traditionnels que ceux de Bitcoin. Plus précisément, Ethereum a démontré un coefficient de corrélation de 0,7 avec le DAX, qui suit les performances de 40 grandes entreprises cotées à la bourse de Francfort. Cela contraste avec la corrélation légèrement inférieure de Bitcoin de 0,63 avec le même indice.
L’écart de corrélation s’étend encore davantage lorsque l’on compare leurs relations avec les principaux indices américains comme le S&P 500 et le Nasdaq 100. Ethereum présente des corrélations de 0,77 et 0,7 avec ces indices, respectivement, tandis que Bitcoin présente des corrélations plus faibles de 0,56 et 0,44. Cela suggère que le prix de l’Ethereum est plus sensible aux changements sur les marchés financiers au sens large que celui du Bitcoin.
De plus, les deux crypto-monnaies ont des corrélations négatives avec l'indice du dollar américain, bien que la corrélation négative d'Ethereum soit nettement plus forte à -0,61, par rapport à celle de Bitcoin -0,33.
Impact des ETF au comptant américains sur la dynamique du marché
L'analyse apparaît dans le contexte des récents développements réglementaires concernant les ETF de crypto-monnaie aux États-Unis. Bitcoin a connu un afflux substantiel d'environ 12,5 milliards de dollars via plusieurs ETF au comptant nouvellement approuvés depuis janvier, améliorant ainsi son accessibilité aux investisseurs institutionnels. D'un autre côté, les perspectives d'Ethereum pour un ETF au comptant similaire coté aux États-Unis semblent sombres, l'analyste ETF de Bloomberg, Eric Balchunas, estimant seulement 25 % de chances d'approbation en mai.
Ces ETF devraient jouer un rôle essentiel dans la définition de la dynamique du marché des deux crypto-monnaies. Alors que Bitcoin a acquis une position plus solide, semblable à l'or, dans les portefeuilles d'investissement, Ethereum est souvent considéré davantage comme une action technologique à forte croissance, comme l'explique l'analyste de Bitwise Juan Leon.
Position du marché d'Ethereum par rapport au Bitcoin
Depuis l’approbation des ETF spot Bitcoin, Ethereum a progressivement perdu pied face au Bitcoin, le ratio ETH/BTC passant de 0,06 mi-janvier à 0,049 actuellement. Ce changement souligne les perceptions et les rôles divergents de ces principales crypto-monnaies aux yeux des investisseurs.
Alors que les marchés traditionnels continuent d’influencer les trajectoires des principales crypto-monnaies, la corrélation accrue d’Ethereum pourrait avoir des implications stratégiques différentes pour les investisseurs par rapport à Bitcoin. Cette distinction est cruciale alors que les deux actifs se taillent une place dans le paysage financier plus large.
Avis:
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