Mardi, le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a indiqué que les réductions des taux d'intérêt pourraient être reportées plus longtemps que prévu initialement en raison de la persistance d'une inflation élevée. S'exprimant lors d'un panel aux côtés du gouverneur de la Banque du Canada, Tiff Macklem, au Wilson Center à Washington, Powell a souligné la persistance inattendue de taux d'inflation élevés et a suggéré que la Réserve fédérale maintiendrait des taux d'intérêt plus élevés jusqu'à ce qu'il y ait des progrès plus évidents vers son objectif d'inflation de 2 %. .

Selon un rapport de Bloomberg, les commentaires de Powell interviennent après que les données sur l’inflation américaine ont continué de dépasser les attentes des analystes pour le troisième mois consécutif, sapant la confiance que les décideurs politiques avaient commencé à construire.

Comme vous le savez peut-être déjà, le 10 avril, le Bureau of Labor Statistics des États-Unis a rapporté que l'indice des prix à la consommation pour tous les consommateurs urbains (CPI-U) a augmenté de 0,4 % en mars, reflétant la hausse observée en février. Au cours de la dernière année, cet indice a augmenté de 3,5 pour cent sans désaisonnalisation.

Les principaux contributeurs à la hausse de mars ont été les indices du logement et de l’essence, qui, ensemble, ont représenté plus de la moitié de la hausse de l’indice global. Au cours du mois, l'indice de l'énergie a augmenté de 1,1 pour cent et l'indice de l'alimentation a connu une légère hausse de 0,1 pour cent. Notamment, les prix des aliments consommés à la maison sont restés inchangés, tandis que les coûts des repas au restaurant ont augmenté de 0,3 pour cent.

L'IPC de base, qui exclut les aliments et l'énergie, a également connu une augmentation de 0,4 pour cent en mars, maintenant le taux de croissance observé au cours des deux mois précédents. Les domaines d'augmentation comprenaient le logement, l'assurance automobile, les soins médicaux, les vêtements et les soins personnels, tandis que les prix des voitures et camions d'occasion, des loisirs et des véhicules neufs ont connu une baisse.

Annuellement, l'indice d'ensemble a enregistré une hausse de 3,5 pour cent pour les 12 mois se terminant en mars, une légère hausse par rapport à l'augmentation de 3,2 pour cent enregistrée au cours de la période précédente. L'indice de base, hors alimentation et énergie, a augmenté de 3,8% sur la même période. Les prix de l’énergie ont augmenté de 2,1 pour cent, leur première hausse annuelle depuis février 2023, et les prix des produits alimentaires ont augmenté de 2,2 pour cent au cours de l’année écoulée.

Powell a souligné que les données récentes ne justifient pas une confiance accrue et suggèrent plutôt qu’il faudra plus de temps que prévu pour stabiliser l’inflation au niveau souhaité.

"Les données récentes ne nous ont clairement pas donné plus de confiance et indiquent au contraire qu'il faudra probablement plus de temps que prévu pour atteindre cette confiance", a fait remarquer Powell, soulignant l'importance de laisser la politique restrictive continuer à exercer son influence pendant un certain temps encore. Il a plaidé pour la patience, proposant que la Réserve fédérale accorde plus de temps pour que ses politiques prennent effet et fonde ses décisions futures sur les données entrantes et l'évolution des perspectives économiques.

Le rapport Bloomberg indique que cette approche prudente marque un changement dans la position de Powell, reflétant une réaction aux pressions inflationnistes persistantes qui suggèrent la nécessité de poursuivre une politique monétaire restrictive. Il a également mentionné que ce point de vue correspond aux sentiments d'autres responsables de la Réserve fédérale qui ont exprimé leurs inquiétudes concernant les données économiques pointant vers des pressions soutenues sur les prix.

Kathy Bostjancic, économiste en chef chez Nationwide Mutual Insurance Co., a déclaré à Bloomberg News que les déclarations de Powell ont renforcé les attentes existantes du marché, qui avait déjà commencé à intégrer moins de baisses de taux sur la base des indicateurs économiques. "Leur confiance a été ébranlée", a déclaré Bostjancic, reconnaissant l'impact de la confirmation de Powell sur le sentiment du marché.

La réévaluation du calendrier de réduction des taux a conduit à une augmentation des rendements des bons du Trésor, le rendement des bons du Trésor à deux ans dépassant brièvement 5 %, atteignant son plus haut niveau depuis novembre. Cette hausse des rendements reflète l’anticipation du marché selon laquelle la Réserve fédérale pourrait ne pas être aussi prompte à réduire les taux qu’on le pensait auparavant.

Source : Observation du marché

Selon Bloomberg, les récents rapports sur le marché du travail et les chiffres des ventes au détail ont dépassé les attentes, soulignant encore davantage la robustesse de l'économie américaine. L'économie américaine a créé plus de 300 000 emplois en mars, soit le plus grand nombre depuis près d'un an, tandis que les ventes au détail ont également dépassé les prévisions. Ces indicateurs de solidité économique coïncident avec de nouvelles pressions inflationnistes, ce qui complique la voie vers les objectifs d’inflation de la Fed.

Comme d'habitude, les rendements élevés des bons du Trésor américain ne sont pas une bonne nouvelle pour les actifs à risque, tels que les crypto-monnaies, et il n'est donc peut-être pas surprenant de voir que Bitcoin se négocie actuellement (à 17 h 47 UTC le 17 avril 2024) à 60 724 $, en baisse de 2,9 % au cours des dernières 24 heures, même si l'événement de réduction de moitié du Bitcoin est attendu dans moins de trois jours.

Source : TradingView