Alors que la réorganisation de la faillite de FTX se poursuit, l'augmentation des frais juridiques suscite de vives inquiétudes.

Les dépenses de FTX ont totalisé 121,8 millions de dollars entre le 1er février et le 30 avril, y compris les frais juridiques, de conseil et de services financiers, selon un dossier déposé le 15 juin par les conseillers de FTX.

Parmi eux, le cabinet d'avocats Sullivan & Cromwell a facturé 37,6 millions de dollars de frais, représentant 30,9 % du total des frais et dépenses ; la banque d'investissement Jefferies a facturé les frais les plus bas, avec seulement plus de 700 000 $ US représentant 0,6 % du total des frais et dépenses. ; la restructuration d'Alvarez et de Marsel Advisor facture 37 millions de dollars, dont 1,1 million de dollars de frais - dont 51 225 $ pour les repas, 149 155 $ pour l'hébergement et 1 995 $ pour d'autres dépenses diverses dans un flux de travail appelé "Exchange Restart". Environ 686,8 heures ont été consacrées au processus ; projet et 761 997,70 $ ont été facturés.

Il convient de noter que selon les dispositions de la loi américaine sur les faillites, la priorité des dépenses mentionnées ci-dessus dans les règlements futurs est plus élevée que les créances ordinaires non garanties avant le dépôt de bilan, c'est-à-dire que tous les types de frais de gestion seront réglés en premier. et ensuite les créanciers seront indemnisés.

Bien entendu, l'actuel PDG de FTX, John J. Ray III, qui gagne un salaire horaire de 1 300 dollars, n'est pas sans réalisations. Lors d'une audience dans le Delaware en mai, les avocats de FTX ont déclaré avoir récupéré jusqu'à présent plus de 7,3 milliards de dollars d'actifs, soit une augmentation de 800 millions de dollars par rapport à janvier – un bon signe pour les créanciers. De plus, John J. Ray III a également confirmé le plan FTX 2.0 et son intention de redémarrer FTX.

Cependant, la transparence et la rationalité des dépenses associées restent controversées, et John J. Ray III n'a visiblement pas fait du bon travail à cet égard.

Récemment, le journaliste de Bloomberglaw, Roy Strom, a écrit un article présentant le mystère derrière les frais juridiques de FTX. Odaily Planet Daily a compilé l'article comme suit :

Pour les diplômés en droit sur le point de commencer à travailler dans les plus grands cabinets d’avocats du pays, cela peut être une période de grande anxiété. Certains cabinets d'avocats licencient des avocats et retardent les dates d'entrée en fonction des associés, dans l'espoir de réduire les coûts à un moment où le volume des transactions d'entreprise a chuté. Mais il existe un domaine dans lequel certains grands cabinets d’avocats recrutent constamment de nouveaux employés : les dossiers de faillite.

Les nouveaux avocats de Sullivan & Cromwell (FTX Law Group), Quinn Emanuel Urquhart & Sullivan (FTX Counsel), Paul Hastings et d'autres accumulent des heures facturables sur des dossiers de faillite majeurs. Certains de ces avocats avaient jusqu'en mai ou juin de cette année pour devenir avocats agréés, selon les registres d'enregistrement de la New York Bar Association. Beaucoup de ces diplômés en droit de la promotion 2022 facturent déjà des frais avant même d’obtenir leur permis d’exercer le droit.

Le cabinet d'avocats Sullivan & Cromwell, par exemple, compte au moins 33 diplômés de 2022 qui commencent à percevoir des frais de temps dans le dossier de faillite de FTX. Les avocats débutants, qui facturaient généralement 775 dollars de l'heure, ont travaillé plus de 9 500 heures et totalisé plus de 7,4 millions de dollars d'honoraires, selon les documents judiciaires déposés par le cabinet.

En seulement six mois, les 33 nouveaux avocats de Sullivan & Cromwell ont rapporté en moyenne environ 225 000 $ - et l'affaire ne devrait pas se terminer de sitôt, et ils s'ajouteront bientôt à la liste des bénéfices du cabinet - ils ont aidé Sullivan & Cromwell à gagner. près de 6 millions de dollars par partenaire. Les honoraires facturés par les nouveaux avocats ne représentaient qu'une fraction des 80 millions de dollars facturés par Sullivan & Cromwell à FTX.

En fait, de nombreuses entreprises clientes refuseront de payer pour un nouvel avocat - elles estiment qu'elles ne devraient pas payer pendant que le « jeune avocat » apprend le métier d'avocat. À New York, des diplômés sans papiers étudient pour l'examen du barreau tout en travaillant pour des entreprises ou en attendant les résultats de février ou juillet derniers.

L'avocat en éthique juridique Jan Jacobowitz a déclaré que les diplômés en droit peuvent faire des recherches, réviser des documents et relire, mais qu'ils ne peuvent tout simplement pas fournir de conseils juridiques aux clients. Les diplômés sans papiers doivent travailler sous la supervision d'un avocat, a-t-elle expliqué. « Les diplômés en droit sont considérés comme des « non-avocats » en vertu des règles de déontologie. Les règles stipulent que la direction des cabinets d’avocats doit établir des politiques et des procédures afin que tous les avocats et non-avocats adhèrent au code de déontologie juridique.

Spécifiquement à Sullivan & Cromwell, l'un des avocats les plus efficacement impliqués dans l'affaire FTX n'était pas encore enregistré comme avocat agréé à New York. Après avoir passé l'examen judiciaire en juillet 2022, elle travaille "tard dans la nuit" (ce qui sous-entend qu'elle a été employée en violation de la réglementation). Les archives judiciaires montrent qu'au cours du seul mois de février, l'avocat a travaillé en moyenne plus de sept heures par jour ; sur une période de six mois, il a enregistré plus de 950 heures facturables et a gagné 740 000 $ au cabinet.

Des documents judiciaires montrent également qu'un autre avocat débutant chez Sullivan & Cromwell a réussi l'examen du barreau de New York en février 2022, mais n'a pas non plus obtenu de licence d'avocat à New York. Cependant, ses honoraires sont de 1 310 $ US de l'heure, soit bien moins que ceux de 775 $. d'autres nouveaux honoraires d'avocat. Elle facture le même tarif qu’un autre avocat diplômé de la faculté de droit en 2019 et agréé en 2020. Les avocats diplômés en 2021 facturent généralement 960 $ de l’heure.

Sullivan & Cromwell n'est pas le seul cabinet à recruter des avocats débutants dans les affaires de faillite du chapitre 11.

Quinn Emanuel, qui a été embauché comme avocat spécial pour le litige dans l'affaire FTX, compte sept avocats qui ne seront agréés qu'en 2023. Des documents judiciaires montrent qu'ils facturaient 747 dollars de l'heure et gagnaient près de 665 000 dollars, le cabinet facturant 508,50 dollars aux diplômés en droit sans papiers, appelés parajuristes.

Paul Hastings compte également deux nouveaux venus dans l'affaire FTX, qui sont les avocats du comité des créanciers. En mars de cette année, l'avocat de première année Paul Hastings a travaillé 243 heures, week-end compris, soit une moyenne de près de huit heures par jour. Les honoraires d'avocat de Paul Hastings s'élèvent désormais à 855 dollars de l'heure, contre 755 dollars en février ; le cabinet a facturé près de 950 000 dollars à ce jour.

La question est : est-il trop tard pour changer de carrière et devenir avocat spécialisé en faillite ?