L’approbation par les États-Unis d’un ETF Bitcoin au comptant a déclenché une frénésie commerciale, ouvrant la voie à un intérêt institutionnel croissant pour l’Asie.

Le 10 janvier 2024, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a approuvé plusieurs demandes d'ETF Bitcoin au comptant. Le volume des échanges le premier jour a atteint 4,6 milliards de dollars américains et, le 22 février, le volume cumulé des échanges dépassait 50 milliards de dollars américains. L’approbation des ETF américains devrait avoir un impact profond sur les marchés asiatiques, en particulier là où les investissements institutionnels s’accélèrent.

La question qui préoccupe les observateurs, les investisseurs et les acteurs du secteur est la suivante : « Que se passera-t-il ensuite ? En faisant le point sur ce qui se passe aux États-Unis et en regardant vers l'est, nous pouvons mieux comprendre des marchés comme Hong Kong et à quoi s'attendre dans d'autres pays ? » la région.

Focus sur Hong Kong

Optimiste quant à l’approbation par Hong Kong de l’ETF spot Bitcoin. En janvier, ils ont accepté la première demande soumise par le principal fonds d'actifs chinois, Harvest Fund Management. Alors que les approbations étaient attendues dès le premier trimestre 2024, il ne serait pas surprenant de voir les approbations attendre au moins jusqu'au deuxième trimestre. Il faut généralement des semaines, voire des mois, à la Securities and Futures Commission (SFC) de Hong Kong pour approuver les ETF traditionnels.

Étant donné que Hong Kong a déjà approuvé un certain nombre de fonds à terme sur ETF de crypto-monnaie (notamment CSOP Bitcoin Futures, CSOP Ethereum Futures et Samsung Bitcoin Futures), il y a des raisons de s'attendre et de croire qu'au fil du temps, le chemin vers l'approbation ponctuelle des ETF suivra. .

En apparence, accorder ces approbations semble logique à tous égards. Hong Kong sert de porte d’entrée vers la richesse de la Chine et a mis en place un environnement réglementaire à la hauteur de sa profondeur en matière de gestion d’actifs et de gestion de patrimoine. De plus, étant donné que les contrats à terme Ethereum sont déjà disponibles à Hong Kong, ils pourraient être plus disposés à accepter les ETF Ethereum au comptant.

Contrairement aux États-Unis, la SEC a reçu une demande d'ETF Ethereum au comptant, exigeant une réponse avant le 23 mai, bien qu'elle ait été autorisée plus tôt le 7 février, la SEC a publié une déclaration de retard.

Évaluer la probabilité de ratification dans d’autres pays asiatiques

À l'heure actuelle, dans la région Asie-Pacifique, y compris les trois principaux pays que sont la Chine, la Thaïlande et Singapour, aucune phase de développement ou d'approbation substantielle n'a encore été entamée ou franchie. On s'attend à ce que de grands pays asiatiques tels que le Japon, la Corée du Sud et l'Australie suivent la voie générale des États-Unis et de Hong Kong ; même si ces pays en sont encore à leurs débuts, les gens ont déjà exprimé un grand intérêt pour ces produits. L’environnement réglementaire de chaque pays est légèrement différent, de sorte que le chemin vers l’approbation des produits cryptographiques sera également différent.

Corée du Sud

La loi nationale sur la protection des utilisateurs d’actifs virtuels entrera en vigueur en juillet 2024. Cela donne à la Commission des services financiers de Corée du Sud et à la Banque de Corée le pouvoir de superviser les échanges et les dépositaires de crypto-monnaie. Bien que les reportages aient fourni des informations contradictoires sur la probabilité d’une approbation ponctuelle du Bitcoin, deux facteurs clés incitent à l’optimisme. .

Premièrement, les politiciens qui se présentent aux élections sont plus ouverts à l’idée. Deuxièmement, le directeur de l'Autorité de surveillance financière, Lee Bok-hyun, rencontrera le président de la SEC américaine, Gary Gensler, en mai pour discuter des ETF Bitcoin au comptant. Cela montre à tout le moins que la Corée du Sud est ouverte à de tels produits financiers.

Japon

Des signes encourageants apparaissent également au Japon. Selon le ministère japonais de l’Économie, du Commerce et de l’Industrie, le cabinet du pays a approuvé un projet de loi qui permettrait aux fonds d’investissement et aux sociétés de capital-risque nationaux du pays d’acquérir des crypto-monnaies. S’il est adopté par le Parlement, il deviendra loi. De plus, certaines des plus grandes institutions financières du pays devraient lancer en privé une monnaie numérique adossée au yen en juillet 2024, dans le cadre d’un consortium de plus de soixante-dix entreprises japonaises.

Dans le même temps, le fonds de pension du gouvernement japonais a récemment mentionné qu'il demandait des informations sur les « actifs liquides » tels que Bitcoin dans le cadre de ses recherches sur de nouveaux investissements potentiels. Bien qu’aucune de ces actions ne permette directement la création d’un ETF Bitcoin spot, elles joueront toutes deux un rôle dans la création d’un environnement de crypto-monnaie plus convivial.

Australie

L’enthousiasme de l’Australie pour Bitcoin a « clairement changé » après l’approbation de la SEC. En regardant les données démographiques, le sentiment positif envers Bitcoin a augmenté de 25 %, en particulier chez les personnes âgées de cinquante ans et plus, la nouvelle augmentant la faveur du Bitcoin de 100 %. De plus, cet enthousiasme a permis à de nombreux Australiens d'investir dans des ETF basés aux États-Unis, avec des prévisions selon lesquelles l'ASX proposera bientôt des produits similaires.

Monochrome Asset Management, basé à Brisbane, en Australie, devrait lancer un ETF Bitcoin physique au premier semestre 2024, avec la possibilité d'une approbation américaine qui accélérerait le processus.

Qu’est-ce qui retient davantage d’entreprises de crypto-monnaie approuvées par la réglementation ?

Alors que les pays développent des structures réglementaires pour les produits cryptographiques à travers le monde, deux sujets clés reviennent fréquemment : les règles de lutte contre le blanchiment d'argent (AML) et la nécessité de lutter contre le financement du terrorisme (CTF). Ceci est particulièrement important en Asie, où la menace de blanchiment d’argent et de financement du terrorisme est très grave, et où Hong Kong et Singapour, par exemple, ont des exigences strictes pour les bourses qui souhaitent obtenir une licence pour les crypto-monnaies.

Les transactions sont ensuite strictement surveillées et les procédures Know Your Customer (KYC) sont soigneusement mises en œuvre. Comme il s’agit de centres financiers majeurs, une erreur peut avoir des répercussions coûteuses, notamment sur la réputation des entreprises qui sautent des étapes ou ne respectent pas les règles.

À ce titre, les transactions sont strictement surveillées et les procédures Know Your Customer (KYC) sont mises en œuvre avec diligence. Ces régions étant d’importants centres financiers, tout faux pas pourrait avoir des conséquences coûteuses, notamment une atteinte à la réputation des entreprises qui sautent des étapes ou ne respectent pas les règles.

En Corée du Sud, toutes les bourses enregistrées et agréées doivent avoir un partenaire bancaire en raison des préoccupations concernant le blanchiment d'argent et le financement de groupes terroristes liés à la Corée du Nord. Lors de l’ouverture d’un compte de crypto-monnaie dans le pays asiatique, les coordonnées bancaires et les données KYC sont liées aux comptes de trading de crypto-monnaie pour permettre des flux de fonds transparents et répondre aux préoccupations des régulateurs.

Le processus d'approbation d'un ETF Bitcoin au comptant doit également aborder le problème de la manipulation du marché (l'une des préoccupations mentionnées par Gensler en retardant l'approbation américaine) pour satisfaire les régulateurs asiatiques. La transparence est essentielle pour renforcer la confiance des régulateurs et des investisseurs, ce qui aidera les produits de cryptomonnaie à conquérir une plus grande part du marché financier. Ces systèmes et garanties peuvent atténuer les inquiétudes du marché et jeter des bases solides pour la croissance future. Dans le même temps, une gestion stricte de la sécurité et la conservation des produits de cryptomonnaie doivent être assurées en Asie et dans le monde.

Nous sommes optimistes que tout ce travail préparatoire pourra être effectué de manière à répondre aux préoccupations en matière de LBC, de CTF et de manipulation de marché tout en fournissant un dépôt sûr et fiable qui permettra aux pays asiatiques de participer à des produits cryptographiques très demandés tels que les ETF spot Bitcoin et spot Ethereum. manière.

Il existe un optimisme généralisé selon lequel ce n'est qu'en faisant avancer tous ces travaux préparatoires que les pays asiatiques seront en mesure de participer à des produits de crypto-monnaie populaires tels que les ETF au comptant Bitcoin et Ethereum, tout en fournissant des services de garde sûrs et fiables pour résoudre des problèmes tels que la lutte contre le blanchiment d'argent. financement de la lutte contre le terrorisme et manipulations de marché. #比特币ETF #香港