L'analyste de marché MatticusBTC estime qu'une forte hausse de l'inflation est associée à un assouplissement significatif de la politique monétaire de la Réserve fédérale américaine en 2020-2021. En conséquence, la Fed pourrait n’avoir d’autre choix que de maintenir des taux d’intérêt élevés. Cette stratégie présente toutefois des limites, notamment compte tenu de la charge d’intérêt qui pèse sur les bons du Trésor américain.
La hausse des taux d’intérêt crée des problèmes pour les entreprises et les ménages, surtout s’ils doivent se refinancer ou contracter de nouveaux emprunts. Cela ralentit généralement la croissance économique, ce qui réduit l'appétit des investisseurs pour les actifs risqués. Cependant, d’ici 2024, les investisseurs commenceront à rechercher d’autres sources de fonds dans lesquelles placer leur argent, autres que les bons du Trésor américain.
Au cours des 30 derniers jours, l'or et le #bitcoin ont atteint des sommets sans précédent, tandis que les bons du Trésor américain à deux ans sont tombés à leur plus bas niveau en neuf mois le 9 avril. Cela indique un manque d'appétit des investisseurs pour des rendements obligataires de 4,7 pour cent comme couverture contre l’inflation.
Les critiques du Bitcoin estiment que la récente baisse de l’indice S&P 500 par rapport à un sommet historique de 5 265 le 28 mars pourrait indiquer une récession imminente. Compte tenu de la forte corrélation entre le bitcoin et le #the bourse, qui a dépassé 80 % au cours du mois dernier, les prix du bitcoin pourraient dans un premier temps baisser si les problèmes boursiers persistent.
Malgré une résistance au niveau des 72 000$, le marché des #BTC futures et options fait actuellement preuve de neutralité. Cette stabilité est soutenue par deux indicateurs clés qui montrent une demande de levier saine par rapport à la situation de fin mars. Les inquiétudes concernant un effet de levier excessif sont fondées, d’autant plus que l’intérêt ouvert sur les contrats à terme BTC a atteint 34,3 milliards de dollars.
Les contrats ouverts, également appelés reverse swaps, contiennent des taux qui sont réinitialisés toutes les huit heures. Un taux de financement positif indique une demande accrue de positions haussières.
Les données montrent un pic notable du taux de financement sur 8 heures de 0,07 % le 31 mars, soit un taux hebdomadaire annualisé de 1,5 %. Ce taux a toutefois été révisé à 0,3% par semaine. La pression réduite sur les positions longues par rapport aux traders à effet de levier indique que la dynamique du marché est devenue plus équitable, mettant en évidence une dynamique haussière potentielle.
Cet article ne contient pas de conseils ou de recommandations en investissement.
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