Le jeton natif de Solana, SOL (SOL), a chuté à son plus bas niveau en trois semaines, atteignant 162,40 $ le 10 avril. Cette baisse de 19,8 % sur dix jours a coïncidé avec l'annonce de l'inflation de l'indice des prix à la consommation aux États-Unis, qui était légèrement plus élevée que prévu à 3,5 %. d'une année sur l'autre en mars.
Plusieurs facteurs ont affecté négativement la performance des prix de SOL, notamment les difficultés du réseau à gérer l'augmentation des demandes de transactions, la diminution de l'intérêt pour les jetons Solana SPL, ainsi que l'utilisation généralisée d'un effet de levier excessif sur les marchés de produits dérivés.
Correction de SOL : un événement isolé sur le marché des cryptomonnaies
Malgré la récupération du niveau de support de 168 $ le 10 avril, SOL reste la pièce la moins performante parmi les 15 premières sur une échelle hebdomadaire. Pour situer le contexte, SOL est en retard de 16 % et 14 % respectivement sur ses principaux concurrents, BNB et Ethereum, au cours de la semaine dernière. Cela suggère que la dynamique baissière de SOL n’est en grande partie pas liée aux tendances du marché plus large des crypto-monnaies.
Certaines opinions suggèrent que la récente hausse et la baisse ultérieure du prix du SOL ont été motivées par une demande insoutenable stimulée par la frénésie des memecoins et les récents largages de jetons Solana SPL, plutôt que par des facteurs survenus au cours des dernières 24 heures. Ce point de vue conforte l'idée selon laquelle la correction des prix de SOL le 10 avril fait partie d'une tendance baissière à plus long terme, comme en témoigne la tentative ratée de dépasser la barre des 200 $ le 31 mars.
Andre Cronje, le créateur du réseau Fantom, interprète la congestion sur Solana comme le signe d'une demande accrue d'espace de bloc, affirmant que les récents échecs de transaction et les problèmes de performances ne doivent pas être considérés comme des lacunes techniques. Cronje suggère que le réseau est en fait victime de son propre succès. Solana Labs a annoncé une correction de bug provisoire prévue pour le 15 avril en réponse à ces problèmes.
Le 9 avril, les validateurs de Solana ont adopté une proposition visant à réduire la latence des votes par consensus, une décision qui, selon Solana Labs, pourrait décourager les incitations à retarder la finalisation des blocs en attribuant un nombre variable de crédits aux validateurs en premier acte. Une mise à niveau logicielle pour Solana, attendue dans les semaines à venir, devrait mettre en œuvre cette solution.
Les transactions échouées sur Solana coïncident avec la performance négative des jetons SPL
Que les problèmes de congestion de Solana puissent être considérés comme haussiers ou non, le nombre important d'échecs de transactions a coïncidé avec une baisse des performances des jetons concernés au sein de son écosystème SPL. Dans le secteur de la finance décentralisée (DeFi), Jupiter (JUP) a connu une baisse de 23 % depuis le début du mois d'avril, tandis que Raydium (RAY) et Jito (JTO) ont connu des baisses de 14,5 % et 15,5 %, respectivement. De même, les memecoins les plus importants de Solana, dont Dogwifhat (WIF), ont fait face à une baisse de 20 % sur dix jours.
Malgré cette reprise d'activité, les frais de transaction de Solana sont restés modestes. Cette dynamique inattendue soulève des questions quant à la viabilité à long terme du réseau, en particulier si l’on considère les coûts d’installation et de maintenance relativement élevés des validateurs par rapport aux autres chaînes.
Dans une comparaison des blockchains par volume de transactions hebdomadaire, Solana est apparue comme le leader incontesté, avec 39,5 millions de transactions au cours de la semaine dernière, soit plus du double des 12,9 millions de Polygon. Cependant, dans le domaine des frais de transaction, Solana n'a collecté que 16,9 millions de dollars, soit nettement moins que les 30 millions de dollars d'Uniswap ou les 68 millions de dollars d'Ethereum. Cela indique que les projets concurrents peuvent offrir de meilleurs retours sur frais à leurs détenteurs de jetons par rapport à Solana.
En outre, le marché des produits dérivés de Solana est confronté à la menace potentielle de liquidations en cascade, les intérêts ouverts à terme ayant bondi de 32 % au cours de la semaine dernière. La valeur totale des positions appariées entre les positions longues et courtes a atteint 17 millions de SOL, soit l'équivalent de 2,86 milliards de dollars. Cela ne suggère pas nécessairement une dépendance excessive à l'égard de l'effet de levier de la part des haussiers, mais cela met en évidence un risque si le prix de Solana continue de baisser.
À la lumière des données en chaîne de Solana et des performances du marché des produits dérivés, les perspectives d'une surprise positive sur le prix du jeton SOL semblent limitées, au moins jusqu'à ce que les problèmes de congestion soient pleinement résolus.
