Les chiffres les plus récents de l’indice des prix à la consommation (IPC) aux États-Unis ont dépassé les prévisions, soulignant une forte tendance inflationniste qui pourrait avoir un impact considérable sur les prochains choix de politique monétaire faits par la Réserve fédérale. Les marchés de la cryptographie, y compris Bitcoin, ont réagi par un déclin précipité. Initialement, le prix du Bitcoin est tombé en dessous de 67 200 $, soit une baisse de 2,7 %. Les données ont suscité une réaction encore plus forte de la part des altcoins.
L'IPC non désaisonnalisé de mars 2024 a bondi à 3,5 % par an, le taux d'inflation le plus élevé depuis septembre 2023, au-dessus des taux attendus de 3,4 % et de 3,2 % en février. Cette augmentation révèle une tension inflationniste plus systémique et plus durable au sein de l’économie, plutôt qu’une simple tendance économique passagère.
Selon les données spécifiques de l'IPC, il y a eu une hausse de 0,4% d'un mois à l'autre des taux d'inflation globale et sous-jacente, qui n'incluent pas les coûts très volatils des produits alimentaires et de l'énergie. Cette augmentation constante met en évidence la demande généralisée d’inflation dans de nombreux secteurs, et pas seulement dans ceux présentant un degré élevé de volatilité. À 3,8 % sur un an, l'indice de base des prix à la consommation est resté constant par rapport à février et a quelque peu dépassé les attentes du marché, ce qui suggère que les pressions inflationnistes sous-jacentes sont toujours fortes.
Réactions du marché et impasse de la Réserve fédérale
Les répercussions immédiates sur les attentes en matière de taux d'intérêt ont été ressenties par le marché en réaction à ces statistiques. Il y avait moins de consensus sur le moment où la Réserve fédérale baisserait les taux d'intérêt sur le marché des swaps, ce qui est un bon indicateur des attentes en matière de politique monétaire. Il existe une probabilité de 81,3 % que les taux restent inchangés jusqu'en juin et une probabilité de 94,1 % qu'ils restent inchangés lors de la réunion de mai de la Fed, selon l'outil FedWatch du groupe CME.
Le marché anticipe actuellement moins de deux réductions de la Réserve fédérale cette année, car il franchit une nouvelle étape dans la voie « plus tard et moins » pour la Fed indûment dépendante, selon Mohamed A. El-Erian, qui a donné un aperçu de la question. Le dollar s'est renforcé alors que les principaux indices boursiers à terme ont chuté de plus de 1 %. Cela place la Réserve fédérale dans une situation difficile et il est impératif qu’elle prenne en compte l’économie dans son ensemble lorsqu’elle prend des décisions. Le sera-t-il, cependant ?
Pour calmer les gens, Christopher Inks a souligné le fait que la Réserve fédérale utilise l’indice des prix des dépenses personnelles de consommation (PCE) pour évaluer l’inflation.
Compte tenu du fait que beaucoup se demandent si la Réserve fédérale annoncerait une baisse des taux d'intérêt en réponse aux données actuelles de l'IPC, je vous rappelle que la banque centrale a cessé de prêter attention à l'IPC il y a une dizaine d'années. Selon Inks, le PCE, publié à la fin de chaque mois, est l’indicateur d’inflation privilégié.
Les investisseurs en cryptographie surveillent attentivement les chiffres. "L'inflation augmente à nouveau et plus que prévu", a déclaré Charles Edwards, soulignant les conséquences négatives de l'augmentation de l'inflation et de la réduction de la liquidité des cryptomonnaies. Cela est peut-être également lié aux raisons pour lesquelles nous avons constaté une baisse des liquidités au cours des dernières semaines. La crypto souffrira si ces deux tendances persistent.$BTC
L'autre point de vue a été avancé par Matt Hougan, CIO de Bitwise, et Dave Weisberger, président de CoinRoutes, qui estiment tous deux que les circonstances actuelles du marché pourraient finalement jouer à l'avantage des crypto-monnaies. Selon Hougan, le facteur actuel à long terme qui influence le prix du Bitcoin n'est pas la question de savoir si la Fed réduit ou non ses taux de 25 points de base en juin. Ce n'est pas une considération majeure. Les flux d’ETF et les déficits croissants sont plus importants, et ces facteurs convergent favorablement vers Bitcoin.
"D'accord", a déclaré Weisberger, faisant écho aux perspectives pleines d'espoir de Hougan. À mon avis, l’expérience hégémonique FIAT du dollar commence à montrer ses premiers signes de faiblesse, ce qui signifie que c’est le bon moment pour investir. (Pendant ce temps, la stratégie des baleines visant à faire baisser les prix afin d'acheter moins cher est toujours en action...) L'or est désormais sur l'argent, et Bitcoin réagira en temps voulu.
