Goldman Sachs et American Express ont récemment abaissé les taux d'intérêt sur les comptes d'épargne à haut rendement, ce qui se produit généralement au moment où ou immédiatement après qu'ils pensent que la Fed va réduire ses taux.
Comme nous le savons tous, le plus grand débat sur les marchés en 2024 est de savoir quand, ou même si, la Fed va réduire ses taux d’intérêt.
Dans un contexte où l'économie américaine continue d'être forte et l'inflation reste élevée, le marché a récemment considérablement revu à la baisse ses attentes concernant une baisse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale. Cela semble indiquer que le marché est convaincu que la Fed a tort, que l’économie sera plus chaude que prévu et que Powell sera contraint de retarder, voire d’abandonner le cycle d’assouplissement. Mais ce n’est peut-être pas le cas.
Certaines institutions financières prennent des mesures proactives. Deux géants financiers ont discrètement abaissé les taux d'intérêt sur les comptes d'épargne à haut rendement la semaine dernière, une décision qui se produit généralement lorsqu'ils sont convaincus que la Fed va réduire ses taux ou immédiatement après.
Le premier est Goldman Sachs. Mercredi, Marcus, la banque de consommation détenue par Goldman Sachs, a abaissé les taux d'intérêt sur ses comptes d'épargne à haut rendement pour la première fois depuis plus de trois ans, abaissant le taux d'intérêt annuel du produit phare de la banque à 4,4 %, contre 4,5 % auparavant. % en mars. Il s'agit de la première réduction depuis que Goldman Sachs a abaissé le taux d'intérêt de ses produits de 0,6% à 0,5% en novembre 2020.
Interrogé par les médias sur la raison de la « baisse des taux », un porte-parole de Goldman Sachs a déclaré dans un courrier électronique : « Nos taux d'intérêt actuels sont plus élevés que ceux de la plupart de nos pairs. Nous continuerons à nous concentrer sur la création de valeur pour nos clients et sur la croissance de nos activités. L’activité de dépôt de Marcus, qui est la priorité absolue de l’entreprise.
L'analyse institutionnelle souligne que les banques ne peuvent assurer la croissance des activités de dépôt que si les taux d'intérêt sur les comptes d'épargne à haut rendement n'entraînent pas une sortie de dépôts. Cela ne peut se produire que si Goldman Sachs sait que tout le monde suivra l’exemple de la Fed et « réduira les taux ».
Cette semaine, American Express a également réduit de manière inattendue ses taux d'intérêt, abaissant le taux d'intérêt de son compte d'épargne à haut rendement de 4,35 % à 4,30 %. American Express a également souligné que les taux d'intérêt de la banque sont bien supérieurs à la moyenne nationale aux États-Unis, permettant aux épargnants de bénéficier de rendements plus élevés.
Zero Hedge a déclaré qu’il y avait eu une vague accommodante soudaine et prononcée dans le secteur bancaire américain pour des « raisons inconnues ». Mais les « baisses de taux d’intérêt » des deux géants financiers ne sont peut-être pas dues à des « raisons inconnues ». Ils commencent à « réduire les taux » parce que bientôt toutes les autres banques suivront leur exemple, et la raison est simple : la Fed va donner le coup d’envoi du cycle d’assouplissement.
Les analystes institutionnels ont souligné que cette décision montre que les institutions financières se méfient du moment où les taux d'intérêt des prêts personnels peuvent être abaissés, et le fait que les deux géants de l'industrie l'aient fait est suffisant pour attirer l'attention sur le plan de réduction des taux d'intérêt de la Réserve fédérale.
Il convient de mentionner que les grandes banques de Wall Street, telles que Goldman Sachs et Citigroup, continuent de s'attendre à ce que la Réserve fédérale réduise ses taux d'intérêt pour la première fois en juin.
Des doutes sur la baisse des taux de la Fed
Alors que des centaines de milliers d’immigrants illégaux s’ajoutent à la population active américaine et que l’IPC de base continue de grimper à un taux stupéfiant de 4 %, de nombreuses personnes (comme l’ancien secrétaire au Trésor américain Summers et le président de la Fed de Minneapolis, Kashka (Lee)) ont averti que la Fed n’avait pas besoin de de réduire les taux d'intérêt, et pensent même qu'une augmentation des taux d'intérêt pourrait être une sage décision.
D'un autre côté, un nombre croissant de politiciens démocrates (notamment le sénateur Warren) exigent que Powell réduise les taux d'intérêt pour « aider à résoudre la crise du logement » et qu'il abaisse les taux d'intérêt record des cartes de crédit pour leurs électeurs.
Non seulement les politiciens souhaitent désespérément une baisse des taux, mais la Fed elle-même a déclaré dans son dernier dot plot qu'elle s'attend toujours à trois baisses de taux en 2024, un calendrier qui, compte tenu des élections de novembre, signifie qu'elle serait mieux lotie si elle espère éviter. Il doit commencer à réduire les taux d’intérêt en juin pour éviter de donner l’impression qu’il veut influencer les élections au début d’un cycle d’assouplissement.
Au contraire, le marché a récemment fortement revu à la baisse ses attentes quant à la réduction des taux d'intérêt par la Réserve fédérale. Après s'être attendus à plus de six baisses de taux d'intérêt en 2024 au début de l'année, les traders estiment désormais que le nombre de baisses de taux d'intérêt aura lieu cette année. sera réduit de moitié à 3 fois, ce qui est encore moins que ce à quoi la Fed s'attendait ~
