La réduction de moitié du Bitcoin est un événement programmatique intégré au protocole Bitcoin, conçu pour réguler son offre limitée. Environ tous les quatre ans (ou plus précisément tous les 210 000 blocs), la récompense en bloc délivrée aux mineurs est automatiquement réduite de moitié. La prochaine réduction de moitié, estimée pour avril 2024, réduira la récompense globale de son niveau actuel de 6,25 BTC à 3,125 BTC.
Ce mécanisme répond à deux objectifs principaux :
Contrôle de l'inflation : en réduisant progressivement le taux d'émission de nouvelles Bitcoins, la réduction de moitié protège contre l'hyperinflation et maintient la rareté de la monnaie au fil du temps. Cela correspond au modèle déflationniste du Bitcoin, destiné à augmenter son pouvoir d’achat.
Incitations aux mineurs : bien que les récompenses de bloc diminuent, les réductions de moitié sont conçues pour accompagner l'augmentation des frais de transaction. Cela garantit que les mineurs restent financièrement incités à continuer de sécuriser le réseau, même avec des récompenses de bloc décroissantes.
Les réductions de moitié précédentes ont souvent été associées à des périodes ultérieures d’augmentation des prix du Bitcoin. Cependant, corréler les événements historiques avec les résultats futurs comporte des risques. Plusieurs facteurs peuvent influencer le prix du Bitcoin, notamment le sentiment du marché, les changements réglementaires et les conditions macroéconomiques plus larges.
La réduction de moitié de 2024 marque une étape importante, réduisant encore davantage la vitesse à laquelle les nouveaux bitcoins entrent en circulation. Il met en évidence l’engagement de Bitcoin en faveur d’une offre prévisible et limitée, une caractéristique qui le différencie des monnaies fiduciaires traditionnelles. Bien que son impact sur l’évolution des prix reste une question de spéculation, la réduction de moitié souligne les principes fondamentaux de la conception économique du Bitcoin.
L’analyse Bitcoin en chaîne consiste à approfondir les données enregistrées publiquement sur la blockchain Bitcoin. Puisque chaque transaction est documentée, elle révèle un trésor d’informations sur la manière dont les personnes et les institutions utilisent Bitcoin. Cela va au-delà du prix actuel ; les analystes recherchent des modèles dans les montants des transactions, le comportement des portefeuilles contenant du Bitcoin, la destination du Bitcoin (comme vers ou depuis les bourses), et plus encore.
Les analystes Bitcoin en chaîne agissent essentiellement comme des détectives de la blockchain. Ils suivent les mouvements des grands détenteurs de Bitcoin (appelés « baleines ») pour décrypter le sentiment du marché, car leurs actions peuvent avoir un impact significatif. Ils identifient les tendances émergentes, telles que l’augmentation de types de transactions spécifiques, qui suggèrent des changements dans le comportement des investisseurs. En outre, ils recherchent tout élément particulier dans les données, qui pourrait révéler des tentatives potentielles de manipulation du marché, des activités inhabituelles ou même des failles dans la sécurité de Bitcoin.
L’importance de l’analyse en chaîne réside dans le fait qu’elle offre une fenêtre directe et non filtrée sur le marché du Bitcoin. Contrairement à l’analyse des graphiques de prix, cette méthode offre une base plus objective pour comprendre la santé du réseau. Souvent, les tendances découvertes sur la blockchain peuvent même prédire les changements dans le prix du Bitcoin, ce qui constitue un avantage recherché par les traders et les investisseurs. En fin de compte, l’analyse en chaîne dresse un tableau des fondamentaux sous-jacents du Bitcoin, révélant des aspects tels que les taux d’adoption réels et les stratégies d’investissement à long terme des participants.
L’un des analystes Bitcoin les plus expérimentés et les plus respectés est Willy Woo. Plus tôt dans la journée, Woo s'est rendu sur la plateforme de médias sociaux X pour partager son point de vue sur Bitcoin.
L’article de Willy Woo sur X souligne plusieurs points clés concernant la prochaine réduction de moitié du Bitcoin, ses implications pour la croissance de l’offre de Bitcoin et sa comparaison avec l’or et le dollar américain dans le contexte de l’inflation :
Bitcoin Halving : Comme nous l'avons expliqué plus tôt, la « réduction de moitié » (ou « réduction de moitié » comme il l'appelle) fait référence à l'événement qui se produit environ tous les quatre ans (ou tous les 210 000 blocs extraits) dans le réseau Bitcoin, où la récompense pour l'extraction de nouveaux blocs est réduit de moitié. Ce mécanisme est conçu pour réduire progressivement la vitesse à laquelle de nouveaux Bitcoins sont créés jusqu'à ce que l'offre maximale de 21 millions soit atteinte.
Réduction de la croissance annuelle de l’offre : selon Woo, actuellement, le taux de croissance annuel de l’offre de Bitcoin est de 1,7 %. Ce taux est déterminé par le nombre de nouveaux Bitcoins créés et libérés en récompense des mineurs sur une année. Après la réduction de moitié, ce taux de croissance tombera à 0,85 %. La réduction du taux de croissance est significative car elle impacte directement le taux d’inflation du Bitcoin, le rendant ainsi plus rare.
Comparaison avec l’or : Woo mentionne que le taux de croissance de l’offre de Bitcoin de 0,85 % après la réduction de moitié est inférieur au taux de croissance de l’offre d’or d’environ 1,6 %, un chiffre représentant la quantité d’extraction d’or qui ajoute à l’offre totale d’or chaque année. On dit que l’offre d’or double tous les 44 ans à ce rythme. En soulignant cette comparaison, Woo suggère que Bitcoin deviendra un actif encore plus rare que l’or en termes d’augmentation annuelle de l’offre, renforçant ainsi son attrait en tant qu’« or numérique » ou réserve de valeur.
Taux d'inflation du dollar : le chiffre de -1,7 % pour le dollar fait probablement référence au taux d'intérêt réel ou au rendement des liquidités ajusté à l'inflation, ce qui indique que la détention du dollar perd de la valeur en termes réels en raison d'une inflation dépassant les taux d'intérêt nominaux. Cela contraste avec Bitcoin, qui, en raison de la diminution du taux de croissance de l’offre, pourrait potentiellement augmenter en valeur au fil du temps.
Hausse potentielle des prix du Bitcoin : le dernier point de Woo fait allusion à la possibilité que le prix du Bitcoin devienne « balistique » lorsque le taux d’inflation du dollar américain reviendra à sa « fourchette normale » de 5 à 10 %. Cela pourrait signifier que lorsque l’inflation ou les taux d’intérêt se normalisent à des niveaux où la détention de liquidités devient encore moins attrayante, Bitcoin, avec son taux de croissance de l’offre récemment réduit et son statut d’actif rare, pourrait connaître une augmentation significative de la demande et, par conséquent, du prix.
10 jours avant la réduction de moitié… La croissance annuelle de l'offre de#Bitcoinpasse de 1,7% à 0,85%.
Ce rythme correspond au nombre d'or de 1,6 % (l'offre d'or double tous les 44 ans)
L’USD est actuellement à -1,7% dans sa lutte contre l’inflation.
La plage normale est de 5 à 10 %, lorsqu’elle revient, le BTC devient balistique. pic.twitter.com/IQNOseFmQB
– Willy Woo (@woonomic) 9 avril 2024