Source : Filaire
Compilé par : BitpushNews Yanan
Un jury fédéral de New York a récemment annoncé un verdict important, dans lequel le magnat sud-coréen de la cryptomonnaie Do Kwon et sa société Terraform Labs ont été reconnus coupables de fraude. La décision offre une lueur de justice aux investisseurs qui ont investi des milliards dans des actifs cryptographiques pour voir leur valeur chuter presque à zéro.
Les origines de ce procès civil remontent à février 2023, lorsque la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, l'agence de régulation chargée de protéger les droits et les intérêts des investisseurs, s'est résolument levée et a intenté une action civile contre Kwon et Terraform. . L'acte d'accusation détaille comment les accusés ont orchestré une fraude qui a coûté au marché jusqu'à 40 milliards de dollars. Ils inventent un beau mensonge aux investisseurs, exagérant les perspectives et la stabilité des jetons cryptographiques qu’ils émettent et attirant d’innombrables personnes dans ce tourbillon financier.
Après l’effondrement du marché en 2022, Kwon s’est enfui. Non seulement il fait face à des accusations criminelles aux États-Unis, mais il fait également l'objet d'une chasse à l'homme de la part de la police sud-coréenne. L'ancien magnat de la cryptographie a récemment été libéré sous caution d'une prison au Monténégro, où il a été arrêté l'année dernière et attend désormais son extradition.
En l'absence de Kwon, le jury du district américain du sud de New York a écouté attentivement les témoignages d'investisseurs ayant acheté des jetons Terraform, de dénonciateurs au sein de l'entreprise qui avaient travaillé avec Terraform et d'autres témoins clés. Après moins de deux heures de délibérations intensives, le jury a unanimement déclaré Kwon et Terraform clairement responsables de fraude civile pour avoir fait de fausses déclarations et induit les investisseurs en erreur.
Gurbir S. Grewal, directeur de la Division of Enforcement de la SEC, a déclaré dans un communiqué ultérieur : « Nous sommes satisfaits du verdict du jury d'aujourd'hui, qui a clairement déclaré Terraform Labs et Do Kwon responsables d'une fraude cryptographique massive. Bien que l'investissement cryptographique puisse sembler prometteur et plein de grandes promesses, le manque de mesures de conformité nécessaires a entraîné des conséquences extrêmement graves pour les investisseurs du monde réel. Nous continuerons de rester déterminés à maintenir l'intégrité du marché, la transparence et l'ordre, ainsi que la protection des droits et droits légitimes. intérêts des investisseurs.
L'analyste de marché Noelle Acheson, anciennement de la société de courtage de crypto-monnaie Genesis Trading, a déclaré que l'issue du procès civil de Kwon, ainsi que le récent verdict contre le fondateur de l'échange de crypto-monnaie FTX, Sam Bankman-Fried, marquaient la fin d'une période douloureuse pour l'industrie de la cryptographie. Acheson a commenté : « De nombreuses personnes sont profondément attristées par les actions de Do Kwon. Ces investisseurs se sentent trahis. » Elle a ajouté : « J'espère que ces incidents pourront rappeler aux gens de faire leurs devoirs avant d'investir et de faire des suggestions plus ciblées sur les problèmes sexuels à éviter. » être à nouveau trompé par des promesses creuses et irréalistes.
Kwon a fondé Terraform en 2018 avec le co-fondateur Daniel Shin. En 2020, la société a annoncé de manière ambitieuse le lancement d'un stablecoin appelé TerraUSD (UST), affirmant que sa valeur serait rattachée au dollar américain, offrant ainsi aux investisseurs un refuge contre la volatilité du marché d'autres actifs cryptographiques.
Les Stablecoins conservent généralement leur valeur spécifique grâce à un panier d'actifs sous-jacents, tels que des liquidités et des obligations d'État à court terme, et permettent aux investisseurs de les racheter à tout moment. Cependant, Terraform affirme que l'UST utilisera un mécanisme unique pour maintenir son lien de valeur avec le dollar américain à l'aide d'un algorithme complexe en étant rattaché à un autre jeton émis par la société appelé LUNA. Si la valeur de l'UST s'écarte de 1 $, les traders seraient théoriquement incités à ramener la valeur au niveau cible en achetant ou en vendant le stablecoin.
Début 2022, l'UST et LUNA étaient très populaires. LUNA était autrefois devenue l'une des 10 premières crypto-monnaies au monde en termes de valeur monétaire. L'UST a également suivi de près et a obtenu de bons résultats. "Ce mécanisme était intéressant et nouveau, et de nombreuses personnes intelligentes pensaient qu'il pouvait fonctionner avec succès", a déclaré Acheson.
En mai 2022, une soudaine tempête a balayé le marché des cryptomonnaies. Lorsqu’un grand nombre de détenteurs d’UST ont commencé à vendre le jeton en gros, l’UST s’est rapidement détaché de son ancrage au dollar américain, provoquant la panique sur le marché et déclenchant une vente massive qui a vu le prix de l’UST tomber à presque zéro. Dans le même temps, d’autres jetons liés à LUNA et Terraform ont également subi de lourdes pertes, perdant considérablement leur valeur marchande. Acheson a répondu : « Le prétendu mécanisme intelligent de l'UST est basé sur l'hypothèse fausse que les gens s'attendent à ce qu'il s'auto-corrige, donc il peut s'auto-corriger. » Elle a en outre souligné : « [Kwon] est très préoccupé par la stabilité des pièces stables. » Xing a fait une propagande marketing irréaliste et a trompé de nombreux investisseurs.
Cet incident a non seulement plongé le marché de la cryptographie dans une spirale descendante, mais a également déclenché une série de réactions en chaîne. En conséquence, une série de sociétés de cryptographie sont tombées en difficulté, à commencer par le fonds spéculatif Three Arrows Capital, qui a déclaré faillite en juin. Par la suite, les sociétés de prêt de cryptomonnaies Voyager Digital, BlockFi et Genesis ont également connu des difficultés, ce qui a même indirectement affecté la stabilité d’autres grandes sociétés de cryptographie telles que FTX. Cette tempête a fait ressentir à l’ensemble du secteur du chiffrement un froid sans précédent.
Suite à cette chaîne d'événements, le fondateur de Terraform, Kwon, a fui Singapour pour Dubaï puis pour la Serbie. Cependant, il a finalement été arrêté au Monténégro. Pendant ce temps, Kwon a été condamné à quatre mois de prison pour avoir tenté de fuir le pays en utilisant un faux passeport costaricain. L'analyste de marché Acheson a souligné que l'attitude « arrogante » affichée par Kwon reflète en fait certains des problèmes de longue date de l'écosystème du cryptage.
Le procès intenté par la SEC contre Kwon et Terraform se concentre sur deux allégations principales. Premièrement, ils ont été accusés d’avoir induit les investisseurs en erreur en affirmant que l’UST avait la capacité de se redresser automatiquement pour retrouver une valorisation en dollars américains sans intervention extérieure. Deuxièmement, ils ont été accusés d'avoir prétendu à tort que Chai, une grande société de paiement coréenne, utilisait la technologie Terraform pour ses opérations commerciales. Cette fausse propagande a amené les investisseurs à avoir des attentes exagérées quant aux vastes perspectives d'application de l'UST.
De plus, la SEC a allégué que Kwon avait conclu un accord secret avec la société commerciale Jump Trading en mai 2021 après que l'UST s'est éloigné pour la première fois de son prix d'ancrage. Dans le cadre de l'accord, Jump Trading a accepté d'acheter de grandes quantités de jetons UST pour l'aider à revenir à sa valeur cible. Lors du procès, un initié qui travaillait comme développeur de logiciels chez Jump Trading a témoigné en tant que lanceur d'alerte, confirmant l'existence de cet accord. Cependant, au cours de l'enquête de la SEC, le président de Jump Trading a refusé de commenter la question, citant ses droits au titre du cinquième amendement impliquant l'auto-incrimination. Notamment, Jump Trading n’a pas été poursuivi par la SEC.
Selon les accusations de la SEC, alors que Jump Trading est intervenu pour aider artificiellement l'UST à restaurer sa valorisation en dollars américains, Kwon et Terraform ont commencé à publier des déclarations publiques trompeuses, affirmant que le jeton pouvait « s'auto-réparer automatiquement » grâce à une conception de mécanisme unique. Ce type de comportement et de remarques contradictoires a amené les investisseurs à se méprendre sérieusement sur la véritable situation de l'UST.
Par ailleurs, un autre lanceur d'alerte de la SEC et un ancien cadre de Chai ont déclaré que la société de paiement n'avait pas utilisé la technologie Terraform pour le traitement ou le règlement des transactions, comme l'a affirmé Kwon. Étonnamment, Terraform est également accusé d’avoir reproduit artificiellement les enregistrements de transactions de Chai sur son réseau pour créer l’apparence de transactions légitimes. Pour étayer cette allégation, la SEC a soumis au tribunal les transcriptions des communications entre les deux cofondateurs de Terraform. Dans les notes, Kwon leur a conseillé de créer « de fausses transactions qui semblent réelles » et a promis de « faire de mon mieux pour les rendre indiscernables ».
En réponse à l'offensive de la SEC, Daniel Silva, ancien avocat américain aujourd'hui au sein du cabinet d'avocats Buchalter, a déclaré que les accusations étaient "très fortes". Il a expliqué : « Quand quelqu'un ment délibérément, cela devient très simple. Bien que le mot « fraude » semble sérieux, il fait en fait référence à un mensonge délibéré dans le but d'obtenir un gain. Tout le monde sait que mentir est une erreur. des ennuis pour vous-même.
Devant le tribunal, la défense a vigoureusement défendu la distinction entre l’échec des crypto-actifs de Terraform et la fraude présumée de la SEC. L'avocat de Kwon, David Patton, l'a clairement indiqué dans sa déclaration d'ouverture : « L'échec ne signifie pas la fraude. » Il a souligné que les investisseurs avaient une pleine compréhension des caractéristiques de risque pertinentes lorsqu'ils investissent.
La défense a également cherché à mettre en doute la crédibilité des lanceurs d’alerte de la SEC, suggérant qu’ils pourraient avoir été motivés par la recherche d’un gain financier en choisissant de se manifester. Parallèlement, la défense a également fustigé les déclarations d'anciens employés de Jump Trading, les qualifiant de simples ouï-dire plutôt que de preuves solides. De plus, la défense a encore miné la crédibilité du témoignage de Chai en décrivant le lanceur d'alerte de l'entreprise comme un ancien employé mécontent.
Par ailleurs, la défense soutient que Chai a utilisé la technologie blockchain de Terraform. Sans accès au code source de l'entreprise de Chai, la défense a soutenu que la SEC ne pouvait pas prouver la véracité de ses allégations. Concernant les preuves soumises par la SEC concernant les enregistrements de communication entre Shin et Kwon concernant des « transactions fictives », la défense a déclaré que ces enregistrements n'étaient pas directement liés à cette affaire, mais à d'autres éléments.
Finalement, le jury n'a pas retenu l'argument de la défense.
S'ils sont reconnus responsables, Kwon et Terraform s'exposeront à des sanctions financières correspondantes, dont le montant exact sera déterminé ultérieurement par un juge. En outre, il pourrait leur être interdit de participer à de futures activités sur le marché des valeurs mobilières aux États-Unis. Mais l’impact de cette affaire va bien au-delà.
Avant le procès, la défense avait demandé le rejet des accusations au motif que la SEC avait classé par erreur UST, LUNA et d'autres jetons Terraform comme des titres, insistant sur le fait que la SEC n'avait aucune compétence sur eux. En fait, la question de la classification des crypto-monnaies a été au cœur de nombreux litiges juridiques dans des affaires de cryptographie aux États-Unis. Ces différends impliquent non seulement les liens de la SEC avec des sociétés telles que Ripple et Coinbase, mais reflètent également ceux de l'ensemble du secteur de la cryptographie. points de vue sur les régulateurs. Les initiés du secteur ont critiqué à plusieurs reprises l’approche « d’application et de réglementation » de la SEC, qui repose davantage sur des actions en justice plutôt que sur la formulation de règles claires pour guider le développement du secteur. Ils craignent que cette approche réglementaire n’entrave l’innovation et cherchent à élargir le champ d’action des régulateurs. L’issue de cette affaire aura sans aucun doute un impact profond sur ces différends et constituera également une référence importante pour l’orientation future de la réglementation du secteur du chiffrement.
Cependant, avant le procès, le juge new-yorkais présidant l'affaire, Jed Rakoff, a rendu un avis rejetant explicitement la demande de la défense de rejeter les charges. Le juge a statué que la SEC a le pouvoir de « traiter les nouveaux problèmes découlant des technologies émergentes, en particulier lorsque ces technologies ont un impact sur des marchés qui sont au moins superficiellement similaires aux marchés des valeurs mobilières ».
Bien que cet avis n’oblige pas les autres juges américains à le suivre, compte tenu de la victoire de la SEC dans cette affaire, il constitue en fait un précédent clair permettant aux sociétés de cryptographie d’être punies pour avoir violé les lois américaines sur les valeurs mobilières, créant ainsi un précédent clair pour l’avenir. référence importante. À cet égard, Lisa Bragança, avocate chez Bragança Law et ancienne directrice de la branche SEC, a déclaré : « Cette affaire a été entendue par un juge très respecté et méticuleux, et son influence ne peut être ignorée. Il est prévisible que sa décision sera Il a été cité à plusieurs reprises par d’autres juges par la suite.
Avant le procès, Terraform avait indiqué qu'elle ferait appel si elle était confrontée à un verdict défavorable, invoquant une ambiguïté persistante sur la question de la classification symbolique. "Considérant que Kwon n'était pas en mesure de comparaître en personne devant le tribunal, de s'asseoir dans le fauteuil de l'avocat, d'écouter les témoignages et de répondre en personne, la demande d'appel de Terraform peut être soutenue", a déclaré Lisa Bragança.
Dans une déclaration publique, un porte-parole de Terraform a exprimé son vif mécontentement face au verdict. Ils ont insisté sur le fait que le verdict manquait de preuves suffisantes pour le soutenir et ressemblait davantage à un morceau de papier. Ce qui leur est encore plus difficile à accepter, c’est qu’ils estiment que la SEC n’a aucune autorité pour intenter cette action en justice. Actuellement, ils évaluent soigneusement les différentes options et préparent pleinement la prochaine action.
En ce moment critique, le Congrès américain n’a pas réussi à fournir des orientations législatives claires, laissant l’ensemble du secteur du chiffrement dans la confusion. Silva sait que cette question épineuse de classification ne peut être véritablement résolue que lorsqu'un cas représentatif de crypto-monnaie est soumis à un examen rigoureux par une cour d'appel et atteint même finalement le seuil de la Cour suprême des États-Unis. Il a déploré : "L'évolution du droit s'accompagne toujours de controverses et d'incertitudes. Chaque nouveau cas est comme une pierre de touche pour rendre le droit plus clair. Mais maintenant, nous continuons à tâtonner."
Même au Monténégro, à des milliers de kilomètres de New York, l'influence de Kwon n'a pas diminué. Il continuera à jouer un rôle clé dans les coulisses et à influencer l'orientation de cette affaire. Sa présence rend cette bataille juridique plus compliquée et plus confuse, et fait attendre avec impatience le résultat final.
