Les marchés financiers mondiaux étaient calmes en mars.
Les indices Nasdaq et Dow Jones ont atteint de nouveaux sommets de rebond sans aucun suspense. Jusqu’à présent, le Nasdaq a augmenté pendant cinq mois consécutifs, ce qui indique que les capitaux longs augmentent constamment leur tolérance à l’idée de retarder les baisses des taux d’intérêt américains.
De nombreux facteurs contribuent à retarder la baisse des taux d’intérêt.
L'IPC américain a légèrement rebondi, passant de 3,1% à 3,2% en glissement mensuel. L'indice manufacturier américain PMI a rebondi à 50,3%, montrant une tendance à entrer dans une période d'expansion. Le Japon a mis fin à sa période de huit ans de taux d'intérêt négatifs et a augmenté ses taux d'intérêt. tarifs pour la première fois.
La probabilité d'une baisse des taux aux États-Unis en avril a considérablement diminué, et la probabilité d'une baisse des taux en mai est également tombée en dessous de 50 %.
L'indice du dollar américain a continué de rebondir en mars, atteignant 104,49 à la fin du mois.
Le prix de l’or a atteint un niveau record et le prix du BTC a atteint un niveau record.
L’accumulation de capitaux revenant aux États-Unis a simultanément fait grimper les marchés des actions et des valeurs refuges.
Dans le même temps, les dépenses du gouvernement américain pour la dette nationale ont atteint 1 100 milliards de dollars au cours des 12 derniers mois, soit le double depuis la pandémie de COVID-19. Bank of America a souligné dans son rapport : Si le gouvernement américain ne peut pas réduire les taux d'intérêt de 150 points de base au cours des 12 prochains mois, ses coûts d'intérêts s'élèveront à 1 600 milliards. D’ici la fin de cette année, les intérêts de la dette américaine deviendront le poste de dépenses le plus important du gouvernement américain.
C'est le coût de l'émission supplémentaire d'obligations du Trésor américain et du retard dans la réduction des taux d'intérêt. C'est également l'une des raisons sous-jacentes pour lesquelles le marché parie que le gouvernement américain réduira les taux d'intérêt le plus tôt possible.
Les États-Unis ont réduit leurs taux d’intérêt, la macrofinance est entrée dans une période d’assouplissement et le marché des actions et du marché des cryptomonnaies est entré dans une nouvelle série de cycles ascendants.
C’est un point qui attire le plus l’attention des investisseurs mondiaux et qui est étroitement lié au marché des actifs cryptographiques.
Le marché reporte actuellement les attentes de baisse des taux d’intérêt au second semestre de l’année. Qu’il s’agisse du marché boursier américain ou du marché de la cryptographie, certains fonds ont commencé à générer des bénéfices et à quitter le marché.
marché de la cryptographie
En mars, BTC a ouvert à 61 179 $ US et clôturé à 71 289 $ US, en hausse de 16,53 % sur l'ensemble du mois, avec une amplitude de 23,88 %, réalisant 7 mois consécutifs de croissance, et le volume des échanges a été le plus élevé de juillet.
Tout au long du mois de mars, BTC est resté dans le canal ascendant de la « période ascendante ». Le 13 mars a marqué un tournant dans la tendance à moyen terme. Ce jour-là, le BTC a atteint un sommet depuis le marché haussier actuel. Après cela, le volume global a montré une tendance à la baisse. Après avoir atteint la moyenne mobile sur 30 jours et atteint un plancher le 20 mars, l'énergie du volume ne s'est pas réactivée, indiquant que les côtés long et court étaient dans une impasse.
BTC a augmenté pendant 7 mois consécutifs pour égaler le record historique. Qu'ils soient longs ou courts, de nombreux bénéfices non réalisés ont été accumulés. À mesure que les prix à terme augmentent, l’ampleur des ventes à but lucratif commence à devenir l’une des priorités du marché.
Le jeu entre les entrées de fonds et l’ampleur des ventes de BTC est devenu le facteur dominant affectant les prix du BTC à court et moyen terme.
grosse vente
Nous comprenons le marché haussier comme un phénomène de marché dans lequel de nouveaux participants apportent des capitaux sur le marché pour acquérir des jetons dans un contexte de fonds abondants, poussant ainsi les détenteurs existants à vendre. Pour les investisseurs BTC à long terme, les marchés haussiers sont des moments où de fortes ventes peuvent se produire.
Dans ce cycle, le 3 décembre 2023 était la position de détention la plus élevée de l’histoire des mains longues, elles détenaient alors un total de 149 168,32 BTC. Depuis lors, alors que le marché haussier a progressivement démarré, Changshou a entamé une vente cyclique de quatre ans. Au 31 mars, un total de 897 543 BTC avaient été vendus.
Cela commence par la vente à la main et se termine par la prise de relais par la main courte. Les deux maintiennent un équilibre dynamique.
Pendant la période de hausse, lorsque de nouveaux afflux de fonds contrôlent le pouvoir de fixation des prix, le principal volume d'achat fait monter les prix et atteint l'équilibre.
Pendant la période de hausse, lorsque BTC vend des mains longues pour contrôler le pouvoir de fixation des prix, le volume de vente principal fait baisser le prix et atteint l'équilibre.
Il existe également un sous-groupe important de participants : les vendeurs à découvert à but lucratif, qui deviendront également une raison importante pour faire baisser les prix pendant la période de hausse.
Cette vente continue et à grande échelle est la raison fondamentale de la baisse des prix du BTC de mars à avril. Il s'agissait de la première série de ventes importantes après l'entrée sur le marché haussier. Le vendeur a pris le contrôle du pouvoir de fixation des prix, ce qui a freiné l'enthousiasme des haussiers à adopter des positions longues, provoquant une chute des prix et garantissant ainsi un bénéfice cumulé de 63,1 $ US. milliard.
Pendant la période de hausse, la question de savoir si la vente avec blocage des bénéfices entraînera une baisse du prix dépend de l'équilibre du pouvoir de jeu entre les parties longues et courtes. Au début de la vente, le vendeur ne vend que provisoirement et le prix continuera d'augmenter. Par conséquent, le vendeur continue d'augmenter l'échelle de vente, ce qui conduit finalement à la consommation de munitions pour plusieurs armées, entraînant une baisse du prix. . Après la baisse, pour des raisons de prix, les vendeurs ont commencé à réduire le volume de leurs ventes et le pouvoir des acheteurs a continué à se rétablir, faisant ainsi monter à nouveau les prix. Les deux continuent de rivaliser dans la hausse et la baisse des prix jusqu'à la prochaine fourchette de vente.
Pendant toute la période ascendante, des jeux similaires se produisent souvent plusieurs fois. Après plusieurs ventes, la plupart des jetons sont entrés dans le groupe des ventes à découvert, et les liquidités sont devenues de plus en plus abondantes, ce qui a finalement fait perdre le pouvoir de l'acheteur dans le jeu long-short, et le marché haussier a pris fin.
À l’heure actuelle, le pouvoir de vente diminue considérablement, mais ce n’est pas fini. Bien que les prix soient difficiles à prévoir, la première grande vague de ventes sur le marché haussier touche à sa fin. Cette vague de ventes à grande échelle avant la réduction de la production a permis d'éliminer un grand nombre de puces à but lucratif et d'augmenter le centre de coûts du BTC, ce qui contribuera à augmenter le prix dans la prochaine étape.
liquidité
Le changement de tendance de la sortie à l’afflux de pièces stables en octobre 2023 est cyclique. Cette tendance est le principal facteur externe à l’origine du début du marché haussier, et sa nature cyclique ne cessera pas de sitôt.
Tout au long du mois de mars, les canaux stablecoins ont enregistré un afflux total de 8,9 milliards de dollars, établissant un record d’afflux mensuel depuis ce cycle. Cet afflux est le support de base pour que les prix du BTC atteignent un record ce mois-ci, et il est également l’un des bénéficiaires de la vente de BTC.
L'échelle de circulation des pièces stables n'a pas encore atteint le point culminant du dernier marché haussier, et l'ampleur et le taux des entrées ultérieures doivent faire l'objet d'une attention particulière.
Depuis que les États-Unis ont approuvé 11 ETF BTC en janvier de cette année, les fonds provenant de ce canal sont également devenus l'un des facteurs importants affectant le marché.
En observant les données, nous pouvons voir que l'ETF BTC n'a pas connu de sorties à grande échelle au cours de cette série d'ajustements de vente majeurs et n'a enregistré que de petites sorties du 18 au 22 mars.
Sur la base de l'analyse des entrées et sorties de l'ETF BTC, nous estimons que les fonds de ce canal n'ont été allégés qu'en peu de temps et que l'ampleur est d'environ 1 milliard de dollars. Ce montant de fonds est encore faible par rapport aux bénéfices bloqués de 63,1 milliards de dollars, ce n'est donc pas la raison fondamentale de ce cycle d'ajustement.
Les fonds du canal BTC ETF continuent d’affluer, ce qui constitue l’un des supports importants pour la reprise ultérieure et les nouveaux sommets des prix du BTC.
La croissance de l'offre de capital est la raison directe de la hausse des prix, et la croissance continue de l'offre de capital est la raison directe du début du marché haussier.
Sur la base de la structure du marché, ce type de vente est un phénomène normal pendant la période de hausse du marché ; sur la base de l'afflux de capitaux de pièces stables et de canaux ETF et de l'adoption de chaînes d'application, il y aura des récurrences dans les perspectives du marché. le marché haussier se déroule de manière ordonnée. Pour l'investissement à long terme Pour les investisseurs, nous devons activement adopter une position longue sur une base prudente.
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