Au cours de cette période, Old Leek a vendu environ 900 000 BTC (dont près de 300 000 du Grayscale Fund). Dans « New Leek », d'autres institutions ETF, à l'exception du Grayscale Fund, ont acheté environ 500 000 BTC. (En incluant les 300 000 unités restantes du Grayscale Fund, le total des avoirs de les établissements ETF dépassent 800 000 unités).
En d’autres termes, les fonds à long terme ont vendu 900 000 unités et les institutions ETF autres que Grayscale n’en ont repris que 500 000. Les 400 000 unités restantes ont été reprises par d’autres investisseurs particuliers, de grands investisseurs et des institutions du marché. De ce point de vue, la capacité des institutions ETF à accepter des ordres n’est que légèrement supérieure à celle des autres institutions du marché. Même sans l'événement narratif de l'ETF, Bitcoin a atteint la barre des 70 000 et la vente a été bien supérieure à la prise de contrôle du marché.
À en juger par les entrées nettes quotidiennes d'ETF, les investisseurs institutionnels d'ETF semblent un peu faibles pendant cette période.Après tout, il n'y a pas beaucoup d'argent sur le marché. " faible" récemment. .
Un autre point est que le taux de sortie des fonds en niveaux de gris dépasse de loin les attentes du marché.Par exemple, JPMorgan Chase s'attendait à l'origine à ce que les fonds en niveaux de gris sortent de 3 milliards de dollars après l'adoption de l'ETF, mais maintenant ils ont déjà sorti 15 milliards de dollars et leurs avoirs ont été retirés. été coupé en deux.
À notre avis, Bitcoin est passé de 15 000 $ US à 70 000 $ US, 💰qun+v : 417072555👈, soit une augmentation de près de 5 fois, mais pour ces institutions, cela représentait près de 10 fois le bénéfice, elles ont donc une forte volonté de vendre. .
Historiquement, les détenteurs à long terme réduisent toujours leurs positions pendant la hausse du marché haussier, puis augmentent leurs positions pendant les pics et les baisses. C'est également un phénomène normal.
Mais à mesure que le prix du BTC continue d’augmenter et que la valeur marchande monte en flèche, même les fonds ETF se tarissent parfois. Autre point : les fonds ETF peuvent être rachetés. Leur rachat est le même que celui des fonds en niveaux de gris, qui nécessite de vendre du BTC. Par conséquent, lorsque le marché se développera dans une certaine mesure, il y aura un jour où les ETF ne pourront plus être achetés. À ce moment-là, le Les fonds existants seront en concurrence et le marché ne sera plus caractérisé par des conditions unilatérales.
Après l'histoire des ETF, la prochaine grande tendance du marché devra probablement attendre que la Réserve fédérale libère de l'argent. L'impression de monnaie réelle est également le moteur de cette tendance.
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