Tout d’abord, tout le monde doit comprendre ce qu’est une hausse des taux d’intérêt, pourquoi elle sera augmentée et quels changements elle apportera au marché ? Ici, Yixuan expliquera et partagera sa propre compréhension avec tout le monde :
Les hausses et les baisses des taux d'intérêt de la Fed sont en fait le processus de cisaillement cyclique du dollar américain, reflétant les variations des taux d'intérêt du marché. Si la Réserve fédérale souhaite abaisser le niveau des taux d'intérêt sur le marché, elle achètera des bons du Trésor en dollars américains par l'intermédiaire de négociants principaux, mettant ainsi des dollars américains sur le marché. S'il y a plus de dollars américains sur le marché, le niveau des taux d'intérêt baissera. .
D'un autre côté, si la Fed veut entrer dans un cycle de hausse des taux d'intérêt, elle vendra une grande quantité de bons du Trésor sur le marché et recyclera le dollar américain sur le marché. Si la liquidité du marché du dollar américain diminue, elle deviendra rare. , provoquant une hausse des taux d’intérêt du marché.
Si la Fed souhaite baisser ou augmenter les taux d’intérêt du marché à court terme, elle achètera ou vendra des obligations à court terme en dollars américains ; si elle souhaite baisser ou augmenter les taux d’intérêt à moyen et long terme, elle achètera ou vendra des obligations à moyen et à long terme. et les obligations à long terme en dollars américains. D'un point de vue monétaire, la hausse des taux d'intérêt de la Fed vise à récupérer la liquidité du dollar américain, ce qui rendra le dollar américain plus rare et plus précieux et son pouvoir d'achat augmentera. Dans le même temps, l'indice du dollar américain commencera à se renforcer. et lève-toi.
Deuxièmement, quelles seront les conséquences d’une hausse des taux d’intérêt par la Fed ? Le dollar américain est la monnaie mondiale et domine le système financier et monétaire mondial ainsi que le système de règlement commercial. Cela signifie que les hausses de taux d'intérêt de la Fed auront non seulement un impact sur l'économie américaine, mais auront également des impacts différents sur les autres économies du monde. monde. Les conséquences d’une hausse des taux d’intérêt par la Fed doivent donc être examinées sous deux aspects.
Conséquences des hausses de taux d'intérêt de la Fed sur l'économie américaine Du point de vue des marchés financiers, les hausses de taux d'intérêt de la Fed signifient une réduction de la liquidité du dollar américain, ce qui entraîne un renforcement de l'indice du dollar américain, une augmentation de la rareté des actifs en dollars américains et une Le dollar américain prend de la valeur. Lorsque la Réserve fédérale augmente les taux d’intérêt, elle doit vendre de la dette américaine pour recycler les dollars américains. Ce processus signifie que le nombre d’obligations d’État américaines sur le marché augmente, que le prix des obligations d’État américaines baisse et que le rendement de la dette américaine diminue. commencer à monter.
Pour le marché boursier américain, une augmentation des taux d'intérêt par la Réserve fédérale équivaut à récupérer des liquidités en dollars américains sur le marché et à augmenter le coût du financement en dollars américains. Cela affectera la liquidité des actions américaines et entraînera des ajustements à la baisse. les indices boursiers vont plonger. Dans la période ultérieure, avec le retour du capital provoqué par la hausse des taux d'intérêt du dollar américain, la liquidité sur les marchés étrangers et le retour du dollar américain entraîneront un rebond des actions américaines au début du cycle de réduction des taux d'intérêt, des dollars américains bon marché. et les bulles de dette ont afflué sur le marché boursier américain et ont fait grimper les cours des actions américaines, seront digérées, et le marché financier américain a également résolu les risques de dette et les bulles d'actifs, réalisant une transition en douceur.
Du point de vue du cycle économique, lorsque l'économie américaine reviendra à la stabilité et au plein emploi, la Réserve fédérale entrera dans un cycle de hausse des taux d'intérêt. La hausse des taux d'intérêt attirera le retour d'une grande quantité de capitaux, ce qui favorisera également la croissance. l'économie réelle américaine, augmenter la capacité de production et enfin digérer l'inflation, et a également maintenu la reprise et la croissance à moyen et long terme de l'économie réelle américaine.
Les conséquences des hausses de taux d'intérêt de la Fed sur d'autres économies émergentes dans le monde. Les réductions de taux d'intérêt de la Fed libèrent des risques pour d'autres économies du monde. Ainsi, lorsque la Fed entre dans un cycle de hausse des taux d'intérêt, cela aura également un impact sur d'autres économies. autour du monde. Du point de vue des flux de capitaux internationaux, les hausses de taux d'intérêt de la Fed entraîneront la fuite d'une grande quantité de capitaux des économies émergentes. Les fonds qui affluaient initialement vers les économies émergentes entreront plutôt sur le marché américain à la recherche de rendements d'intérêt et d'investissement en actifs financiers plus élevés. , ce qui a ébranlé les marchés financiers mondiaux.
La plupart des économies émergentes s'appuient sur le système d'hégémonie du dollar américain et soutiennent la libre convertibilité du dollar américain. Une fois que la Réserve fédérale augmentera les taux d'intérêt et augmentera les sorties de capitaux, cela aura un impact sur la stabilité financière du pays et provoquera des pénuries de liquidités.
Certaines économies disposant de réserves de change insuffisantes en dollars américains et dépendant des flux de capitaux étrangers pour investir pourraient même connaître un effondrement du marché financier. La dépréciation continue de leur propre monnaie finira par avoir un impact sur l'économie réelle et provoquer une crise financière régionale ou une crise économique. . Du point de vue du commerce réel, l'arrivée du cycle de hausse des taux d'intérêt du dollar américain signifie souvent que l'économie américaine s'est améliorée et que l'indice du dollar américain continue de se renforcer. Cependant, les économies émergentes ne se sont pas redressées ou leurs fondamentaux économiques sont relativement faibles. leurs propres monnaies s'affaiblissent également. Ceci est important pour les économies émergentes, cela signifie perdre la compétitivité du commerce d'exportation et affecter le cycle vertueux de l'économie et du commerce.
En raison des systèmes financiers imparfaits de nombreuses économies émergentes et du manque d'outils de gestion des liquidités, au début de la prolifération du dollar américain, les actifs financiers nationaux avaient déjà connu une croissance de bulle, l'inflation a également fortement augmenté, les monnaies ont augmenté à l'extérieur et se sont dépréciées à l'intérieur. , et un grand nombre de risques financiers et de bulles accumulés. Si la Réserve fédérale augmente soudainement les taux d'intérêt, le système financier fragile et le volume économique et commercial ne seront pas en mesure de faire face au renversement de liquidité provoqué par la hausse des taux d'intérêt du dollar américain, et finalement tomber dans une situation passive.
La Fed relève souvent les taux d'intérêt lorsque l'économie américaine s'améliore ou lorsque l'inflation devient incontrôlable. Cela aura d'abord un impact sur les marchés boursiers et obligataires américains, mais par la suite, cela attirera souvent une grande quantité de capitaux pour revenir sur le marché américain, digère la bulle de la dette sur le marché boursier américain et promouvoir la croissance économique interne et l’expansion de la capacité de production aux États-Unis. #美联储利率决议
