Auteur original : L'investisseur DeFi
Compilation originale : Shenchao TechFlow
Le secteur des actifs du monde réel (RWA) est l’un des secteurs présentant le plus fort potentiel à long terme. Il ne s’agit évidemment pas d’un simple récit à court terme.
La tokenisation des actifs du monde réel apporte de nombreux avantages :
Accès plus facile
audit de transparence
Vitesse de règlement quasi instantanée
Composabilité (imaginez ouvrir des prêts sur votre voiture tokenisée sur un marché monétaire décentralisé comme AAVE)
Je pense que les crypto-monnaies joueront un rôle important dans le secteur de la RWA/tokenisation.
Dans cette question, je discuterai des raisons pour lesquelles je suis optimiste sur RWA, de certains des projets RWA sur ma liste de surveillance et de ma stratégie pour choisir la bonne pièce dans cet espace.
Pourquoi je suis optimiste sur le récit RWA
Les actifs du monde réel dans les crypto-monnaies font référence à des actifs tangibles qui sont tokenisés et placés sur la blockchain.
Selon le tableau de bord de Crypto Koryo, les récits d’actifs du monde réel étaient le deuxième récit le plus performant cette année, battant l’intelligence artificielle.
Malgré cela, la capitalisation boursière totale des actifs réels du secteur des cryptomonnaies reste faible : un peu plus de 9 milliards de dollars, selon Coingecko.
Pour rappel, le Boston Consulting Group prédit que la tokenisation des actifs illiquides atteindra 16 000 milliards de dollars d’ici 2030. Bien que cette prédiction soit peut-être trop optimiste, il est clair que la tokenisation présente un énorme potentiel de croissance.
Les Stablecoins sont un excellent exemple d'actifs du monde réel qui ont été symbolisés et ont trouvé leur place sur le marché des produits, avec leur capitalisation boursière dépassant désormais 150 milliards de dollars.
Les récentes nouvelles de BlackRock ont ajouté de l’huile sur le feu.
Vous avez peut-être entendu dire que BlackRock, la plus grande société de gestion d’actifs au monde, a annoncé il y a quelques jours le lancement d’un fonds tokenisé sur Ethereum d’une valeur de plus de 100 millions de dollars.
Bien que cette nouvelle ne soit directement liée à aucun projet de crypto-monnaie RWA, les spéculations à ce sujet ont conduit à une augmentation significative du prix du jeton RWA.
Au-delà de cela, il y a une raison principale pour laquelle cette nouvelle est si importante :
Le lancement par BlackRock d’un fonds tokenisé en chaîne légitime le secteur des actifs en chaîne du monde réel et ouvre la voie à des initiatives similaires de la part d’autres institutions.
Après que BlackRock ait demandé un ETF au comptant Bitcoin l'année dernière, Fidelity et d'autres géants financiers ont également postulé par la suite. Je pense que ce sera pareil cette fois.
De plus, le RWA/tokenisation est un récit facile à comprendre pour les investisseurs particuliers. Pour battre le marché, vous devez investir dans des jetons que les investisseurs particuliers sont prêts à acheter une fois qu’ils commencent à s’intéresser aux crypto-monnaies.
En raison de tout ce que j’ai mentionné ci-dessus, je m’attends à ce que les actifs du monde réel soient l’un des récits les plus performants de ce marché haussier.
Situation du marché des RWA
Comme le montre l'image ci-dessus, cette industrie comporte de nombreuses sous-catégories, parmi les plus importantes figurent :
Tokenisation des bons du Trésor et des titres
Crédit privé en chaîne
Projets d'infrastructure (par exemple RWA Blockchain)
immobilier
Finance régénérative
Il existe des dizaines de projets RWA intéressants, et il est impossible de tous les couvrir. Mais je me concentrerai sur quelques leaders du marché et quelques projets marquants :
Mantra
Mantra est la première blockchain conçue spécifiquement pour les actifs du monde réel.
Il y a quelques jours à peine, l'équipe a annoncé un financement de 11 millions de dollars.
Certaines des fonctionnalités principales de cette blockchain incluent :
Module de conformité MANTRA : un ensemble d'outils pour aider les plateformes Web3 à se conformer aux exigences réglementaires, y compris les protocoles KYC et le contrôle des sanctions
MANTRA Token Service Module : un SDK qui permet aux entreprises de créer, émettre, distribuer et gérer facilement des actifs numériques conformes à divers cadres réglementaires
Mantra DEX : un hub DeFi qui rend le trading d'actifs du monde réel plus simple et plus efficace en utilisant l'écosystème Cosmos
Dans l’ensemble, le projet vise à permettre aux entreprises et aux investisseurs de lancer et d’échanger plus facilement des actifs tokenisés en chaîne.
Se conformer aux exigences réglementaires a toujours été un problème majeur pour les entreprises Web3, et Mantra propose plusieurs outils pour faciliter ce processus.
Ondo Finance
Ondo offre une exposition liquide à des produits financiers de qualité institutionnelle tels que les bons du Trésor américain à court terme et les ETF.
Le protocole a une TVL de 220 millions de dollars et est soutenu par Pantera Capital et Coinbase.
Comme je l'ai déjà dit, avec Ondo, vous pouvez investir dans des obligations du Trésor américain symbolisées.
Fait intéressant, après cela, vous pouvez utiliser un protocole tel que Flux Finance pour prêter contre ces actifs du Trésor tokenisés dans DeFi.
La composabilité est une fonctionnalité clé de DeFi, car elle permet aux développeurs de combiner plusieurs produits DeFi en des produits entièrement nouveaux, tout comme le fait Flux.
Il sera intéressant de voir davantage de projets RWA exploiter la composabilité de DeFi pour permettre de nouveaux cas d'utilisation.
Avalanche
Bien qu'Avalanche soit principalement connue pour être une plate-forme L1 pour diverses dApps, son équipe consacre également beaucoup d'efforts à la tokenisation et à l'adoption institutionnelle.
Par exemple, l'Avalanche de l'année dernière :
Introduction d'un fonds écosystémique de 50 millions de dollars pour lancer la tokenisation
Partenariats annoncés avec des géants financiers, dont WisdomTree et JPMorgan Chase
Lancement du sous-réseau Evergreen personnalisé pour les institutions
Récemment, Citibank a également annoncé avoir utilisé avec succès le sous-réseau Avalanche pour explorer la tokenisation des fonds de capital-investissement.
Dans un autre développement intéressant, Securitize, une société bien connue de tokenisation d'actifs, a choisi d'émettre son premier actif tokenisé sur Avalanche l'année dernière.
Parc
Parcl est le premier DEX dérivé du marché immobilier.
Le projet est soutenu par Coinbase Ventures, Solana Ventures et Dragonfly. Il a été confirmé que le lancement de son token aurait lieu dans les semaines à venir.
Parcl est l'une des plus grandes dApps sur Solana, avec une TVL de près de 200 millions de dollars.
Avec Parcl, vous pouvez facilement spéculer sur les fluctuations des prix du marché immobilier puisque la plateforme propose des indices de villes.
Clearpool
Clearpool est un marché de crédit décentralisé.
Grâce à lui, vous pouvez prêter de l'USDC à des emprunteurs institutionnels en échange d'un taux de rendement annualisé allant jusqu'à 23 %.
Tous les emprunteurs signent un accord juridique avant la réception des fonds, garantissant des droits de recours contre l'emprunteur en cas de défaut.
Il est intéressant de noter que la TVL de Clearpool a augmenté de près de 50 % au cours des dernières semaines.
TerreX
LandX propose une offre unique car il s'agit de la première plateforme RWA décentralisée pour investir et échanger des terres agricoles et des produits agricoles.
L’accord fournit aux agriculteurs du monde réel un capital en échange d’une part légale de leurs récoltes. Étant donné que les parts de cultures des agriculteurs LandX sont symbolisées, vous pouvez utiliser la plateforme pour investir facilement et obtenir des rendements à l’épreuve de l’inflation.
Grâce à LandX, les stocks de matières premières peuvent être mis à disposition sous forme d'actifs numériques liquides.
Autres éléments à mentionner :
Florence Finance : projet leader en RWA libellé en euros reliant DeFi aux prêts physiques
MakerDAO : Bien que MakerDAO soit techniquement plus qu'un simple projet RWA, son stablecoin $DAI est principalement soutenu par des actifs du monde réel. Les détenteurs de DAI peuvent également mettre en jeu leurs pièces stables en échange de sDAI à partir des revenus générés par le jalonnement de DAI.
Centrifuge : Centrifuge permet à quiconque de prêter des actifs à des institutions en échange d'un revenu stable
Sélectionnez le gagnant du récit RWA
Je vais maintenant aborder les éléments que je recherche dans les projets RWA pour décider quels jetons RWA pourraient être de bons investissements.
D'une manière générale, voici ce que je recherche :
Communauté forte : Pas de communauté = personne n'achètera votre sac (en référence à l'investissement)
Augmenter l'adoption : vous pouvez utiliser un outil comme DeFiLlama pour afficher les statistiques de presque tous les protocoles (je me concentre généralement sur la valeur totale verrouillée de la TVL et des revenus)
L'équipe est très active sur les réseaux sociaux : Nous vivons dans une économie de l'attention. Idéalement, vous souhaiterez parier sur des équipes qui comprennent l'importance du marketing
Équipe identifiée publiquement : ce n'est pas nécessaire pour la plupart des projets, mais je dirais que c'est très important pour les protocoles d'actifs du monde réel
Bons bailleurs de fonds : les projets qui comptent des investisseurs de renom comme Binance Labs, Coinbase Ventures, a16z ou d'autres investisseurs comme investisseurs ont généralement une bonne compréhension de la façon de s'adapter au nouveau récit.
Partenariats avec des géants financiers : ce n'est pas obligatoire, mais dans le cas d'Avalanche, par exemple, $AVAX augmente toujours après l'annonce de chaque nouveau grand partenariat.
Utilité des jetons : dans un marché haussier, l'utilité des jetons n'est pas très importante, mais idéalement, j'aimerais investir dans des jetons qui bénéficient directement du succès du projet.
Il est peu probable que vous trouviez un projet répondant à tous ces critères. Mais plus il y a de conditions remplies, mieux c’est.
Comme je l’ai déjà mentionné, la capitalisation boursière totale de l’ensemble du secteur des actifs réels des cryptomonnaies est actuellement d’environ 9 milliards de dollars. À mon avis, c’est très faible et je pense que cela présente un énorme potentiel de croissance dans ce cycle haussier.
Presque toutes les pièces augmenteront au début de la saison des altcoins.
Espérons que, grâce au cadre d’investissement que j’ai exposé ci-dessus, vous serez en mesure de trouver et d’investir dans les grands artistes de demain.
Un dernier conseil :
Si vous souhaitez investir dans des jetons RWA à long terme, n'achetez pas de jetons RWA qui augmentent de 2 à 3 fois simplement à cause des récentes nouvelles de BlackRock. Attendez un ajustement de prix de -25 à 35 % avant de passer une commande.
Si vous êtes patient, le marché vous donnera la possibilité de les acheter à petit prix.
