Ben Laidler, stratège des marchés mondiaux pour la plateforme de trading et d'investissement eToro. Laidler note que « la confiance des investisseurs a connu une forte hausse au cours des six dernières semaines » et se situe à son plus haut niveau depuis deux ans. Il s'agit « du premier signe de peur de rater quelque chose de la part des investisseurs (FOMO), puisque la hausse de l'indicateur est due à des afflux importants de fonds qui courent après les rendements », souligne-t-il.
FOMO revient sur les marchés
MARCHÉ:
La confiance des investisseurs a connu une forte hausse au cours des six dernières semaines, selon notre indicateur. Il se situe désormais aux niveaux les plus élevés depuis près de deux ans (voir graphique) et en alerte jaune intermittente.
C'est le premier signe de peur de manquer quelque chose de la part des investisseurs (FOMO, Fear Of Missing Out), puisque la hausse de l'indicateur est due à d'importantes entrées de fonds qui courent après les rendements. Les deux piliers du marché haussier seront mis à l'épreuve ce trimestre, alors que les résultats du premier trimestre débuteront le 12 avril et que juin verra les premières baisses de taux d'intérêt de la part de la BCE et de la Réserve fédérale.
Les marchés méritent une cassure ou un repli de 5%, et cette vague de confiance renforce notre conviction. Mais avec des fondamentaux solides et des liquidités en marge, il n’y a pas lieu de le craindre.
SENTIMENT:
Le rallye de l'indice de confiance a été porté par le rebond des flux d'ETF, avec des afflux importants pendant quatre semaines consécutives, concentrés sur les grandes capitalisations américaines. Cela ne nous surprend pas. Avec les grandes quantités de liquidités mises de côté et le rallye induit par les fondamentaux auquel nous assistons depuis novembre.
La volatilité du VIX est également retombée vers des plus bas historiques, et le sentiment des investisseurs particuliers de l'AAII est proche de ses niveaux les plus haussiers de l'année. Seul le ratio entre options put et call reste proche de la moyenne.
Ce rallye de l'indicateur de sentiment est un signe contraire d'une baisse des rendements à venir, mais pas d'une faiblesse marquée. Historiquement, cela fonctionne mieux pour signaler des marchés haussiers que baissiers.
INDICATEUR:
Notre indicateur exclusif de sentiment des investisseurs eToro suit le VIX, les flux de fonds, le sentiment des investisseurs particuliers et le ratio put/call.
Un chiffre faible est un signal haussier à contre-courant, car il reste plus d'investisseurs qui reviennent positifs sur le marché, tandis qu'un nombre élevé est un signal d'avertissement à contre-courant, car les investisseurs sont déjà optimistes. C’est généralement un meilleur signal pour acheter que pour vendre. Il est spécifiquement composé de
1) Flux provenant des fonds d’investissement en actions et des fonds négociés en bourse (ETF).
2) L’enquête de longue date sur l’opinion de l’American Association of Individual Investors (AAII).
3) L'indice VIX de volatilité attendue du S&P 500 à 30 jours.
4) Ratio put/call du S&P 500, proportion des achats de put (option de vente) par rapport aux call (option d'achat).
Source : Territorioblockchain.com
