Auteur : Joe@Go2Mars
Source : Shenchao TechFlow
En tant qu'étoile chaude de l'écosystème Solana, Jupiter a déjà pris pied dans le domaine DeFi bien qu'il ait été lancé il n'y a pas si longtemps. Mais d’un autre côté, sans le soutien d’un modèle économique complet et de prix symboliques stables, il est facile de se retrouver dans une spirale mortelle, qui pourrait avoir un impact fatal sur Jupiter lui-même.
La chaîne Sol a été en plein essor la semaine dernière et le prix du jeton $JUP de Jupiter sur le marché secondaire a presque doublé au cours des deux dernières semaines, suivant le rythme de Solana.
L’étude de marché sur Jupiter et $JUP s’inscrit davantage dans une perspective secondaire. Derrière la performance exceptionnelle (ou temporairement exceptionnelle) de la valeur marchande, outre les excellentes fermes et communautés canines, elle est également indissociable du soutien de l'excellente conception de ses produits. Aujourd’hui, examinons les idées de conception de produits de Jupiter du point de vue du produit.
Dans l'écosystème Solana, l'émergence de Jupiter n'est pas un hasard, mais une preuve solide d'innovation technologique et d'optimisation de l'expérience utilisateur parmi de nombreux DEX. En tant que DEX le plus compétitif du réseau Solana, Jupiter est l'un des principaux choix pour les utilisateurs de trading Solana.
Les trois fonctions principales de Jup
La clé pour que ses produits attirent l'attention réside dans trois fonctions principales : l'agrégateur de liquidités, l'ordre au prix actuel et le DCA/investissement fixe. L'application de ces trois technologies innovantes améliore non seulement la compétitivité de Jupiter, mais établit également une nouvelle référence pour l'ensemble du parcours DEX.
Module de fonctions de base 1 : Agrégateur de liquidités
La technologie d’agrégation de liquidités de Jupiter est l’une de ses compétences principales. Dans le modèle DEX traditionnel, le pool de liquidité de chaque bourse existe de manière isolée. Lors de l'échange d'actifs, les utilisateurs doivent souvent trouver le meilleur pool de négociation pour obtenir le meilleur prix de négociation. Cela prend non seulement du temps et demande beaucoup de travail. En raison de la liquidité dispersée, il est difficile d'assurer l'optimalité des transactions. La technologie d'agrégation de liquidités de Jupiter peut couvrir de nombreux pools de liquidités dans l'écosystème Solana, trouver et regrouper automatiquement des ressources de liquidité optimales grâce à des algorithmes et fournir aux utilisateurs un meilleur parcours de trading unique.
Avant de négocier, les utilisateurs peuvent choisir de modifier des paramètres tels que les frais de transaction, la taille du glissement et l'utilisation ou non d'un chemin direct. Cela signifie que les utilisateurs peuvent obtenir le meilleur prix de transaction et le glissement le plus faible de tout l'écosystème sur une seule interface, améliorant ainsi l'efficacité et l'économie de l'échange d'actifs. La mise en œuvre de l'agrégation de transactions Jupiter repose sur sa technologie de routage intelligent back-end.
En back-end, Jupiter surveille et analyse l'ensemble des données de trading du marché en temps réel grâce à des algorithmes complexes, notamment le prix, la profondeur, le slippage et d'autres dimensions. Sur la base de ces données, l'algorithme de routage intelligent peut sélectionner dynamiquement la meilleure route commerciale pour chaque transaction, garantissant ainsi le taux de réussite et la rentabilité des transactions des utilisateurs, même face à de graves fluctuations du marché. Plus précisément, une fois que Jupiter a accès aux données du marché, son algorithme de recherche à chemins multiples commence à rechercher le meilleur chemin de trading.
Ce processus implique des calculs complexes, car il prend non seulement en compte la paire de trading directe, mais analyse également si un meilleur prix de trading peut être obtenu grâce à une série de conversions de jetons intermédiaires. Par exemple, si un utilisateur souhaite échanger du jeton A vers le jeton C, le routage intelligent prendra non seulement en compte le chemin de transaction direct A→C, mais considérera également les chemins intermédiaires possibles tels que A→B→C ou A→B→D→ C. Afin de trouver la solution de trading la moins coûteuse.
Bien que la technologie derrière le routage intelligent soit complexe, Jupiter s'engage à offrir aux utilisateurs une expérience de trading simple et facile à utiliser. Le fonctionnement du routage intelligent est totalement transparent pour les utilisateurs. Il leur suffit de saisir les jetons et les montants qu'ils souhaitent échanger, et le reste du travail est automatiquement effectué par le routage intelligent. Cette conception minimise les difficultés opérationnelles de l'utilisateur, lui permettant d'effectuer facilement des transactions même sans une formation technique approfondie.
Module de fonctions de base 2 : Ordre limité
Jupiter offre aux traders une fonction d'ordre limité, qui évite efficacement les augmentations de coûts et les problèmes de dérapage causés par les effets de prix lors des transactions, tout en évitant le problème MEV. Lorsque l'ordre n'est pas entièrement exécuté, l'ordre limité peut être partiellement exécuté et les jetons pour la partie exécutée seront obtenus. Lorsqu'ils proposent une transaction, les utilisateurs peuvent sélectionner la période de validité de l'ordre, le prix d'échange et la quantité d'échange pour mettre en œuvre plus précisément leurs stratégies de trading. Le protocole s'associe à Birdeye et TradingView, Birdeye fournissant des données de prix en chaîne pour les jetons et Jupiter utilisant la technologie de TradingView pour la présentation graphique des données. Cette fonctionnalité rend l'expérience réelle que Jupiter offre aux utilisateurs plus proche de celle d'un échange centralisé.
Module de fonction de base 3 : Investissement fixe DCA
Le Dollar-Cost Averaging (DCA) est une stratégie d'investissement dans laquelle les investisseurs répartissent le coût d'achat dans une fourchette de prix prédéfinie sur plusieurs investissements au cours d'un intervalle de temps spécifique. Cette méthode peut aider les investisseurs à réduire le coût d'achat à un niveau de prix unique. Des risques. Pour effectuer un investissement fixe DCA dans Jupiter, les utilisateurs doivent uniquement définir la fréquence d'achat (Jupiter fournit une fréquence minimale de minutes et une fréquence maximale de mensuellement), la fourchette de prix d'achat, la période totale et les actifs qu'ils souhaitent acheter. Après l'investissement fixe, les jetons de l'utilisateur seront transférés sur le compte lié à l'investissement fixe et les transactions seront automatiquement exécutées en fonction de la fourchette de prix prédéfinie et de la fréquence des transactions.
Une fois l'investissement fixe terminé, les jetons sont automatiquement retransférés dans le portefeuille de l'utilisateur et l'accord facture un millième des frais pour l'investissement fixe. Des prix de revient contrôlables, des frais peu élevés et des processus de négociation entièrement gérés font de DCA un bon choix pour les traders souhaitant accumuler des actifs dans un marché baissier. Cependant, sur le marché haussier, ce mécanisme est devenu relativement inconnu, de sorte que la demande globale pour cette fonctionnalité est encore relativement faible.
Les autres modules écologiques de Jup
Incubateur amont : Jupiter Labs
Un laboratoire fonctionnant indépendamment de Jupiter fonctionnera de manière indépendante à l’avenir et se consacrera à la promotion de projets innovants. Les utilisateurs de Jupiter et les membres de la communauté bénéficient de certaines priorités, notamment le premier accès et les incitations symboliques. Actuellement, Jupiter Labs se concentre sur deux domaines de projets majeurs : les contrats perpétuels et les stablecoins LSD.
Protocole de produits dérivés : Jupiter perpétuel
Il s'agit d'un protocole dérivé lancé par Jupiter Labs. Son modèle est similaire à GMX V1 et est désormais entré dans la phase d'utilisation réelle. Le protocole définit deux grandes catégories de participants : les fournisseurs de liquidité et les traders. Les fournisseurs de liquidité fournissent des fonds au pool, et ces fonds sont convertis en un panier de jetons, comprenant principalement BTC, ETH, SOL, USDC et USDT. Parmi eux, SOL et USDC ont des poids plus élevés et deviennent les principaux objets de négociation.
Lorsque les traders effectuent des transactions à effet de levier, ils utilisent les jetons du pool pour établir des positions à effet de levier. Ils n'ont pas à s'inquiéter des dérapages de transaction et ne paient que les frais de transaction et les frais d'emprunt, ces derniers étant calculés en fonction de l'utilisation des jetons. . Les fournisseurs de liquidité reçoivent 70 % des frais de transaction et tous les frais d'emprunt, mais ils supportent également le risque de pertes causées par les bénéfices des traders et la dépréciation des jetons.
Protocole LST Stablecoin XYZ
Le projet n'a pas encore été lancé. Le protocole est similaire à Lybra V1 et permet aux utilisateurs de créer le stablecoin portant intérêt SUSD sans intérêt d'emprunt en jalonnant SOL. Les revenus gagnés grâce au jalonnement LST seront distribués aux détenteurs de SUSD et aux jetons de gouvernance. La particularité est que lorsque le rendement du LST est supérieur au taux d’emprunt SOL, une stratégie d’arbitrage par effet de levier sera utilisée pour maximiser les rendements.
En outre, le protocole introduit également un mécanisme de remboursement pour maintenir la stabilité des prix du SUSD, bien que cela puisse avoir un impact sur les positions des emprunteurs, notamment en cas de fluctuations du marché. Pour atténuer ce problème, le protocole peut adopter la stratégie consistant à utiliser des jetons de gouvernance pour racheter le SUSD dans une petite fourchette de prix. Lorsque le prix du SUSD est compris entre 0,95 et 1 dollar américain, le protocole peut utiliser le SUSD pour racheter les jetons de gouvernance de manière à réduire. la fréquence à laquelle les emprunteurs sont sollicités. Cependant, ce plan pourrait avoir pour conséquence que la grande majorité des rachats soient des rachats de jetons de gouvernance. Si le prix continue d'être inférieur à 1 $, cela entraînera une émission de jetons plus sérieuse.
Retour au modèle économique $Jup
Le jeton JUP est le jeton de gouvernance de l'écosystème Jupiter, permettant aux détenteurs de jetons de voter sur les décisions clés de l'écosystème, couvrant des sujets tels que le lancement de projets, les listes de litiges et les subventions. L’équipe Jupiter promet que la distribution des jetons respectera strictement la feuille de route et que tout transfert de jetons dans des portefeuilles froids nécessitera un préavis de six mois. L'offre initiale en circulation est ajustée à 1,35 milliard, et la circulation future sera gérée via des portefeuilles communautaires multi-signatures pour assurer le développement sain de l'écosystème Jupiter.
Après avoir construit des immeubles de grande hauteur – La méditation de Jup sur la prospérité écologique
Par rapport aux autres DEX de l'écosystème Solana, Jupiter présente des avantages en termes d'efficacité des transactions et d'expérience utilisateur. Bien que des projets tels que Raydium, Orca et Serpent se disputent également des parts de marché, Jupiter regroupe toujours plus de 50 % du volume des transactions sur Solana, faisant de DEX le véritable protocole de liquidité sous-jacent sur le réseau Solana. Cependant, la marge de croissance du volume de transactions étant limitée, Jupiter a choisi la stratégie à long terme d'expansion horizontale dans le secteur DeFi afin d'élargir l'étendue de ses activités. Jupiter Start ou la direction principale dans laquelle Jupiter étend son territoire.
Actuellement, Jupiter Start ne propose que des fonctionnalités d'introduction, de formation et de pré-lancement. LFG Launchpad, la fonction principale de Jupiter Start, n'a pas encore été lancé, mais le premier tour de vote sur le Launchpad a été lancé le 7 mars. Les trois principaux projets sont Zeus Network (communication inter-chaînes), SharkyFi (protocole de prêt NFT) et UpRock (DePIN) . Jupiter a une large base d’utilisateurs et un fort effet de trafic. Compte tenu de ses propres avantages en matière de ressources, les projets qu’elle lance seront probablement de meilleure qualité.
D'autre part, Jupiter Labs, la plateforme d'incubation de produits d'innovation financière lancée par Jupiter, a comblé le manque de projets connexes sur Solana et a encore un grand potentiel avec le soutien de Jupiter. Ce projet démontre une exploration approfondie des domaines des dérivés financiers et des pièces stables, visant à donner un nouvel élan au domaine DeFi dans le cadre de l'écosystème Solana. Cependant, si ces innovations augmentent les rendements, elles entraînent également des risques supplémentaires, tels que les risques liés aux protocoles et aux cotations d'oracles. Il est nécessaire de maintenir l'équilibre du système en construisant un modèle économique complet, des mécanismes d'incitation appropriés et des stratégies de rachat dynamiques.
En tant qu'étoile chaude de l'écosystème Solana, Jupiter a déjà pris pied dans le domaine DeFi bien qu'il ait été lancé il n'y a pas si longtemps. Son concept de conception de produit centré sur l'utilisateur, ses fonctions de produit complètes et innovantes et son expérience de trading fluide ont réussi à gagner la confiance des utilisateurs et sont devenus le DEX avec le plus grand volume de transactions de la chaîne Solana. De plus, l'équipe Jupiter s'efforce de dépasser la limite supérieure traditionnelle du DEX contrainte par le développement de la chaîne publique et explore activement un espace de développement plus large latéralement, ce qui donne à Jupiter le potentiel de devenir une mer d'étoiles.
Cependant, un problème potentiel qui se pose est que lorsque vous explorez des produits dérivés et des pièces stables, que ce soit en tant qu'incubateur ou produit auto-développé, vous serez confronté à des risques plus importants. En raison de la nature de ce type de produit financier utilisant l'effet de levier pour obtenir des rendements élevés, sans le soutien d'un modèle économique complet et de prix symboliques stables, il est facile de se retrouver dans une spirale mortelle, qui peut avoir un impact fatal sur Jupiter lui-même. .
