Réunion du Comité fédéral de l'Open Market aux États-Unis
Lors de la réunion de mercredi, la Réserve fédérale a, comme prévu, choisi de maintenir le taux cible des fonds fédéraux inchangé (taux de base de 5,00 % à 5,25 %). D'ici la fin de l'année, la Fed prévoit trois baisses de taux d'intérêt, soit une réduction attendue de 75 points de base tout au long de l'année. L'attitude de la Fed a été plus accommodante que prévu, renforçant ainsi la confiance du marché.
Goldman Sachs a mis à jour son graphique et prévoit toujours que les taux se situeront entre 3,25 et 3,5 % en 2026. Nous l'appelons "neutre". La raison de cette neutralité est que l’inflation est susceptible de osciller autour de ce niveau pendant un certain temps, bien au-dessus de l’objectif de 2 % que la Fed s’est fixé.
La baisse des taux s'accompagnera d'un assouplissement de la stratégie de resserrement quantitatif (OT) de la Fed ; au rythme actuel, la dette sera réduite de 60 milliards de dollars par mois. Au total, le bilan de la Fed est passé d'environ 9 000 milliards de dollars à environ 7 500 milliards de dollars aujourd'hui, et l'assouplissement du resserrement quantitatif (QT) aura un effet stimulant sur les marchés monétaires à risque.
Recul du prix du Bitcoin
Les marchés ont subi des pertes importantes cette semaine, mettant en évidence une volatilité persistante. Cependant, c’est au milieu de cette incertitude que le niveau de 60 000 $ est considéré comme apportant un soutien important, offrant aux investisseurs une opportunité d’achat potentielle décente.
Le Bitcoin est actuellement stable autour de 64 000 $. Comme nous l’avons souligné la semaine dernière, à long terme, ce « recul » n’est rien. La direction du marché est plus haussière que jamais, et de tels replis sont sains car ils empêchent une accumulation excessive d’endettement et nettoient les mauvais acteurs à effet de levier.
Les prix ont alterné entre 68 900 $ et 60 760 $ avant un rebond partiel, ce qui a mis en évidence la résilience du marché et la lutte acharnée en cours entre les haussiers et les baissiers. Bitcoin se trouve actuellement dans une zone de réaccumulation, et la poursuite de la phase d’accumulation et d’intégration pourrait offrir des opportunités aux investisseurs.
À chaque hausse, les altcoins établissent généralement des niveaux de support à mesure que Bitcoin prend de l’ampleur. Une fois que les principaux acteurs quittent leurs positions établies sur Bitcoin, ils injectent souvent des liquidités dans les altcoins. Historiquement, les altcoins ont tendance à enregistrer des gains significatifs lorsque Bitcoin dépasse les sommets du cycle précédent.
Les ETF cash enregistrent des sorties nettes pour la première fois depuis février
Comme prévu, il existe une forte corrélation entre la baisse des prix du Bitcoin et les ETF au comptant qui sont aux commandes ;
Mais à long terme, les sorties de capitaux actuelles des ETF au comptant ne sont rien en comparaison, et ces derniers pourraient bientôt se redresser. Le fait est que les entrées nettes totales dépassent toujours 200 000 BTC.
Le Bitcoin en niveaux de gris continue de sortir
Cette semaine a été importante pour les sorties de GBTC ; cela pourrait être un catalyseur majeur de l’évolution récente des prix. Du lundi au vendredi, plus de 27 000 BTC (environ 1 840 000 000 $) ont quitté Grayscale. Il est intéressant de noter que la grande majorité des sorties de fonds en niveaux de gris ont été absorbées par BlackRock et Fidelity.
Prix réalisé par le détenteur à court terme (STH-RP)
La base de coût pour les détenteurs à court terme continue d'augmenter à mesure que les nouveaux acteurs du marché s'accumulent à des prix plus élevés. Le prix effectif actuel pour les détenteurs à court terme est d'environ 57 000 $. Plus cet indicateur est proche des prix au comptant, plus nous sommes susceptibles d’assister à une nouvelle hausse.
Mon expérience de trading me dit :
Si le prix du Bitcoin est supérieur à celui du STH-RP, le Bitcoin est dans une tendance haussière ;
Si le prix du Bitcoin est inférieur au STH-RP, le Bitcoin est dans une tendance à la baisse ;
Cet indicateur est également puissant car il a fait ses preuves en agissant toujours comme support ou résistance pendant les tendances, indiquant un renversement de tendance si et quand le prix du Bitcoin casse/tombe en dessous de STH-RP.
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