Cet article examinera l’historique des effondrements passés du stablecoin et discutera des risques potentiels de l’USDT, ainsi que de ce qu’un effondrement de l’USDT signifierait pour le marché de la cryptographie.

Crash du TerraUSD (UST)

Le 9 mai 2022, une certaine baleine a vendu une grande quantité d’UST, faisant tomber son prix en dessous de 1 $. En raison d'inquiétudes concernant la stabilité de l'UST, une grande quantité de fonds a été retirée d'Anchor (un service de dépôt UST portant intérêt dans l'écosystème Terra, dont l'APY était stable à 20 %) et l'UST a été vendu, exacerbant la tendance à la baisse.

En réponse, le LFG (LUNA Foundation Guard) a fait appel à son fonds de stabilisation de 1,5 milliard de dollars pour soutenir les prix. Le fonds de stabilisation de 1,5 milliard de dollars de Terraform Lab est également utilisé pour renflouer le marché.

Pourtant, même avec une tentative de 2 milliards de dollars et un investissement supplémentaire potentiel, les prix continuent de baisser (la rumeur veut que Jump, Alameda et d’autres proposent 2 milliards de dollars supplémentaires pour sauver l’UST). Terraform Labs recherche 1 milliard de dollars supplémentaires auprès des investisseurs après que Binance a suspendu les retraits d'UST et de LUNA en raison d'un grand nombre de transactions en attente en raison de la congestion du réseau Terra (LUNA).

Il est apparu plus tard que Do Kwon avait retiré 2,7 milliards de dollars avant de faire faillite. Aux dernières nouvelles, la Cour suprême du Monténégro a révoqué la libération sous caution et prolongé la période de détention de Do Kwon jusqu'au 16 juin. Le tribunal mènera un nouveau procès sur la base des motifs de résiliation proposés par la Haute Cour, puis prendra une décision sur le dossier de l'accusé. acceptation de la libération sous caution sur la base des conseils de l'avocat de la défense. De plus, les États-Unis et la Corée du Sud ont tous deux demandé l'extradition de Do Kwon.

Quelles conclusions peut-on en tirer ?

  • Évitez de rechercher des taux d’intérêt élevés, car ils pourraient faire partie d’une arnaque.

  • Diversifiez vos actifs pour vous protéger contre une perte totale du capital.

Événement phare de l'USDC

Analysons maintenant l’événement de désancrage de l’USDC qui s’est produit en mars 2023. Au plus fort de la panique, certaines bourses avaient des Depegs atteignant -25 %. Ces situations méritent d’être étudiées car elles peuvent être utiles dans le futur : l’histoire a tendance à se répéter.

La première nouvelle qui a attiré l'attention du public a été l'effondrement soudain de la Silicon Valley Bank, qui constituait depuis des années un élément important du paysage financier de la Silicon Valley.

Mais dès que la nouvelle est sortie que les fonds de Circle étaient stockés dans SVB, le processus de désancrage de l'USDC a commencé. La situation a également eu un impact négatif sur d’autres pièces stables, les traders s’inquiétant de leur bien-être financier et il y a donc eu une ruée massive sur le marché. Mais l'USDT n'est pas inclus.

Le stablecoin algorithmique DAI a été le plus affecté. La raison en est que le DAI est soutenu à 48 % par l’USDC et a donc une corrélation directe avec sa valeur.

Plus tard, le PDG de Circle est venu avec de bonnes nouvelles. Il a déclaré qu’en raison du plan de sauvetage conjoint de la Réserve fédérale, du Trésor et de la FDIC, 100 % des dépôts de la Silicon Valley Bank sont en sécurité et les retraits seront ouverts le lendemain de la reprise des opérations de la banque. La panique du marché s'est ensuite progressivement dissipée et le prix de l'USDC est revenu à des niveaux proches de la normale.

Quelles conclusions peut-on en tirer ?

Le contexte médiatique mérite attention et analyse, et l’effondrement ne se produira pas du jour au lendemain.

USDT

Parlons maintenant de l'USDT. Selon les dernières données, l'USDT domine l'espace stablecoin avec une part de marché de 64,978 %.

L'émetteur USDT Tether a déclaré un bénéfice net de 1,5 milliard de dollars au premier trimestre 2023 et les réserves excédentaires de la société ont atteint 2,44 milliards de dollars. Dans sa dernière annonce, Tether a déclaré investir 15 % de ses bénéfices mensuels dans BTC.

L’effondrement potentiel de l’USDT est un sujet de discussion dans la communauté des crypto-monnaies depuis un certain temps. Alors que les pièces stables ont résisté à un marché baissier brutal, les hedge funds traditionnels insistent sur le fait que la chute de l'USDT n'est qu'une question de temps.

Les opposants à l’USDT soutiennent que Tether gonfle artificiellement le marché des crypto-monnaies, entraînant une spéculation accrue et donnant aux utilisateurs un faux sentiment de valeur.

Les partisans contestent ces arguments, mais cela a rendu les investisseurs plus prudents lorsqu’ils traitent avec Tether.

Les hedge funds vendent à découvert Tether depuis des années, et désormais de plus en plus d'investisseurs institutionnels envisagent une décision similaire. Cette tendance découle d’inquiétudes concernant la santé financière et la transparence de Tether. Les régulateurs ont infligé une amende à Tether pour des rapports financiers peu clairs, alimentant encore davantage ces soupçons.

Beaucoup attendaient avec impatience des mises à jour sur l’audit. Cependant, Tether n'est pas en mesure de fournir ces informations. Car une fois annoncé, le gouvernement américain gèlera immédiatement les fonds des banques détenant des actifs Tether. Tether insiste sur le fait qu'il se porte bien, les dirigeants qualifiant les nombreuses spéculations sur sa santé financière de test de résistance.

Le découplage de l'USDT s'est produit en 2017 et dans plusieurs autres cas, avec des découplages de 5 à 10 %, mais pour une courte période.

Un effondrement de l’USDT aurait des conséquences catastrophiques pour l’ensemble du secteur des cryptomonnaies, à la fois en termes de capitalisation boursière et en tant qu’actif le plus utilisé. Cependant, la meilleure approche pour les traders est de se préparer à toute situation, de rester informé des dernières nouvelles et de réagir en conséquence.