Auteur original : Travis Kling

Compilation originale : Frank, Foresight News

Tout d’abord, introduisons brièvement le concept de « nihilisme financier » : le coût de la vie coupe le souffle à la plupart des Américains ; la mobilité sociale ascendante est hors de portée pour de plus en plus de personnes ; le rapport entre le prix médian de l’immobilier et le revenu médian des ménages se situe à un niveau totalement insoutenable.

Puisque le concept de « nihilisme financier » suscite de nombreuses discussions et trouve un écho auprès des gens, nous allons explorer ce concept plus en détail. Permettez-moi de commencer par dire que ce n'est pas un terme original, les kofinas hôtes ont inventé le concept pour la première fois il y a au moins deux ans et demi.

Le « nihilisme financier » va de pair avec le populisme, une approche politique conçue pour plaire aux gens ordinaires qui se sentent ignorés par les élites établies. Le populisme est un sujet que j’ai abordé à plusieurs reprises dans le passé, peut-être de manière plus explicite dans mon rapport mensuel de février 2021 sur Gamestop. En discutant du fait que les moteurs du nihilisme financier et du populisme sont les mêmes, je ne pense pas que le système me convienne, je veux donc essayer quelque chose de très différent (comme acheter SHIB ou voter pour Trump).

Analysons les moteurs du « nihilisme financier ». Comme mentionné précédemment, à mon avis, le rapport entre le prix médian de l’immobilier et le revenu médian des ménages est le graphique qui symbolise le mieux ce sentiment. pour référence:

Les baby-boomers (et la génération Peu de temps après, les Millennials sont entrés sur le marché du travail et ont commencé à acheter une maison pour 5,5 fois leur revenu annuel. Puis le Covid est arrivé et la Fed a imprimé 6 000 milliards de dollars, ce qui a fait que les prix de l’immobilier sont désormais 7,5 fois supérieurs au revenu annuel, bien plus élevés que le pic de la bulle immobilière. Pour des millions d’Américains de moins de 40 ans, acheter une maison est un rêve lointain.

Nous pouvons approfondir la situation de l’immobilier, et voici la part de la valeur totale de l’immobilier par génération aux États-Unis :

De 1989 à 2023, la valeur totale des biens immobiliers détenus par les ménages américains a été multipliée par sept, passant de 7 000 milliards de dollars à 45 000 milliards de dollars. En 2020, lorsque les plus jeunes Millennials ont eu 25 ans, ils détenaient 13 % de la valeur totale de l’immobilier. En 2005, lorsque les plus jeunes membres de la génération X ont eu 25 ans, leur part du patrimoine immobilier était de 17 %. En 1989, lorsque les plus jeunes baby-boomers avaient 25 ans, ils possédaient déjà 33 % de la valeur totale de l’immobilier.

Alors pour les jeunes d’aujourd’hui, c’est un peu injuste, non ?

Mais allons-y, voici la répartition de la richesse des ménages par génération, un type de graphique similaire à celui ci-dessus, mais en comparant la valeur nette totale par rapport à la valeur de l'immobilier uniquement :

De 1989 à 2023, la richesse totale des ménages américains a été multipliée par sept, passant de 20 000 milliards de dollars à 143 000 milliards de dollars, mais en 2020, les Millennials les plus jeunes auront 25 ans, et les Millennials ne détiennent que 5 % de la richesse totale des ménages. il n'est pas surprenant que le nihilisme financier soit en hausse chez les jeunes.

À titre de comparaison, en 2005, lorsque la génération la plus jeune, lorsque les baby-boomers atteignent 25 ans, ils ont amassé 20 % de la richesse totale des ménages !

Voir ces statistiques en termes de centiles de richesse plutôt qu’en termes de générations est tout aussi décourageant :

Pendant cette période, la richesse totale a été multipliée par sept, passant de 20 000 milliards de dollars à 143 000 milliards de dollars, mais la répartition des richesses est devenue profondément inégale. La part de la richesse détenue par les 10 %, 1 % et 0,1 % les plus riches a considérablement augmenté, tandis que la part de la richesse détenue par les 50 % les plus pauvres a en fait diminué. Cela signifie que l’écart entre riches et pauvres se creuse et que le rêve américain d’ascension sociale devient de plus en plus difficile pour la plupart des gens. C’est une situation vraiment frustrante.

Effectuer la même analyse sur les valeurs des propriétés donne un graphique légèrement différent, mais le même résultat :

Alors que la richesse globale a augmenté de 38 000 milliards de dollars au cours de la période écoulée, les riches sont devenus plus riches tandis que les 50 % les plus pauvres ont en réalité perdu leur part de la richesse.

Permettez-moi de prouver mon point de vue avec un graphique supplémentaire. Le graphique ci-dessous représente le « rapport entre le revenu médian des ménages et l'indice S&P 500 », qui peut être compris comme « combien d'actions du S&P 500 peuvent être achetées avec le revenu médian d'un an ».

Encore une fois, cela dresse un tableau sombre : au début des années 1960, on pouvait acheter 94 actions du S&P 500 avec le revenu médian des ménages, et le ratio a culminé à 219 actions lors du krach de 1982, puis la structure du marché boursier est devenue de plus en plus « cher » pour les Américains ordinaires.

Le contexte est le suivant : les baby-boomers contrôlent l’essentiel des richesses, les riches deviennent de plus en plus riches, les pauvres s’appauvrissent et le rêve américain d’une mobilité sociale ascendante est hors de portée pour de plus en plus de personnes. Pourquoi pensez-vous qu'Oliver Anthony est soudainement devenu célèbre ? C’est ce qu’on appelle le nihilisme financier.

Alors, que devez-vous faire si, comme la plupart des Américains, vous vous trouvez dans cette situation désavantageuse ?

Vous avez tendance à prendre de plus grands risques. Afin d'essayer de sortir de votre situation financière actuelle (la plupart des gens vivent d'un salaire à l'autre ; l'achat d'une maison semble hors de portée ; vous êtes aux prises avec des prêts étudiants ; les augmentations de salaire ne suivent pas la hausse des prix), vous vous sentez sous pression. prendre plus de risques. Prendre de gros risques afin de parvenir à une vie plus stable et plus confortable.

Par conséquent, les gens peuvent se tourner vers des comportements à haut risque et rechercher avec impatience des opportunités à rendement élevé, telles que 5:1, 10:1, 50:1, dans l'espoir d'améliorer leur situation financière, ce qui peut également expliquer pourquoi l'industrie du jeu est en plein essor. :

Dans l’ensemble du paysage des jeux de hasard, on observe une évolution vers des formes de participation plus accessibles, comme les paris sportifs où les paris peuvent être placés directement depuis votre téléphone mobile, qui connaissent une croissance incroyable.

À propos, le Super Bowl de cette année a battu des records de paris.

Un autre exemple de « nihilisme financier » est la montée en popularité des paris parlay, une forme de pari qui oblige les parieurs à remporter tous les succès d'une série de paris pour obtenir des rendements élevés (gagner des multiples du pari initial).

Bien que je ne puisse pas trouver de source reflétant les données de paris cumulées sur plusieurs années (autre que l'Illinois), la courbe de croissance folle présentée ci-dessus suffit à illustrer la montée en popularité globale des paris cumulatifs. Il convient de noter que les paris cumulatifs ont en réalité des cotes plus élevées que les paris réguliers, bien que les rendements potentiels soient également plus élevés.

En d’autres termes, même si les chances de gagner sont minces, les gains potentiels élevés rendent tentant de prendre des risques.

Les paris d'accumulation rappellent un instrument financier - les options 0 DTE, qui sont des contrats d'options qui expirent le même jour (notes de Foresight News, options apocalyptiques). Semblables aux paris cumulatifs, les options 0 DTE ont également une probabilité de perte plus élevée, mais les gains potentiels sont également multipliés. Il est à noter que les gains ou les pertes sont réglés le jour où vous placez votre pari (ou plutôt « investissez »).

Savez-vous à quel point les options 0 DTE ont été populaires récemment ?

Le trading d’options 0 DTE a doublé depuis la pandémie de coronavirus. Ce taux de croissance vous semble-t-il familier ? C'est vrai, entre 2016 et 2023, les transactions d'options 0 DTE sont passées de 5 % à 43 % du volume total d'options SPX.

Les preuves de la montée du « nihilisme financier » abondent. Par exemple, la communauté WallStreetBets, un lieu de rassemblement pour les investisseurs particuliers sur les réseaux sociaux, DeepFukingValue, un investisseur particulier bien connu, et le boom commercial des actions de GameStop, AMC, Bed, Bath Beyond, Blockbuster et d'autres sociétés qui a provoqué une vive émotion. discussions de marché l'année dernière, et même des films connexes rapidement. La sortie de films (comme le film mettant en vedette Seth Rogen sur les investisseurs particuliers qui court-circuitent Wall Street) suffit à prouver que le concept de « nihilisme financier » devient de plus en plus populaire.

Je parlerai plus tard des crypto-monnaies en ajoutant que le comportement de ceux qui choisissent de pratiquer le « nihilisme financier » est essentiellement une réponse directe et une imitation des politiques monétaires et fiscales de la Réserve fédérale et du gouvernement américain. Parce que ces politiques sont l’un des principaux contributeurs aux inégalités de richesse entre les générations et les classes de richesse, le gouvernement américain en général agit d’une manière extrêmement irresponsable qui ferait honte aux joueurs de poker professionnels.

J'en discute ici depuis des années, mais je vais vous faire quelques rappels :

Les récentes actions du gouvernement américain ont dévalué le dollar américain à un rythme alarmant. On peut dire que les passionnés de Bitcoin ont été les premiers à se rendre compte que lorsque les actions gouvernementales prêtent à confusion, les gens peuvent être obligés de recourir à des contre-mesures non conventionnelles - qu'il s'agisse de paris accumulés, d'expirations spéciales le jour même, etc. Les options d'achat TSLA parient toujours sur monnaies virtuelles, car la planche à billets a fonctionné et continuera de fonctionner comme une folle, ce qui entraînera des distorsions des prix de divers actifs et des distorsions de l’appétit pour le risque. Il n’est pas judicieux de le nier.

Ce qui nous ramène au marché des crypto-monnaies, un Colisée romain de prix d'actifs et d'appétits pour le risque déformés, avec une volatilité bien supérieure à celle des investissements à haut risque comme les options d'achat de Tesla expirant ce jour-là, où des gains symboliques ont même été réalisés. beaucoup de discussions l’année dernière ne sont rien en comparaison.

Il convient de noter que la crypto-monnaie a une saveur populiste, qu’elle représente une tendance contre-culturelle et qu’elle est un mouvement appartenant aux jeunes. Les baby-boomers ne le comprennent pas, c'est notre propre domaine, et c'est la seule chose qui bat nos prédécesseurs (du moins jusqu'à présent). Que les baby-boomers rejoignent la vague des cryptomonnaies maintenant, dans les prochaines années ou jamais, ils finiront par quitter ce monde.

Les vastes actifs accumulés par les baby-boomers seront transmis à la prochaine génération. Où ces actifs seront-ils utilisés ? La réponse pourrait être davantage de spéculation, davantage d’investissements à haut risque, davantage de trading de cryptomonnaies. Demandez-vous à quoi cela ressemblerait si toute cette tendance se poursuivait pendant encore 20 à 30 ans ? C'est comme si Dave Portnoy avait combiné le roman "Ready Player One".

Cet article se concentre sur le concept de « nihilisme financier », un sujet choisi à la fois parce que je pense qu’il affecte profondément les tendances des prix des cryptomonnaies et parce que le concept a trouvé un écho auprès des gens au cours du mois dernier. Espérons qu’après cette explication, vous serez en mesure de comprendre ce phénomène plus profondément qu’auparavant.

En écrivant cet article, j’ai acquis une compréhension plus profonde du « nihilisme financier ». Mon sentiment est que cette philosophie devient de plus en plus omniprésente et enracinée dans la société américaine (et dans le monde). Le « nihilisme financier » est l’un des principaux facteurs affectant les fluctuations des prix des cryptomonnaies, et il est susceptible de se renforcer encore davantage. Il continuera à jouer un rôle important dans le prochain cycle.

Vous pouvez vous attendre à ce que le marché des cryptomonnaies devienne plus rationnel et prudent, capable de résoudre de vrais problèmes et de disposer de méthodes de valorisation raisonnables pour éviter les bulles. Cependant, je pense que ces attentes pourraient être difficiles à réaliser, du moins pendant ce cycle.

Il y a certaines raisons pour lesquelles le marché des crypto-monnaies peut être plus spéculatif qu’avant ce cycle, et il peut même y avoir des jetons qui « n’ont aucune utilité pratique ». Des bulles plus grosses pourraient éclater, suivies d’un crash plus violent. Les facteurs et mécanismes d’incitation qui favorisent le « nihilisme financier » sont tout simplement trop puissants. Par conséquent, veuillez prendre les mesures appropriées pour éviter les risques.