Dans un marché haussier, les revenus MEV surprendront tout le monde❗️

Flashbots a sorti Mev-Share, marquant une nouvelle ère pour le morceau. Les revenus du MEV devraient contribuer à pas moins de 70 % aux revenus du jalonnement d’ETH sur le marché haussier, qui pourrait être la prochaine piste de niveau LSD.

Cet article vous apportera une analyse approfondie de MEV et MEV-Share, ainsi que des perspectives pour la piste MEV.

MEV et MEV-Share Ce que l'on appelle MEV (Maximal extractable value MEV) fait référence à la valeur maximale que le vérificateur peut extraire en manipulant les transactions et la séquence de transactions dans le bloc. Par exemple, dans la transaction suivante visant à arbitrer la différence de prix entre Uniswap et Sushi, l'ICE acheté sur Uniswap pour 6,17E a été vendu sur Sushi pour 8,73E, puis 2,52 E ont été apportés au Builder, ne laissant que 8,73-6,17-2,52. -0,01( Gaz) = ​​un petit profit de 0,03E. Builder devrait également éventuellement contribuer à Validator.

La question est : pourquoi rendre hommage ? Parce que le tri est déterminé par le validateur (cette description est pour faciliter la compréhension, pas tout à fait exacte), et qu'il est public que le prix sur Sushi est plus élevé que celui sur Uniswap, alors naturellement un grand groupe de personnes (chercheurs) a trouvé cette opportunité et s'est précipité pour le faire. Achetez et vendez, et c'est le validateur qui détient le pouvoir de décider qui peut être classé en premier pour conclure la transaction, donc naturellement les validateurs représentent la majorité. Quant à la façon dont Validator maximise les avantages en manipulant cette transaction et en triant, c'est MEV.

Pour que Validator (Miner before Merge) se classe en tête, l'ETH s'est transformé en une forêt sombre. Les chercheurs ont augmenté les frais de gaz. Plusieurs chercheurs qui soumettent la même transaction ne peuvent effectuer qu'une seule transaction, ce qui entraîne un gaspillage important de ressources. . Searcher et Miner coopèrent en privé, et Miner éliminera même directement le besoin d'intermédiaires pour gagner la différence de prix et soumettre Searcher à l'arbitrage des transactions et à les remplacer. En gros, c'est l'image ci-dessous

Pour les utilisateurs qui initient des transactions, ils sont également gênés par des problèmes tels que les attaques sandwich (communément appelées « sandwiching »). Les transactions DEX doivent définir un glissement. Par exemple, le prix actuel de l'ETH est de 1 000 USDC et vous définissez un glissement de 1 % pour acheter, ce qui signifie que même si vous pouvez l'accepter à 1 010 USDC, les chercheurs peuvent acheter le prix. à 1008 d'abord, et attendez que vous augmentiez la transaction à 1010. Vous pouvez réaliser un profit en vendant la berline plus tard, de sorte que votre coût d'achat devient plus élevé.

Les Flashbots sont rapidement devenus plus gros et plus forts dans cette situation, ce qui a donné aux chercheurs l'occasion de parvenir à un consensus privé. Tout le monde a décidé de mettre aux enchères les Flashbots sans passer par la chaîne au préalable, afin de ne pas gaspiller d'argent. Les utilisateurs qui lancent des transactions peuvent également soumettre la transaction aux Flashbots au lieu de la diffuser publiquement pour éviter d'être piégés. Une fois que ces informations sur les transactions sont devenues uniques à Flashbots, les revenus MEV issus de ces transactions deviennent également uniques à Flashbots, ce qui les rend plus forts et constitue une opération gagnant-gagnant.

Quant à MEV-Share, les utilisateurs donnent leurs informations de transaction aux Flashbots, et 90 % des revenus MEV générés par cette transaction seront restitués à l'utilisateur. Bien sûr, le trading préventif n'est pas autorisé, cela ne signifie donc pas que vous êtes piégé et qu'on vous donne une action, mais que vous avez dépensé de l'argent en vain. Par exemple, lorsqu'une petite transaction DEX tire directement le prix au-dessus du prix du marché. , d'autres arbitrent après vous. Vous pouvez obtenir 90 % de l'argent que vous gagnez.

Par exemple, ce vieil homme a commis une erreur tragique et a échangé 3CRV d'une valeur de 2 millions de dollars contre 0,05 $. L'arbitragiste a acheté 2 millions de dollars de 3CRV avec presque aucun capital. S'il avait utilisé MEV-Share, il aurait pu récupérer 1,8 million de dollars immédiatement.

Pour toutes les fêtes :

  1. Les utilisateurs utilisant des Flashbots peuvent éviter d'être piégés et réduire les pertes liées à des dépenses accidentelles.

  2. Les Flashbots obtiennent des informations exclusives et ont un potentiel de profit plus important que les autres.

  3. Les chercheurs économisent de l'argent et obtiennent plus d'offres avec Flashbots

Plus d'utilisateurs apportent des informations de transaction plus exclusives, plus d'informations exclusives apportent un plus grand espace de profit et un plus grand espace de profit apporte plus d'espace de retour de profit aux utilisateurs. De cette manière, les Flashbots peuvent gagner plus d'utilisateurs et de chercheurs grâce à des économies d'échelle.

Les perspectives pour la piste MEV sont présentées ci-dessous. Nous pouvons voir que depuis la fusion, EL APR, qui est dominé par les revenus de MEV, représentait environ 1/3 des revenus totaux de stETH à l'époque où le réseau était en plein essor. la proportion était proche de 70 %. Lorsque le marché haussier arrivera, il pourrait devenir normal que les revenus du MEV représentent 70 % du revenu total du Staking. La taille du marché de ce segment est très considérable.

De plus, comme mentionné ci-dessus, cette activité a également des effets d'échelle évidents, de sorte que les bénéfices générés par le projet final principal peuvent être comparables à ceux du LSD, ce qui signifie qu'il peut également s'agir d'une piste au niveau du LSD. Et comme les revenus du MEV augmentent de manière non linéaire dans un marché haussier, le plafond est extraordinaire.

Depuis Merge, le nombre de blocs soumis via Flashbots représente près de la moitié, et sa domination est encore plus forte que celle du Lido. Après tout, bien que le Lido représente 70 % du LSD, il ne représente que 30 % du Staking dans son ensemble. partager.

Flashbots Lianchuang Hasu est également consultant du Lido et possède une expérience relativement solide, mais il n'a pas encore révélé beaucoup d'informations sur l'émission de la monnaie. Mev-share a jeté les bases de la croissance du volant d'inertie. À l'heure actuelle, les concurrents peuvent également obtenir une part du gâteau s'ils forment et émettent des pièces pour rivaliser. Cependant, le seuil technique dans ce domaine est relativement élevé, et on peut le dire. être aussi élevé que le LSD Fi.

De plus, Flashbots n'a pas encore atteint le niveau de confiance, et de nombreux autres problèmes doivent encore être résolus, il reste donc encore beaucoup d'espace et d'opportunités.

Résumé La piste MEV a de larges perspectives et en est encore à ses balbutiements. Flashbots a une forte domination et Mev-share a jeté les bases de sa croissance rapide, mais il devrait y avoir de nombreuses opportunités à l'avenir.

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