Quiconque pense que la tokenisation, le processus de numérisation d’un actif physique ou financier en actions plus petites ou fractionnées, est un sujet d’actualité se trompe. Bien qu’ils soient aujourd’hui à la mode dans les médias, ces sujets sont abordés sur le marché depuis au moins 10 ans.

Pour rendre le marché encore plus réglementé et transparent, la CVM (Securities Commission) a publié l'année dernière la Guideline n° 40/2022, un avis qui consiste en une compilation de lignes directrices sur les crypto-actifs basées sur des compréhensions antérieures. L'organisme a également apporté de nouvelles précisions sur les concepts, les pratiques et les éventuelles normes applicables au segment.

Le document n’est qu’une étape dans la réglementation qui dépend de l’approbation du PL 4 401/21 en plénière de la Chambre des députés, connu comme une étape importante pour les crypto-monnaies. Le CVM précise certaines interprétations et règles antérieures, qui s’appliquent non seulement aux crypto-actifs mais également à la question des offres internationales et à la notion d’offre publique, qui était sujette à interprétation lorsqu’il s’agissait d’actifs numériques.

Un autre point important est que le CVM et la Banque centrale sont de plus en plus alignés en matière de tokenisation, de crypto-actifs et de crypto-monnaies, même si chacun des organismes est responsable de ses domaines de compétence. Avec la réglementation CVM, le marché comprend la position plus ouverte de l’organisme, rendant l’environnement plus propice aux investissements et encore plus de progrès.


Du CRI à l’ARC

En 2022, a été créé le certificat de créances (CR), un investissement qui permet l'émission de titres sur la base de droits de crédit de différents secteurs. Le CRI est l’attestation des créances immobilières, tandis que le CRA est l’attestation des créances agroalimentaires. Il s'agit de titres à revenu fixe émis par des sociétés de titrisation qui représentent des crédits immobiliers ou agricoles, permettant aux émetteurs de les transformer en titres négociables sur le marché financier, générant ainsi des ressources pour de nouveaux investissements.

Vórtx QR Tokenizadora, par exemple, a été autorisé en février 2023 par le CVM à émettre et à échanger des jetons contre ces certificats de créances dans le « bac à sable », un environnement expérimental dans lequel les participants peuvent renoncer aux exigences réglementaires pour tester de nouvelles technologies. La Tokenizadora vise à tester la numérisation de ces instruments de dette et d’autres et à les proposer à un public plus large d’investisseurs.

La version symbolique des créances immobilières et agro-industrielles devrait rendre viables les financements plus petits, qui ne peuvent actuellement pas être payés par l’intermédiaire de services et d’intermédiaires traditionnels. De plus, les jetons de dette à des taux compétitifs actuellement indisponibles sur les plateformes permettront de s’étendre à un nouveau public d’émetteurs et d’investisseurs.



Transactions enregistrées sur la blockchain

L’un des avantages d’investir dans les actifs numériques est la sécurité qu’offrent les réseaux blockchain. Dans le cas de Vórtx QR, un réseau a été choisi qui utilise le mécanisme de preuve de travail (PoW) et avec des transactions gratuites de Hathor Network. Dans ce cas, toutes les transactions, tant sur les marchés primaires que secondaires, seront enregistrées sur la blockchain, avec l’avantage de l’évolutivité de Hathor et de sa capacité à traiter 200 transactions par seconde, conformément à l’esprit pionnier du premier produit financier réglementé de Vórtx.

Tokenisation de l'économie : utilisation de technologies innovantes dans le secteur financier. Tokenisation d'actifs au Brésil : innovation et leadership avec la technologie Hathor Network Blockchain



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