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Bonjour à tous, je suis NAT, de Degen Dog, et je travaille actuellement en tant que stagiaire chez Blave. Dans mon premier article, parlons de « Données dérivées » !
1. Taux de financement/taux de financement
Contrat perpétuel, perpétuel = un contrat à terme sans date d'expiration !
S’il n’y a pas de date d’expiration, comment le contrat peut-il rester cohérent avec le prix sous-jacent ?
Réponse : taux de financement !
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La fonction du taux de financement est de garantir que « le prix soit le plus proche possible du prix spot ! »
Lorsque le taux de financement est positif, les positions longues paient des intérêts sur les positions courtes~
Lorsque le taux de financement est négatif, les shorts paient des intérêts aux longs ~
Le paiement s'effectue généralement toutes les huit heures !
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Le financement est positif = le prix à terme est plus élevé que le prix au comptant = les positions longues paient le taux !
Financement négatif = le prix à terme est inférieur au prix au comptant = les vendeurs à découvert paient des taux !
Plus la différence entre le prix à terme et le prix mark est grande, plus le taux de financement est élevé/inférieur ~
Ce mécanisme garantit que les prix à terme soient aussi proches que possible des prix spot !
Lorsque le prix s'écarte du prix au comptant, le taux de financement augmentera, des frais plus élevés seront payés et le coût de détention d'une position sera plus élevé ~
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Exemple:
Si les haussiers sont très agressifs et poussent le prix du contrat perpétuel bien au-dessus du prix au comptant
Taux de financement élevé = être long nécessite des coûts de détention élevés
Vous pouvez également profiter de frais élevés pour l'arbitrage inversé à découvert = acheter au comptant et vendre des contrats à terme
De grandes quantités d’achats au comptant peuvent également réduire l’écart de taux, mais cela est moins courant lorsque la plupart des hausses de prix sont motivées par les contrats à terme ! Vice-versa~
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