Le BTC a été très volatil ces derniers temps, comment le marché va-t-il évoluer à l’avenir ? C’est l’une des questions importantes auxquelles le marché prête actuellement attention. Cet article traite de la tendance du marché du Bitcoin en mai à partir des dimensions du cycle de réduction de moitié du Bitcoin, de l'analyse macroéconomique, des données en chaîne et de la situation géopolitique. Les points essentiels de cet article sont les suivants :

1. Du point de vue du cycle Bitcoin, le prix actuel du Bitcoin pourrait atteindre son premier sommet périodique après la forte baisse de fin mai.

2. Dans l’attente d’un arrêt des hausses de taux d’intérêt, l’affaiblissement du dollar américain pourrait inciter certaines personnes à commencer à rechercher des actifs alternatifs, ce qui stimulerait cependant de nouvelles hausses du Bitcoin et d’autres, avec le ralentissement économique global, Bitcoin, en tant que tel ; Un nouvel actif mondial pourrait également subir une profonde correction, et dans la période ultérieure, dans le contexte de baisses de taux d'intérêt, Bitcoin et d'autres actifs pourraient mieux performer que les actifs traditionnels.

3. Dans le contexte des hausses des taux d'intérêt de la Réserve fédérale et du jeu de la concurrence des grandes puissances, les propriétés de valeur refuge du Bitcoin augmentent grâce aux recherches sur la corrélation entre le BTC et l'or, à mesure que la demande des gens pour le Bitcoin comme valeur sûre augmente ; Le refuge augmente, la corrélation entre Bitcoin et or augmente également.

4. À en juger par les données en chaîne, une nouvelle demande du marché continue d'entrer dans le réseau Bitcoin et la demande d'inscriptions textuelles a considérablement augmenté ces derniers jours. Cela signifie que l’écosystème NFT et DeFi sur Ethereum se déplacent toujours vers le réseau Bitcoin, qui est le principal moteur de l’augmentation de la valeur intrinsèque du Bitcoin. C’est également dans le cadre de cette dynamique que le prix du Bitcoin a reçu un soutien substantiel.

5. Du point de vue de l'analyse technique, le MA65 (près de 26 800 $) constitue actuellement un support très important. S'il tombe en dessous, Bitcoin entrera très probablement dans une profonde correction.

Le cycle est roi, quand arrivera le sommet périodique du BTC ?

Le 25 avril, le ministre britannique des Affaires étrangères a cité la célèbre phrase du « Roman des Trois Royaumes » : « La tendance générale du monde est que s'il se divise pour une longue période, il doit s'unir, et s'il s'unit pour une longue période le temps, il doit se diviser. » En regardant la structure du monde, cela pourrait être le cycle historique que le monde connaît actuellement ; dans le monde de la cryptographie, Bitcoin se déroule également tout au long de son cycle de réduction de moitié. Nous avons déjà discuté du temps bas du Bitcoin sur la base des données en chaîne dans l'article « Bitcoin 2022 Annual Review and Trend Outlook ». Actuellement, Bitcoin pourrait s’approcher d’un autre nœud critique du cycle.

Du point de vue du cycle Bitcoin, le prix actuel du Bitcoin pourrait atteindre son premier sommet progressif après la forte baisse de fin mai. Crypto V CryptoChan (@0xCryptoChan) a tweeté le 25 avril : La ligne noire supérieure de l'image est le prix du #BTC, et la ligne orange inférieure est l'indicateur SOPR des détenteurs de BTC à long terme (SOPR fait référence au prix vendu par les détenteurs). sur une période donnée) Le rapport entre le prix de vente moyen du BTC et le prix d'achat moyen du BTC vendu). Historiquement, après que la ligne orange a franchi avec succès 1,0, il restait 37 jours (12 ans), 41 jours (15 ans) et 39 jours (19 ans) du premier pic périodique du prix de la monnaie après la forte baisse. Cela fait 7 jours que la ligne orange a franchi avec succès la version 1.0.

Quand la Réserve fédérale cessera-t-elle d’augmenter les taux d’intérêt et quel impact cela aura-t-il sur le BTC ?

Dans un article précédent, nous avons discuté en profondeur de la conception économique profonde derrière la réduction de moitié du Bitcoin sur quatre ans, qui est cohérente avec le « cycle des stocks », c'est-à-dire qu'un cycle court, la macroéconomie peut également être dominée par le cycle court ; , fournit en externe un signal de nœud pour les changements du marché du Bitcoin, qui indique également la fin du mois de mai.

Cette semaine, de nombreux porte-parole de la Fed ont soutenu l'idée selon laquelle la Fed augmenterait ses taux d'intérêt de 25 points de base supplémentaires lors de la réunion sur les taux d'intérêt de la semaine prochaine. La présidente de la Fed de Cleveland, Loretta Mester, a exprimé jeudi son soutien à une nouvelle hausse des taux d'intérêt pour maîtriser l'inflation, tout en affirmant qu'il était nécessaire de prêter attention aux récentes pressions bancaires qui pourraient freiner le crédit et peser sur l'économie. "Je m'attends à ce que la politique monétaire aille encore plus loin en territoire restrictif cette année, avec un taux des fonds fédéraux dépassant les 5% et un taux réel des fonds fédéraux restant en territoire positif pendant un certain temps", a déclaré Mester, président de la Fed de New York, Williams Banking. Les tensions aux Etats-Unis pourraient conduire à un resserrement du crédit, l'inflation américaine reste trop élevée et la banque centrale doit encore maintenir le resserrement de sa politique monétaire, a-t-elle déclaré mercredi. Selon l'outil FedWatch du groupe CME, le marché s'attend à une probabilité de 82,6 % de voir une hausse des taux d'intérêt de 25 points de base en mai.

Toutefois, contrairement au consensus du marché selon lequel « la Réserve fédérale augmentera ses taux d'intérêt pour la dernière fois en mai », Nomura Securities estime que la possibilité que la Réserve fédérale augmente ses taux d'intérêt en juin a augmenté. L'agence a noté que des enquêtes récentes font état d'une reprise des anticipations d'inflation à court terme, exerçant une pression à la hausse sur la croissance des salaires et posant ainsi des risques pour la « super-inflation sous-jacente ». Dans son dernier rapport de cette semaine, Nomura a prédit que la Réserve fédérale pourrait augmenter ses taux d'intérêt à deux reprises, y compris en mai. La prévision spécifique de Nomura est que la Réserve fédérale augmentera les taux d'intérêt de 25 points de base en mai, si l'inflation des salaires continue d'être élevée, elle augmentera à nouveau les taux d'intérêt en juin.

Dans l'ensemble, il est fort probable que la Réserve fédérale relèvera ses taux d'intérêt de 25 points de base en mai et cessera de les relever une nouvelle fois en juin au maximum. Dans l'attente d'un arrêt des hausses de taux d'intérêt, l'affaiblissement du dollar américain pourrait stimuler. certaines personnes commencent à rechercher des actifs alternatifs, ce qui stimulera de nouvelles hausses du Bitcoin et d'autres ; cependant, avec le ralentissement économique global, le Bitcoin, en tant qu'actif mondial, pourrait également subir une profonde correction dans le contexte de réductions ultérieures des taux d'intérêt. Le Bitcoin et d’autres actifs peuvent être plus performants que les actifs traditionnels. Voici quelques prédictions de vétérans sur l’impact possible des baisses de taux d’intérêt de la Réserve fédérale sur le marché de la cryptographie.

Le 13 avril, le fondateur de Galaxy Digital Holdings, Mike Novogratz, a déclaré dans une interview qu'il s'attendait à ce que l'or, l'euro, le Bitcoin et l'Ethereum surperforment les investissements concurrents à la suite d'un éventuel resserrement du crédit provoqué par les récentes faillites bancaires. ralentir le rythme des hausses des taux d’intérêt. De plus, Novogratz a déclaré que les transactions les plus claires doivent rester longues sur l'or, l'euro, le Bitcoin et l'Ethereum, des actifs qui devraient bien performer si la Fed cesse d'augmenter les taux d'intérêt puis les réduit. Si les taux d’intérêt baissent à nouveau, Bitcoin se trouvera dans un « point idéal ». Si la Fed continue de baisser les taux d’intérêt, il s’attend à ce que le Bitcoin atteigne 40 000 dollars.

L'investisseur légendaire milliardaire Stanley Druckenmiller a récemment révélé dans une interview (24 avril 2023) qu'il avait vendu à découvert le dollar américain et s'attend à ce que la Réserve fédérale doive bientôt réduire les taux d'intérêt pour lutter contre le ralentissement économique. Cette décision pourrait être très bénéfique pour les crypto-monnaies telles que Bitcoin, Ethereum et XRP, car un dollar américain plus faible entraîne généralement un intérêt accru pour les actifs alternatifs.

Le monde change, le BTC se transforme-t-il en or numérique ?

D’un point de vue macro, la tendance actuelle du marché du Bitcoin et ses relations avec la Réserve fédérale méritent certainement l’attention, mais l’impact de la situation géopolitique ne peut être ignoré. Dans le contexte de la hausse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale et de la concurrence entre les grandes puissances, certains petits pays et régions augmentent progressivement la probabilité que leur propre monnaie s'effondre sous l'influence de facteurs économiques, politiques et autres, afin d'empêcher la diminution de la richesse. , Bitcoin devient un actif refuge, cette demande augmente. Même aux États-Unis, avec les récentes faillites d’une série de banques comme la Silicon Valley Bank, de nombreuses personnes fortunées ont subi de lourdes pertes et ont commencé à se tourner vers Bitcoin.

Le 17 mars, Bloomberg a rapporté que plusieurs investisseurs prévoyaient de lever 100 millions de dollars pour lancer un Bitcoin Opportunity Fund. Cory Klippsten, l'un des partenaires du fonds et PDG de Swan Bitcoin, un fournisseur de plans d'épargne automatisés Bitcoin, a déclaré : « Récemment. La crise bancaire vient de mettre en évidence le besoin de Bitcoin, tout le monde a besoin d’argent qu’il possède et contrôle.

À en juger par les données de transaction, pendant la période où la Bank of America a fait faillite, la demande du marché pour les transactions Bitcoin a considérablement augmenté. Les données de Kaiko montrent qu'au 15 mars, alors que le prix du Bitcoin dépassait hier 26 000 USDT, le volume quotidien des échanges Bitcoin de la bourse centralisée (CEX) dépassait 20 milliards de dollars américains (paires de négociation USDT et USDC), le niveau le plus élevé depuis le effondrement du FTX, plus haut de 4 mois.

D'après les recherches sur la corrélation entre le BTC et l'or, à mesure que la demande des gens pour le Bitcoin comme valeur refuge augmente, la corrélation entre le Bitcoin et l'or augmente également. Bankless a déclaré dans un rapport de recherche : Depuis le début de la crise, la corrélation entre le BTC et le Nasdaq a changé, tandis que la corrélation entre le BTC et l'or s'est renforcée. Cela semble indiquer que Bitcoin est en train de passer d’un jeu technologique à un véritable or numérique. Il s’agit d’un changement majeur dans la façon dont Bitcoin est perçu et échangé. Non seulement Bitcoin protège contre les défaillances institutionnelles, mais il sert également de couverture à ses détenteurs contre la dévaluation de la monnaie due à une augmentation significative de la masse monétaire, comme ce que nous avons vu depuis la création du programme de financement à terme bancaire BTFP. Les investisseurs ont gagné en détenant du BTC pendant cette crise, ce qui augmente la probabilité qu’ils se comportent de la même manière lors de la prochaine crise.

La valeur du réseau soutient la hausse des prix du BTC

Bien que de nombreux effets cycliques et macroéconomiques aient été évoqués ci-dessus, revenons à l’essentiel, mais cet article estime que le facteur interne qui peut réellement entraîner la hausse continue des prix du Bitcoin est l’augmentation de la valeur du réseau. C’est également l’essence des données en chaîne. que nous souhaitons explorer. Nous avons précédemment publié un article « Le mouvement « Nouvelle culture » de Bitcoin favorise la prospérité du Web3 et promeut trois nouveaux récits du marché haussier ». À l'heure actuelle, la migration de l'écosystème NFT sur Ethereum vers le réseau Bitcoin est une augmentation intrinsèque. valeur du Bitcoin est le principal moteur, et c’est précisément sous cet élan que le prix du Bitcoin a obtenu un soutien substantiel.

Une nouvelle demande du marché continue d'entrer dans le réseau Bitcoin et la demande d'inscriptions textuelles a considérablement augmenté récemment. glassnode (@glassnode) a tweeté plus tôt : Une façon de mesurer la croissance de la demande du marché est la valeur des frais que les investisseurs sont prêts à payer pour traiter les transactions. Actuellement, le SMA de 90 jours des frais est supérieur à sa moyenne annuelle, ce qui indique qu'une nouvelle demande entre sur le marché.

Glassnode a tweeté le 26 avril : Après une brève baisse de l'utilisation de l'inscription, le nombre de transactions quotidiennes d'inscription Bitcoin a fortement rebondi, enregistrant 193 000 ATH d'inscription émis en une seule journée. Cela se traduit par ATH dans la part du nombre de transactions quotidiennes, avec 40 % des transactions liées aux fichiers d'inscription. Cependant, malgré la présence croissante dans le commerce des inscriptions, la proportion de la taille totale des blocs associée aux inscriptions a diminué. Cela est dû à la popularité croissante des inscriptions textuelles, qui ont des empreintes de données nettement inférieures à celles de leurs homologues illustrées.

Comment les perspectives du marché de BTC vont-elles évoluer ?

Dans l’ensemble, de nombreux facteurs affectent encore la tendance future du Bitcoin, et la fin du mois de mai sera un moment très important. En outre, les investisseurs doivent également prêter une attention particulière aux données sur la chaîne Bitcoin, qui constituent un indicateur important pour observer la demande du marché. De plus, Bitcoin, en tant que nouvel actif avec un jeu de marché relativement complet, l'analyse technique a également une forte importance directrice, et de nombreux facteurs d'influence sont également inclus. Actuellement, le MA65 (près de 26 800 $) est un support très important s'il tombe en dessous. , Bitcoin entrera très probablement dans une profonde correction.