(Cet article est reproduit à partir de mon Substack personnel, vous pouvez le lire sur la version Haodu ici)

Bonjour, chers investisseurs providentiels 👼

Il est temps de parler de Cardano : en tant que projet OG lancé sur le réseau principal en 2017, de nombreux acteurs du cercle monétaire devraient le connaître, et beaucoup sont même détenteurs de jetons $ADA. Dans cet article, commençons par les fondamentaux pour voir si Cardano est aussi bon que tout le monde le pense, s’il y a des développements intéressants à attendre en 2024 et mon analyse du prix des devises de $ADA. Il s'agit d'un rapport semi-public (les lecteurs disposant d'un abonnement gratuit peuvent lire le contenu avant jusqu'à « Rentabilité »). Bienvenue à utiliser un abonnement payant pour prendre en charge la sortie de mon rapport 🔥 Si vous l'aimez, aimez-le ou laissez-moi un message pour me faire part de vos commentaires, le texte suivant.

🕵️ Remarque : il s'agit de mes recherches et analyses, pas de conseils d'investissement. Vous devez faire vos propres devoirs avant d'investir (DYOR). Je dirai également si je détiens une position sur $ADA et ma prévision du prix de sa devise plus loin dans l'article.

Annuaire d'articles
0.0 Présentation du projet Cardano
1.0 Équipe Cardano
2.0 Produits et services Cardano
3.0 Perspectives futures de Cardano
4.0 Rentabilité de Cardano
5.0 Risques et défis de Cardano
6.0 Mes prédictions et mes réflexions (prix de la devise ADA)
7.0 Références

0.0 Présentation du projet Cardano

Cardano est une blockchain de couche 1. Si je devais la décrire en une phrase, je dirais : « La blockchain qui valorise le plus la gouvernance en chaîne et la décentralisation. Par rapport à la quête de sécurité ultime d'Ethereum, la quête d'Ultimate de Solana. Efficacité : Cardano poursuit l’objectif de construire un monde blockchain qui puisse se développer régulièrement et auquel tout le monde peut participer.

Cardano est une blockchain POS qui utilise Ouroboros comme mécanisme de consensus (Polkadot et Mina ont également choisi plus tard d'utiliser ce mécanisme), et le TPS est d'environ 10. D'un côté, 10 semble très lent. Cependant, le système comptable de Cardano (EUTXO) permet aux utilisateurs de regrouper plusieurs transactions en une seule et de les envoyer, de sorte que la vitesse réelle est bien supérieure à 10. Avec la mise à niveau Layer2 de Cardano (Hydra), théoriquement, le TPS pourra atteindre environ 3M.

Un autre point intéressant est que le développement de la blockchain Cardano se développe autour de la forme de « recherche scientifique ».

Qu'est-ce que le formulaire « recherche scientifique » ? Pour faire simple, chaque développement majeur de la blockchain de Cardano nécessite un examen par les pairs (examen multipartite) par l'équipe d'ingénierie, des mathématiciens et des scientifiques avant de pouvoir être développé. Ils pensent que ce format contribue à réduire les erreurs de codage et améliore la résilience de la blockchain.

Cette méthode est assez nouvelle, mais son inconvénient est également évident : « lent ». En tant que blockchain lancée en 2017, elle devrait avoir un avantage de premier arrivé, mais elle ne disposera de fonctions de contrat intelligent qu'en 2021 (4 ans complets ! En conséquence, la maturité DeFi et la TVL totale sur la chaîne sont désormais). par rapport à plusieurs autres chaînes, elles ne présentent pas d'avantages particuliers (nous les mentionnerons plus loin dans le rapport).

1.0 Équipe Cardano

Pour voir si le projet réussira, l’équipe est la clé. Jetons d'abord un coup d'œil à l'équipe de Cardano, y compris les équipes de projet, les institutions d'investissement, les partenaires et les communautés.

1.1 Équipe de projet

Cardano a été fondée en 2015 par Charles Hoskinson et Jeremy Wood, tous deux membres principaux de l'équipe Ethereum. Ici, nous regardons principalement Charles Hoskinson – il est le visage de Cardano et une figure OG dans le domaine de la blockchain.

Charles Hoskinson est diplômé de CU Boulder dans le Colorado, aux États-Unis (Master of Mathematics). Il a été l'un des huit fondateurs originaux d'Ethereum. Il a également été PDG de la Fondation Ethereum. Enfin, en 2014, en raison de désaccords avec Vitalik, il a choisi. quitter Ethereum et créer Cardano. On dit que la raison de la querelle est que Charles veut transformer Ethereum en une organisation à but lucratif, tandis que l'équipe dirigée par Vitalik estime qu'Ethereum devrait continuer à conserver sa forme originale (à but non lucratif).

La force technique de Charles n'est pas aussi forte que celle de Gavin Wood (fondateur de Polkadot) et de Vitalik Buterin (fondateur d'Ethereum). Je pense qu'il est un talent plus orienté vers le marketing et la gestion. De plus, Charles diffuse souvent en direct sur son YouTube personnel pour informer la communauté des progrès actuels et des partenaires de Cardano. Il est un fondateur terre-à-terre et très sympathique.

Il y a trois équipes principales derrière la blockchain Cardano : IOG (Input Output Global), EMURGO et Cardano Foundation.

  • IOG : L'équipe d'ingénierie derrière Cardano, dont le siège est aux États-Unis, est dirigée par Charlies Hoskinson et est responsable de la conception, de la construction et de la maintenance de la blockchain Cardano. Elle compte actuellement environ 300 personnes.

  • EMURGO : L'organisation à but lucratif derrière Carano, dont le siège est à Singapour, est principalement chargée de développer, de soutenir et d'incuber des opportunités commerciales et d'aider à intégrer les entreprises dans l'écosystème Cardano. Elle compte actuellement environ 50 personnes.

  • Fondation Cardano : Cardano est une organisation à but non lucratif située en Suisse, principalement responsable du développement de diverses applications de l'écosystème Cardano.

Les trois équipes travaillent ensemble dans une division du travail et chacune a reçu un certain pourcentage de jetons $ADA comme capital de démarrage pendant la période de l'ICO. À l'heure actuelle, le développement de Cardano est toujours décidé par ces trois institutions, mais à mesure que Cardano continue d'évoluer vers la décentralisation (la mise à jour clé est le CIP-1694, qui devrait avoir lieu cette année), ces trois institutions abdiqueront et seront contrôlées par la communauté. Cardano Vault mène la tendance de la blockchain avec une gouvernance en chaîne

1.2 Institutions d'investissement en capital-risque et investisseurs

Il n'y a pas d'investissement important en capital-risque derrière Cardano, et la méthode de collecte de fonds se fait principalement par ICO (Initial Coin Offer). Cette méthode d'émission équitable évite dans une large mesure l'émergence de baleines géantes et renforce la décentralisation de Cardano. Selon les données, Cardano a émis un total de 5 séries d'ICO, levant un total de 62,2 millions de dollars, soit environ 58 % du total de ADA.

1.3 Partenariat

Normalement, je serais très excité quand j'écris ceci, non seulement parce que j'aime voir la coopération entre les grands projets, mais ce genre d'informations est généralement très facile à trouver (les projets aiment vanter ce genre d'actualités en matière de coopération)... mais il n'y a pas de site officiel de Cardano répertoriant leurs partenaires, même les informations sur Internet sont très dispersées et manquent de mises à jour. Voici quelques-unes des coopérations que j'ai trouvées.

  • New Balance : Le nom du projet s'appelle NB Realchain. Il s'agit d'une collaboration entre le secteur de la vente au détail et la blockchain. New Balance peut utiliser la technologie blockchain pour vérifier l'authenticité des produits vendus. C'est juste que cette nouvelle parue en 2019 n'a pas été mise à jour en 2024, il est donc impossible de savoir si la coopération a pris fin.

  • IBM : Charles a mentionné dans sa diffusion en direct sur YouTube qu'il coopérerait avec IBM Research pour créer un système logiciel distribué, mais il n'y a toujours pas de mise à jour sur cette nouvelle parue en 2020.

  • Gouvernement éthiopien : Le nom du projet s'appelle Atala et aidera l'Éthiopie à construire sa carte d'identité numérique, son système d'actifs et sa structure de gouvernance. Il s'agit d'une coopération très attendue, mais il semble qu'elle ait cessé de se mettre à jour il y a 8 mois.

  • COTI : Il a construit la monnaie stable Cardano Pay et DJED sur Cardano. C'est l'un des partenaires importants de Cardano, mais il semble s'inquiéter de la vitesse de développement de Cardano. Récemment, il s'est tourné vers la coopération avec Ethereum pour construire la couche 2.

  • Polkadot : la prochaine chaîne de partenaires de Cardano sera construite à l'aide du SDK Substrate de Polkadot pour améliorer l'interopérabilité avec l'écosystème Polkadot. La première chaîne s'appelle Midnight (elle sera mentionnée plus tard).

Habituellement, ce type de partenariat est un bon outil de marketing pour la blockchain elle-même, mais Cardano ne semble pas prêter beaucoup d'attention à cet aspect. Il existe de nombreuses coopérations de projets que je trouve excellentes (NB Realchain, Atala) et non seulement n'ont pas de communiqués de presse officiels. , mais même pas de communiqués de presse officiels du tout.

1.4 Communautés/Utilisateurs

Lors de l'évaluation d'une communauté et du nombre d'utilisateurs, j'aime examiner deux parties : l'influence des médias sociaux et l'activité en chaîne. La partie la plus fière de Cardano est sa forte communauté. Nous pouvons voir à partir des données si c'est vraiment le cas. Ci-dessous, je comparerai plusieurs blockchains Laye1 célèbres afin que tout le monde puisse voir la différence.

  • Influence sur les réseaux sociaux (au 18/02/2024)

Examinons ensuite l'engagement de la communauté. J'aime voir le nombre de likes et de retweets sur les publications sur Twitter. J'ai choisi le même jour et le même type de publications à titre de comparaison, et Cardano n'est toujours pas aussi impressionnant que prévu en termes de données.

  • Niveau d'activité sur la chaîne (nombre d'utilisateurs actifs dans une seule journée) :

À en juger par diverses données, je ne vois pas beaucoup de « cohésion » ou d’« influence » dans la communauté Cardano. L’utilisation active de la chaîne est également classée au milieu et au bas par rapport aux autres blockchains de couche 1.

2.0 Produits et services Cardano

Examinons maintenant les produits et services. J'analyserai les produits de base et la proposition de valeur de la blockchain Cardano, et je verrai également comment Cardano fonctionne dans la piste de couche 1.

2.1 Produits de base et proposition de valeur

Le produit principal de Cardano est la « Cardano Blockchain » comme architecture sous-jacente, permettant aux développeurs Dapps de créer leurs propres applications dessus. Plus il y aura d'applications construites sur Cardano, plus il y aura d'utilisateurs, et plus il y aura d'utilisateurs, plus la demande de jetons $ADA augmentera.

Ce que Cardano doit faire, c'est : attirer davantage de développeurs pour développer des programmes et des applications sur Cardano. Tant que les développeurs et les Dapps réussiront, Cardano réussira

La question est : il y a tellement de blockchains, en tant que développeur d'applications, pourquoi devriez-vous choisir Cardano ? Nous parlerons ici de la proposition de valeur que Cardano peut apporter, c'est-à-dire des caractéristiques qui le distinguent de nombreuses blockchains. Je pense qu'il y en a deux principales : la « sécurité » et la « décentralisation ».

  • Aspect sécurité

Cardano est développé à l'aide d'un examen par les pairs et de recherches scientifiques. Bien qu'il soit lent, les résultats sont en réalité très bons. Depuis le lancement du réseau principal Cardano, il n’a pas été piraté ni arrêté de produire des blocs, et il est très stable. Il convient également de mentionner que la fonction Native Token de Cardano permet de créer des jetons sur la blockchain Cardano sans contrats intelligents, et qu'il n'y a aucune possibilité de piratage de contrats intelligents.

  • Aspect décentralisation

Cardano compte actuellement 3 113 pools de jalonnement et environ plus de 6 000 nœuds. Par rapport à d'autres blockchains souvent gérées via des serveurs centralisés, les serveurs utilisés par les nœuds Cardano sont plus décentralisés, ce qui peut grandement garantir la stabilité de la blockchain. De plus, afin de renforcer davantage la décentralisation, Cardano a créé le paramètre K pour encourager les parieurs à créer davantage de pools de promesses, ce qui signifie : par rapport à l'adhésion aux pools de promesses existants, en créer de nouveaux permettra aux parieurs d'obtenir plus de récompenses de Staking.

Par rapport à la vitesse et aux performances, Cardano se concentre sur la « décentralisation » et la « stabilité ». Bien que ces deux choses soient précieuses, la difficulté est qu'il est difficile de quantifier leurs réalisations avec des chiffres (par rapport à la performance = TPS). Cela fait perdre à Cardano un peu de battage médiatique et d’attention, et n’excite pas les utilisateurs.

2.2 Part de marché et analyse des concurrents

Pour juger de la part de marché des blockchains de couche 1, j’aime regarder trois chiffres :

  • TVL (Total Locked Volume) : combien d'argent y a-t-il sur la chaîne

  • Nombre d'utilisateurs actifs (nombre d'adresses) : combien d'utilisateurs utilisent des applications sur Cardano

  • Activité DeFi (volume de trading) : quel volume de trading DEX se produit sur la blockchain Cardano

Le TVL actuel de Cardano est de 414 millions de dollars, se classant dixième, encore plus bas que Sui ; mais le diable est dans les détails : la plupart des TVL des chaînes publiques proviennent désormais de Liquid Staking, et Cardano en raison de la sienne En raison de la conception de la blockchain, le $ADA de jalonnement de liquidité n'a pas besoin d'être verrouillé, il n'est donc pas inclus dans TVL, ce qui rend Cardano TVL relativement sous-évalué. Si ces actifs promis sur la blockchain sont inclus, le TVL de Cardano devrait être d’environ 2 milliards de dollars.

Regardons le nombre d'utilisateurs actifs et l'activité DeFi. J'ai comparé Cardano avec plusieurs chaînes publiques bien connues sur le marché (Aptos, BNB Chain, Ethereum, Solana, Sui). Dans la figure ci-dessous, vous pouvez voir les adresses actives de Cardano. en termes de quantité, elle est à peu près la même qu'Aptos et Sui, deux chaînes publiques émergentes. Elle appartient au deuxième échelon et se situe encore à une certaine distance du premier échelon (BNB et Solana).

En termes de nombre de Dapps, Cardano compte actuellement 52 applications décentralisées, ce qui est relativement petit par rapport aux autres chaînes (Solana en a 230, Ethereum en a 4495). En regardant la section sur le volume des transactions DEX, les données de Cardano sont similaires à celles d'Aptos et de Sui. Bien qu'elles ne soient pas aussi élevées que le premier niveau (Solana, Ethereum), elles ne sont pas « personne ne les utilise ».

Cardano me donne le sentiment d'un mot : « stable », soulignant la lenteur des progrès dans la recherche de la vérité à partir des faits. Ce n'est pas comme le « développement rapide, l'échec rapide » promu par les startups ordinaires. Il semble que chaque étape soit prise avec beaucoup de soin. et ils développent avec eux la blockchain. Cela est cohérent avec la philosophie de « recherche scientifique » utilisée, ce qui se traduit également par son manque de points chauds et de popularité, et son activité DeFi est inquiétante.

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Ce qui précède fait partie du rapport. D'autres incluent les perspectives d'avenir de Cardano, le développement narratif, la rentabilité... etc. Vous pouvez accéder à mon Substack pour le lire. Cardano peut être considéré comme une bouffée d'air frais dans le secteur des chaînes publiques. D'autres chaînes publiques spéculent d'abord sur les pièces et s'engagent dans des projets, puis commencent à travailler sur la « décentralisation » et la « gouvernance en chaîne », mais Cardano le fait directement ; Au contraire, de manière inattendue, il a créé une architecture blockchain puissante et stable.

Je suis le chercheur en crypto-monnaie Max 🕵️, à la prochaine fois !

(Ceci est transmis à ma sous-pile personnelle, bienvenue pour lire le texte intégral ici)