Auteur : Nick Chong

TL;DR

YFI est la crypto-monnaie native du protocole Yearn.finance. Il s’agit d’un jeton de gouvernance qui permet aux utilisateurs de voter sur la direction dans laquelle ils souhaitent que le protocole aille.

Depuis son lancement en juillet, YFI est devenu l'un des plus grands jetons basés sur Ethereum en raison de l'accent mis par le protocole sur les stratégies d'agriculture à rendement automatisée. À certains égards, vous pourriez considérer Yearn.finance comme un robot qui essaie toujours de trouver les meilleurs rendements dans Ethereum DeFi.

Introduction

La finance décentralisée – mieux connue sous le nom de DeFi – a connu une croissance parabolique à mesure que les rendements fournis par les protocoles ont explosé. Une partie cruciale de cette croissance peut être attribuée à l’introduction de jetons de gouvernance, qui permettent aux détenteurs de déterminer la direction dans laquelle ils souhaitent que les protocoles se développent. Les jetons de gouvernance sont une étape cruciale dans la décentralisation des protocoles DeFi.

Surfant sur la vague des jetons de gouvernance, Yearn.finance a déployé YFI en juillet 2020. Il a rapidement captivé l'espace des crypto-monnaies alors qu'il passait de 3 $ à 30 000 $ en un mois.

Qu’est-ce que Yearn.finance ?

Avant d'entrer dans YFI, il convient de donner un peu de contexte sur Yearn.finance – également appelé yEarn.

Lancé par Andre Cronje début 2020, Yearn.finance est un protocole basé sur Ethereum visant à fournir à ses utilisateurs l'accès aux rendements les plus élevés sur les dépôts d'éther, de pièces stables et d'altcoins. Andre Cronje est un développeur sud-africain de technologies financières qui a été motivé à créer Yearn.finance après avoir découvert des incohérences dans les rendements offerts par différentes applications DeFi.

Après avoir subi un exploit peu de temps après son lancement, Cronje a remanié le protocole pour offrir aux utilisateurs une nouvelle suite de produits.

Principales caractéristiques

La fonctionnalité principale du protocole s'appelle Vaults. Il permet aux utilisateurs de déposer des crypto-monnaies et de gagner des rendements. Les fonds déposés sont gérés par une stratégie qui tente de maximiser les rendements et de minimiser les risques. Lors de leur lancement, les coffres-forts se concentraient principalement sur les pièces stables, mais ils se sont depuis étendus pour prendre en charge l'éther, les produits Bitcoin tokenisés, Chainlink et d'autres pièces. 

Les coffres-forts sont importants car ils atténuent le coût élevé des transactions sur Ethereum. En mettant en commun le capital, un seul compte (le contrôleur de chaque coffre-fort) doit payer des frais de transaction (gaz) pour générer un rendement agricole.

Yearn.finance propose également d’autres services. Earn est une version allégée de Vaults qui ne prend en charge que les pièces stables et les bitcoins tokenisés. Zap permet aux utilisateurs d'échanger des pièces stables traditionnelles contre des jetons de fournisseur de liquidité représentant des pièces stables.

Yearn.finance travaille actuellement sur d'autres produits tels que yInsure, un protocole d'assurance décentralisé pour les utilisateurs de DeFi, et StableCredit, qui facilitera les prêts et emprunts décentralisés.

Rencontrez YFI

Jusqu'en juillet, Yearn.finance était plutôt une niche. Après l’exploit du début de 2020 et le krach du marché des cryptomonnaies en mars, de nombreux utilisateurs hésitaient à utiliser le nouveau protocole de l’époque.

Cela a changé lorsque Cronje a publié un article de blog sur Medium annonçant YFI, un jeton ERC-20 lancé afin que les utilisateurs puissent gérer le protocole Yearn.finance.

YFI pourrait être « exploité » par un certain nombre de méthodes, notamment en fournissant des liquidités à Balancer, une bourse décentralisée et en déposant du capital dans les produits de Yearn.finance.

Alors que le message Medium mentionnait que YFI n'avait "aucune valeur intrinsèque", le marché a englouti les pièces. Après avoir commencé à se négocier à 3 $ dans un pool Balancer, la crypto-monnaie est montée en flèche alors que les investisseurs ont compris l'intérêt de gouverner Yearn.finance, qui a commencé à gagner des dizaines de millions de dépôts.

Peu de temps après le lancement, la communauté a opté pour une offre maximale de 30 000 pièces, choisissant de maintenir YFI rare au lieu de lui permettre de gonfler davantage. Les utilisateurs mécontents de cette décision ont abandonné le projet, créant un fork désormais connu sous le nom de DFI.money ou YFII.

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Décentraliser Yearn.finance

Si YFI était crucial pour Yearn.finance dans la mesure où il générait des dépôts et de l'attention, la pièce avait également un autre objectif : décentraliser le développement et le contrôle du protocole entre les utilisateurs. 

Le mécanisme agricole permettait à n’importe quel utilisateur – qu’il dispose de 100 $ ou de 1 000 000 $ – de gagner du YFI en même temps et au même coût. Cela signifiait que n'importe quel utilisateur pouvait acquérir YFI pour influencer Yearn.finance.

Depuis le lancement de YFI, un portail de gouvernance complet a été lancé, où les détenteurs de jetons peuvent voter sur diverses décisions proposées par les membres de la communauté. 

Les décisions qui ont été prises jusqu'à présent incluent l'embauche d'une équipe de spécialistes du marketing et de développeurs et l'ajout de certaines stratégies à Vaults. 

Les détenteurs ont également pris la décision cruciale de fournir aux détenteurs de YFI un accès à une partie des bénéfices du protocole. Les frais mis en œuvre dans les produits Yearn.finance reviennent au Trésor, qui est ensuite réparti entre les détenteurs de YFI et l'équipe. Cela fait de YFI un actif générant des dividendes, différent du Bitcoin ou de l'Ethereum.

Pourquoi YFI est important

Bien que beaucoup se concentrent sur l’évolution des prix vécue par YFI, elle est très importante car elle marque un changement dans la manière dont les protocoles peuvent encourager l’adoption. Il a été avancé que le lancement de YFI était « le lancement le plus équitable depuis Bitcoin », car n'importe qui pouvait participer à la génération de la pièce tout en payant le même prix.

Au lieu d'utiliser un modèle d'offre initiale de pièces (ICO), dans lequel les utilisateurs paient un certain prix pour chaque nouvelle pièce, les utilisateurs de YFI ont dû participer au protocole. Ce mécanisme a permis à une communauté de se construire rapidement autour du projet, car chaque utilisateur avait la même capacité à influencer Yearn.finance via le jeton de gouvernance.

Même après la volatilité initiale des prix, Yearn.finance possède l'une des communautés les plus actives dans le domaine de la finance décentralisée et des crypto-monnaies dans leur ensemble. 

Défis

YFI n’est pas sans défis. Parce qu'Andre Cronje a été le cerveau derrière Yearn.finance et YFI pendant si longtemps, les investisseurs surveillent ses actions avec une attention particulière. Cela signifie que s’il prend congé, beaucoup pourraient y voir un coup dur pour YFI. Ainsi, certains affirment que le projet est encore centralisé autour de cet acteur clé (au moins dans une certaine mesure).

Cela s'est accentué plus tôt cette année lorsqu'il a été rapporté que Cronje avait déclaré qu'il souhaitait quitter l'espace DeFi. Les prix de YFI ont continué à s'effondrer face aux craintes de fermeture du projet.

Cette tendance « Cronje Premium » (comme certains traders l'ont surnommée) perd lentement de sa pertinence à mesure que Yearn.finance introduit de nouveaux membres dans l'équipe. Cela pourrait ne plus être un problème si la gouvernance décentralisée continue à se développer sans l'influence de Cronje.

Pensées finales

Le lancement de YFI a marqué un changement à l'échelle du secteur dans la manière dont les projets de crypto-monnaie distribuent les pièces. En offrant une incitation aux premiers utilisateurs, les projets peuvent être rapidement adoptés et développés par la communauté. Cela rejoint le concept de « peau dans le jeu », qui suggère que ceux qui ont un intérêt monétaire ou émotionnel dans un investissement feront ce qu'ils peuvent pour permettre sa réussite.

Yearn.finance est un protocole intéressant qui crée des produits financiers décentralisés uniques. L'avenir semble prometteur alors qu'ils embauchent une équipe de développeurs et de spécialistes du marketing, mais seul le temps nous dira si le projet parviendra à prospérer plus longtemps dans l'espace Ethereum DeFi.