Qu’est-ce que la monnaie Fiat ?
En termes simples, la monnaie fiduciaire a cours légal et tire sa valeur de son gouvernement émetteur plutôt que d'un bien physique ou d'une marchandise. La force du gouvernement qui établit la valeur de la monnaie fiduciaire est essentielle pour ce type de monnaie. La plupart des pays du monde utilisent le système de monnaie fiduciaire pour acheter des biens et des services, investir et épargner. La monnaie fiduciaire a remplacé l'étalon-or et d'autres systèmes basés sur les matières premières pour établir la valeur de la monnaie légale.
La montée de la monnaie fiduciaire
La monnaie Fiat est née il y a des siècles en Chine. La province du Sichuan a commencé à émettre du papier-monnaie au XIe siècle. Au début, il pouvait être échangé contre de la soie, de l’or ou de l’argent. Mais finalement, Kublai Khan est arrivé au pouvoir et a établi un système de monnaie fiduciaire au XIIIe siècle. Les historiens affirment que cet argent a joué un rôle déterminant dans la chute de l’Empire mongol, les dépenses excessives et l’hyperinflation étant à l’origine de son déclin.
La monnaie fiduciaire a également été utilisée en Europe au XVIIe siècle, adoptée par l'Espagne, la Suède et les Pays-Bas. Le système a été un échec en Suède et le gouvernement l’a finalement abandonné au profit de l’étalon argent. Au cours des deux siècles suivants, la Nouvelle-France au Canada, les colonies américaines, puis le gouvernement fédéral américain ont également expérimenté la monnaie fiduciaire avec des résultats mitigés.
Au XXe siècle, les États-Unis ont recommencé à utiliser une monnaie basée sur les matières premières sur une base quelque peu limitée. En 1933, le gouvernement a mis fin à la pratique consistant à échanger du papier-monnaie contre de l’or. En 1972, sous le président Nixon, les États-Unis abandonnèrent complètement l’étalon-or, finalisant sa disparition à l’échelle internationale, passant au système de monnaie fiduciaire. Cela a conduit à l’utilisation de la monnaie fiduciaire dans le monde entier.
La monnaie Fiat contre l'étalon-or
Le système de l’étalon-or permettait la conversion de billets papier en or. En fait, tout le papier-monnaie était adossé à une quantité limitée d’or détenue par le gouvernement. Dans un système monétaire basé sur les matières premières, les gouvernements et les banques ne pouvaient introduire de nouvelles devises dans l’économie que s’ils détenaient une valeur égale en réserves d’or. Ce système limitait la capacité du gouvernement à créer de la monnaie et à augmenter la valeur de sa monnaie sur la seule base de facteurs économiques.
D’un autre côté, dans le système de monnaie fiduciaire, l’argent ne peut être converti en autre chose. Avec la monnaie fiduciaire, les autorités peuvent avoir un impact direct sur la valeur de leur monnaie et la lier aux conditions économiques. Les gouvernements et les banques centrales de leurs pays exercent un contrôle bien plus important sur les systèmes monétaires. Ils peuvent répondre à divers événements et crises financières avec différents outils, comme la création de banques à réserves fractionnaires et la mise en œuvre d’assouplissement quantitatif.
Les partisans de l’étalon-or soutiennent qu’un système monétaire basé sur les matières premières est plus stable car il est soutenu par quelque chose de physique et de valeur. Les partisans de la monnaie fiduciaire rétorquent que les prix de l’or ont été tout sauf stables. Dans ce contexte, la valeur de la monnaie basée sur les matières premières et de la monnaie fiduciaire peut fluctuer. Mais avec un système de monnaie fiduciaire, le gouvernement dispose de plus de flexibilité pour agir en cas d’urgence économique.
Quelques avantages et inconvénients de l’utilisation de la monnaie Fiat
Les économistes et autres experts financiers ne sont pas unanimes dans leur soutien à la monnaie fiduciaire. Défenseurs et opposants débattent avec passion des avantages et des inconvénients de ce système monétaire.
Rareté : la monnaie fiduciaire n’est pas affectée ni limitée par la rareté d’une marchandise physique comme l’or.
Coût : la monnaie fiduciaire est plus abordable à produire que la monnaie basée sur les matières premières.
Réactivité : la monnaie fiduciaire donne aux gouvernements et à leurs banques centrales la flexibilité nécessaire pour faire face aux crises économiques.
Commerce international : la monnaie Fiat est utilisée dans les pays du monde entier, ce qui en fait une forme de monnaie acceptable pour le commerce international.
Commodité : contrairement à l'or, la monnaie fiduciaire ne dépend pas de réserves physiques qui nécessitent un stockage, une protection, une surveillance et d'autres exigences coûteuses.
Aucune valeur intrinsèque : la monnaie fiduciaire n’a aucune valeur intrinsèque. Cela permet aux gouvernements de créer de l’argent à partir de rien, ce qui pourrait conduire à une hyperinflation et à l’effondrement de leur système économique.
Historiquement risqué : historiquement, la mise en œuvre de systèmes de monnaie fiduciaire a généralement conduit à des effondrements financiers, ce qui indique que ces systèmes présentent certains risques.
Monnaie Fiat vs crypto-monnaie
La monnaie fiduciaire et la crypto-monnaie ont un point commun dans la mesure où aucune d’elles n’est adossée à une marchandise physique – mais c’est là que s’arrête la similitude. Alors que la monnaie fiduciaire est contrôlée par les gouvernements et les banques centrales, les crypto-monnaies sont essentiellement décentralisées, en grande partie grâce à un registre numérique distribué appelé Blockchain.
Une autre différence notable entre ces deux systèmes monétaires réside dans la manière dont chacune de ces formes de monnaie est générée. Bitcoin, comme la plupart des crypto-monnaies, a une offre contrôlée et limitée. En revanche, les banques peuvent créer de la monnaie fiduciaire à partir de rien, selon leur jugement sur les besoins économiques d’un pays.
En tant que forme de monnaie numérique, les crypto-monnaies n’ont pas d’équivalent physique et sont sans frontières, ce qui les rend moins restrictives pour les transactions mondiales. De plus, les transactions sont irréversibles et la nature des crypto-monnaies rend le suivi considérablement plus difficile que le système fiduciaire.
Il convient de noter que le marché des cryptomonnaies est beaucoup plus petit et donc beaucoup plus volatil que les marchés traditionnels. C’est probablement l’une des raisons pour lesquelles les crypto-monnaies ne sont pas encore universellement acceptées, mais à mesure que l’économie des crypto-monnaies se développe et mûrit, la volatilité va probablement diminuer.
Pensées finales
L’avenir de ces deux formes de monnaie n’est en aucun cas certain. Même si les cryptomonnaies ont encore un long chemin à parcourir et seront certainement confrontées à de nombreux autres défis, l’histoire de la monnaie fiduciaire démontre la vulnérabilité de cette forme de monnaie. C’est l’une des principales raisons pour lesquelles de nombreuses personnes explorent les possibilités d’adopter un système de crypto-monnaie pour leurs transactions financières – du moins dans un certain pourcentage.
L’une des principales idées derrière la création du Bitcoin et des crypto-monnaies est d’explorer une nouvelle forme d’argent construite sur un réseau peer-to-peer distribué. Il y a de fortes chances que Bitcoin n’ait pas été créé pour remplacer l’ensemble du système de monnaie fiduciaire, mais pour offrir un réseau économique alternatif. Il n’en reste pas moins qu’elle a certainement le potentiel de créer un meilleur système financier pour une société meilleure.
