TL;DR
Lorsque vous négociez des actions ou des cryptomonnaies, vous interagissez avec le marché en passant des ordres :
Un ordre au marché est une instruction d’acheter ou de vendre immédiatement (au prix actuel du marché).
Un ordre limité est une instruction d'attendre que le prix atteigne une limite ou un meilleur prix avant d'être exécuté.
Ce sont des commandes en un mot. Bien entendu, chacune de ces deux catégories comporte différentes variantes qui font des choses différentes, selon la manière dont vous souhaitez trader. Curieux? Continuer à lire.
Introduction
Vous vous êtes inscrit à un échange et vous vous demandez à quoi servent tous les différents boutons ? Peut-être avez-vous terminé votre rewatch de Wall Street et essayez-vous de mieux comprendre le fonctionnement des marchés boursiers ?
Dans l’article suivant, nous analyserons les ordres : les instructions que vous envoyez à une bourse pour acheter et vendre des actifs. Comme nous le verrons bientôt, il en existe deux types principaux : les ordres limités et les ordres au marché. Cependant, ce ne sont que des qualités utilisées pour décrire un assortiment de commandes.
Allons-y.
Ordre au marché vs ordres limités
Les ordres au marché sont des ordres que vous vous attendez à exécuter immédiatement. Essentiellement, disent-ils, au prix actuel, faites x. Supposons que vous soyez sur Binance, que vous souhaitiez acheter 3 BTC et que Bitcoin se négocie à 15 000 $. Vous êtes heureux de payer 45 000 $ pour les pièces et ne voulez pas attendre que les prix baissent, vous passez donc un ordre d’achat au marché.
Qui vend les pièces, demandez-vous ? Nous devons examiner le carnet de commandes pour le comprendre. C’est là que la bourse conserve une grande liste d’ordres limités, qui sont simplement des ordres qui ne sont pas exécutés immédiatement. Ceux-ci pourraient dire quelque chose comme à un prix y, faites x.
Pour cet exemple, un autre utilisateur aurait pu passer une commande plus tôt demandant à la bourse de vendre 3 BTC lorsque le prix atteindrait 15 000 $. Ainsi, lorsque vous passez votre ordre au marché, la bourse le fait correspondre à l’ordre limité du livre.
En fait, vous n’avez pas créé d’ordre – au lieu de cela, vous en avez exécuté un existant, le supprimant du carnet d’ordres. Cela fait de vous un preneur car vous avez retiré une partie des liquidités de la bourse. L’autre utilisateur, cependant, est un créateur car il y a ajouté des éléments. En règle générale, vous bénéficiez de frais moins élevés en tant que créateur, car vous apportez un avantage à la bourse.
La relation entre ces deux acteurs est explorée plus en détail dans Market Makers and Market Takers, Explained. Consultez-le si vous souhaitez mieux comprendre le fonctionnement des échanges.
Ce qu'il faut savoir sur les ordres au marché
Les principaux types d’ordres de marché sont les ordres d’achat et de vente. Vous demandez à la bourse d’effectuer une transaction au meilleur prix disponible. Notez que le meilleur prix disponible n’est pas toujours la valeur actuelle affichée – cela dépend du carnet d’ordres, vous pourriez donc finir par exécuter votre transaction à un taux légèrement différent.
Les ordres de marché conviennent aux transactions instantanées (ou quasi-instantanées). Mais c’est à peu près tout. Les frais liés au slippage et à l'échange signifient que la même transaction aurait été moins chère si elle avait été effectuée avec un ordre limité.
➟ Vous cherchez à vous lancer dans la crypto-monnaie ? Achetez du Bitcoin sur Binance !
Types courants de commandes
Les ordres les plus simples sont les ordres d’achat au marché, les ordres de vente au marché, les ordres d’achat à cours limité et les ordres de vente à cours limité. Cependant, si vous vous en tenez uniquement à ces éléments, vous vous retrouverez avec une expérience de trading quelque peu limitée. Au lieu de cela, vous pouvez vous appuyer sur ces éléments pour tirer parti des conditions du marché, que ce soit dans des configurations à court ou à long terme.
Ordres stop-limite
Les ordres stop-limite sont de bons outils pour limiter les pertes que vous pourriez subir lors d’une transaction. Ce type d'ordre vous permet de fixer un prix stop et un prix limite. Si BTC se négociait à 10 000 $ et que vous établissiez un ordre stop-limite à un prix stop de 9 900 $ et un prix limite de 9 895 $. Ensuite, un ordre limité à 9 895 $ sera passé lorsque le prix passera de 10 000 $ à 9 900 $.
Cependant, l’ordre n’est passé qu’après avoir atteint le prix stop. Vous courez toujours le risque que le prix ne se redresse pas, auquel cas vous n'avez aucune protection s'il continue de descendre en dessous de 9 985 $ et l'ordre risque de ne pas être exécuté.
Les commandes l’une annule l’autre (OCO)
Un ordre « l’un annule l’autre » (OCO) est un outil sophistiqué qui permet de combiner deux ordres conditionnels. Dès que l’un est déclenché, l’autre est annulé. Si nous prenons l'exemple du BTC à 10 000 $, vous pouvez utiliser un ordre OCO pour soit acheter du Bitcoin lorsque le prix atteint 9 900 $, soit le vendre lorsque le prix atteint 11 000 $. L'un de ces deux sera exécuté en premier, ce qui signifie que le second sera automatiquement annulé.
Quelle est l’heure en vigueur ?
Un autre concept important à comprendre lorsqu’on parle de commandes est le temps en vigueur. Il s'agit d'un paramètre que vous spécifiez lors de l'ouverture d'une transaction, dictant les conditions de son expiration.
Bon jusqu'à annulation (GTC)
Bon jusqu'à annulation (GTC) est une instruction stipulant qu'une transaction doit rester ouverte jusqu'à ce qu'elle soit exécutée ou annulée manuellement. Généralement, les plateformes de trading de cryptomonnaies utilisent par défaut cette option.
Sur les marchés boursiers, une alternative courante consiste à clôturer l’ordre à la fin de la journée de négociation. Cependant, étant donné que les marchés de la cryptographie fonctionnent 24 heures sur 24 et 7 jours sur 7, les GTC sont plus répandus.
Immédiat ou annuler (IOC)
Les ordres immédiats ou d’annulation (IOC) stipulent que toute partie de l’ordre qui n’est pas immédiatement exécutée doit être annulée. Supposons que vous soumettiez un ordre d'achat de 10 BTC à 10 000 $, mais que vous ne puissiez obtenir que 5 BTC à ce prix d'exécution. Dans ce cas, vous achèteriez ces 5 BTC et le reste de la commande serait clôturé.
Remplir ou tuer (FOK)
Les ordres Fill or kill (FOK) sont soit exécutés immédiatement, soit tués (annulés). Si votre commande demandait à la bourse d’acheter 10 BTC à 10 000 $, elle ne serait pas partiellement exécutée. Si la totalité de la commande de 10 BTC n’est pas immédiatement disponible à ce prix, elle sera annulée.
Pensées finales
La maîtrise des types d’ordres est essentielle à un bon trading. Que vous souhaitiez utiliser des ordres stop pour limiter le potentiel de perte ou des ordres OCO pour planifier différents résultats simultanément, il est essentiel de connaître les outils de trading à votre disposition.
