Le prix du Bitcoin a augmenté de 21 % au cours des 7 derniers jours, atteignant 52 000 $ pour la première fois depuis décembre 2021. La flambée des prix est principalement attribuée à l'afflux croissant de fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin au comptant, atteignant un sommet de 631,3 millions de dollars sur 13 février. Les traders se demandent si les bureaux de gré à gré (OTC) ont épuisé leurs réserves de pièces, les conduisant à recourir à des achats au comptant sur les bourses régulières et créant une situation déséquilibrée favorisant une dynamique haussière.

Bien qu'une telle hypothèse soit facile à croire et quelque peu trompeuse, les données en chaîne de Glassnode montrent une diminution de l'offre des détenteurs à court terme, et si les conditions sont durables, le prix du Bitcoin pourrait dépasser 55 000 $.

Les détenteurs de Bitcoin à court terme se vendent à un rythme rapide

Il est essentiel de dissiper l'idée fausse selon laquelle les bureaux d'arbitrage sont toujours longs nets (acheteurs), ce qui implique qu'ils ont une exposition directionnelle au prix. Même si disposer d’une position significative sur le marché au comptant est crucial pour leur activité, celle-ci est souvent couverte à l’aide de contrats dérivés. De même, toutes les transactions OTC ne nécessitent pas un acheteur et un vendeur, car les intermédiaires peuvent repérer les carnets de commandes et les contrats à terme des bourses pour répondre aux demandes. En bref, que le bureau d'arbitrage dispose ou non d'un « tampon » pour transférer immédiatement les pièces ne modifie pas la dynamique des prix.

Par conséquent, si les émetteurs d’ETF Bitcoin au comptant ont ajouté 1,84 milliard de dollars nets de BTC au cours de la semaine dernière, d’autres entités doivent avoir vendu la même quantité. La question cruciale pour la formation des prix est de savoir dans quelle mesure chaque partie est désespérée de conclure l’accord. Les détenteurs à long terme, c'est-à-dire les adresses qui n'ont pas déplacé leurs pièces depuis plus de 6 mois, sont généralement moins susceptibles de vendre après une hausse des prix. C'est pourquoi les analystes se tournent vers l'analyse en chaîne pour donner une idée approximative de la résilience du marché face aux fluctuations, afin d'évaluer la force et la conviction des investisseurs.

Les données indiquent que les détenteurs à court terme, dont les adresses ont été financées il y a moins de 6 mois, ont considérablement augmenté leurs transactions sur les bourses d'une moyenne de 49 504 BTC par jour au cours de la semaine dernière. En comparaison, les détenteurs à long terme.#Write2Earn‬