Ben Laidler, stratège des marchés mondiaux chez la plateforme de trading et d'investissement eToro, analyse l'évolution récente des prix et note que « le risque d'un retour de l'inflation est sous-évalué et augmente ». « Des premières données d'inflation globale inférieures à 3 % sont nécessaires dans le rapport de janvier d'aujourd'hui pour valider le consensus bienveillant d'une 'désinflation impeccable' axée sur la productivité », souligne-t-il.
RISQUE DE RETOUR :
Avec un marché du travail américain étonnamment sain et une croissance économique solide, le risque d’un retour de l’inflation est sous-estimé et augmente. Il s'agit du chiffre le plus important sur les marchés, du plus grand risque d'investissement, et notre outil de suivi de l'inflation (voir ci-dessous) clignote désormais en jaune.
Les facteurs qui contribuent à ce point de vue sont le rendement des obligations à 10 ans, le report des baisses de taux par la Réserve fédérale et le fait que le dollar américain soit la devise la plus rentable de l'année.
Les actions ont également salué la diminution du risque de récession et les perspectives de bénéfices plus fermes, mais pourraient sous-évaluer le risque d'une hausse surprise de l'inflation.
Des premières données d'inflation globale inférieures à 3 % dans le rapport de janvier d'aujourd'hui sont nécessaires pour valider le consensus bienveillant d'une « désinflation impeccable » axée sur la productivité.
DIFFUSION IMMÉDIATE :
Le NOWCast de la Fed de Cleveland montre que l'inflation va se modérer ce mois-ci, augmentant de 0,2 % en glissement mensuel et de 2,9 % sur un an. Poussé par la baisse des prix de l'essence, de l'alimentation et des voitures d'occasion, il s'agirait de la première hausse de 2 % de ce cycle et d'un chiffre jamais vu depuis 33 mois, tandis que les prix sous-jacents, hors énergie et alimentation, s'élèvent à 3,8 %.
Le NOWCast prévoit également un nouveau ralentissement de l'inflation le mois prochain, avec des perspectives de baisse des prix également soutenues par la mesure Truflation à un niveau encore plus bas de 1,4 %. Il s'agit d'un système innovant de suivi de l'inflation en temps réel basé sur une blockchain, à partir de plus de 30 sources de données et de plus de 13 millions de prix.
TRAQUEUR:
Le tracker eToro, qui surveille 13 indicateurs avancés et simultanés, suggère une histoire divergente. Les prix stagnent à -40% par rapport aux plus hauts de 2022 au lieu de baisser et à +4% au mois de janvier. Des améliorations notables dans les mesures prédictives de l'emploi et des prix du PMI, ainsi que la consolidation du marché immobilier et des chaînes d'approvisionnement influencées par la mer Rouge, ont contribué positivement.
Ces gains n'ont été que partiellement compensés par la baisse des valeurs sur le marché des voitures d'occasion et la modération des prévisions d'inflation à la consommation. eToro suit le travail (emploi ISM, JOLTS), le logement (locations Zillow, indice NAHB), les actifs (voitures d'occasion, prix ISM manufacturier), les matières premières (essence, matières premières en général), les chaînes d'approvisionnement (indice GSCP, tarifs des conteneurs) et attentes (enquête du Michigan, seuil de rentabilité).
Ce contenu est uniquement destiné à des fins informatives et éducatives et ne doit pas être considéré comme un conseil en investissement ou une recommandation d’investissement. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Les CFD sont des produits à effet de levier et comportent un risque élevé pour votre capital
