Qu’est-ce qu’un teneur de marché ?
Un teneur de marché est un participant au marché qui fournit des liquidités en plaçant des ordres limités sur le carnet d'ordres. Pour ce faire, ils achètent et vendent continuellement des actifs pour maintenir un marché actif. Les teneurs de marché profitent généralement du spread, c'est-à-dire de la différence entre le prix d'achat (offre) et le prix de vente (demande). Ils passent généralement des ordres légèrement en dessous du prix actuel du marché (offre) et légèrement au-dessus (demande). Les teneurs de marché contribuent à garantir qu'il y a toujours des acheteurs et des vendeurs sur le marché, facilitant ainsi des échanges plus fluides et des spreads acheteur-vendeur plus serrés.
Imaginez que vous êtes un teneur de marché qui négocie du Bitcoin sur une bourse. Votre objectif est de fournir des liquidités au marché en citant continuellement les cours acheteur et vendeur du Bitcoin. Voici comment cela fonctionne:
1. Passer des ordres : vous passez des ordres limités sur le carnet d’ordres pour acheter et vendre du Bitcoin. Par exemple, vous pouvez faire une offre pour acheter du Bitcoin à 40 000 $ et demander de vendre du Bitcoin à 40 050 $. Ces ordres sont généralement placés légèrement au-dessus de l'offre la plus élevée et légèrement en dessous de l'offre la plus basse pour capturer le spread.
2. Maintenir la liquidité : à mesure que le marché évolue, vous ajustez vos ordres pour refléter l'évolution de la dynamique des prix. Si le prix du Bitcoin augmente, vous pouvez ajuster votre offre à 40 010 $ et votre demande à 40 060 $. En mettant continuellement à jour vos commandes, vous vous assurez que des prix sont toujours disponibles pour que les traders puissent acheter et vendre du Bitcoin.
3. Profiter du spread : vous gagnez de l’argent grâce au spread, c’est-à-dire la différence entre les prix acheteur et vendeur. Dans notre exemple, si un trader vous achète du Bitcoin à 40 050 $ et vous le revend immédiatement à 40 010 $, vous réalisez un bénéfice de 40 $ par Bitcoin. Ce profit vous rémunère pour fournir de la liquidité au marché.
4. Gestion des risques : En tant que teneur de marché, vous devez également gérer votre exposition aux risques. Si le prix du Bitcoin évolue à l’encontre de votre position, vous pourriez subir des pertes. Pour atténuer ce risque, vous pouvez utiliser des stratégies de couverture ou ajuster la taille de votre position en fonction des conditions du marché.
Globalement, en tant que teneur de marché, votre rôle est de fournir de la liquidité au marché.