Le 20 mars, Patrick Hansen, directeur de la stratégie et de la politique européennes de Circle, a publié un article sur le blog de Circle discutant de l'impact de la réglementation des marchés des crypto-actifs (MiCA) sur l'industrie de la cryptographie de l'Union européenne (UE).
L'article souligne comment MiCA va changer la façon dont les sociétés de cryptographie opèrent dans l'UE, en leur offrant la possibilité de servir l'ensemble du marché de l'UE avec une seule licence. Avant MiCA, les sociétés de cryptographie devaient se conformer aux cadres réglementaires de chacun des 27 États membres, ce qui entraînait des coûts plus élevés et limitait leur compétitivité par rapport à leurs homologues américaines ou asiatiques.
La mise en œuvre de MiCA devrait avoir plusieurs impacts positifs sur l’industrie européenne de la cryptographie, notamment une compétitivité et une part de marché accrues pour les entreprises réglementées, une adoption et une activité institutionnelles, et devenir potentiellement une énorme opportunité de relance économique et technologique dans l’UE.
Toutefois, le succès de MiCA dépendra des normes de mise en œuvre et des pratiques d’application élaborées par les autorités de surveillance de l’UE au cours des 12 à 18 prochains mois. Certains passages de MiCA comportent le risque de surcharger les acteurs de l’industrie, et leurs pleins effets ne deviendront apparents que lorsque les normes de mise en œuvre technique fourniront des directives opérationnelles pratiques.
MiCA a le potentiel de devenir une norme réglementaire adoptée à l’échelle mondiale, comme l’est aujourd’hui le RGPD pour la confidentialité. Le marché de l’UE est le plus grand marché intérieur au monde, avec 450 millions de consommateurs relativement aisés. En raison de la taille même de son marché, MiCA persuadera probablement de nombreuses entreprises dans le monde d'adopter ses normes opérationnelles, éventuellement à l'échelle internationale, afin de maintenir des opérations et des produits rationalisés à l'échelle mondiale. L’article note également que plus le vide réglementaire américain pour les crypto-actifs persiste, plus l’impact mondial des normes MiCA sera grand.
En conclusion, le règlement MiCA pourrait représenter un coup de pouce positif pour l’industrie européenne de la cryptographie et pour l’économie européenne dans son ensemble, mais son succès dépend fortement de l’élaboration de normes de mise en œuvre pratiques. MiCA pourrait établir des normes mondiales pour la réglementation de la cryptographie, mais son succès pratique est la seule chose qui comptera en fin de compte.
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