Préface

Selon la plateforme de données #DeFiLlama , depuis novembre 2023, le volume des transactions et le TVL de #Vertex ont considérablement augmenté, et son volume de transactions est devenu la deuxième plateforme de contrats perpétuels en chaîne (la le premier est dYdX), a le potentiel de rattraper dYdX. Pourquoi Vertex a-t-il connu une croissance si rapide en termes de volume de transactions et de TVL en peu de temps ? Qu'y a-t-il de si innovant et attrayant chez Vertex ? Nous allons jeter un coup d'oeil.

1. Présentation du projet :

Vertex est un protocole dérivé décentralisé sur #Arbitrum avec des marchés de devises au comptant, perpétuels et intégrés. La vision est de négocier comme un CEX et de s'auto-conserver comme un DEX.

Il s'agissait autrefois d'une plateforme de change décentralisée sur la chaîne Terra. Après l'effondrement de Terra en mai 2022, elle a migré vers Arbitrum en tant que DEX et a développé trois types de produits : le trading au comptant, le trading à terme et le marché des prêts.

Modèle de profit du protocole : facturer des frais de transaction

Générez des revenus d’accord.

Incitations financières pour fournir des liquidités aux teneurs de marché.

Spéculation et manipulation modérées sur des paires de trading spécifiques.

Site officiel : https://vertexprotocol.com/

2. Produits et innovations :

produit:

  1. Marché du trading au comptant : tous les actifs au comptant sont cotés en USDC. Sur Vertex, les utilisateurs conservent toujours la propriété des actifs spot sur la chaîne.

  2. Marché des contrats perpétuels : les traders peuvent acheter ou vendre des actifs cryptographiques avec un effet de levier jusqu'à 10x, en utilisant l'USDC comme garantie principale, et un système de marge croisée peut exploiter d'autres actifs au comptant pour soutenir des positions perpétuelles.

  3. Marché des prêts : les utilisateurs peuvent automatiquement emprunter des actifs au comptant en utilisant la marge de leur portefeuille pour obtenir des prêts. Les contrats intelligents pour le marché des prêts sont en chaîne (par exemple, sur Arbitrum).

Innovation:

  • Conception hybride du carnet de commandes + AMM :

Au niveau du protocole, le moteur d'échange et de risque sur la chaîne est intégré, et un séquenceur hors chaîne est configuré pour former un carnet de commandes hybride + AMM DEX. Comprend les contrats au comptant, perpétuels et les marchés des devises – contrôlés par les contrats intelligents Vertex Protocol sur la couche Arbitrum.

Trois éléments clés :

Un échange entièrement en chaîne (Constant Product AMM) – niveau protocole.

Un moteur de risque entièrement en chaîne – au niveau du protocole.

Séquenceur hors chaîne pour la correspondance des commandes.

  • Mode marge croisée :

Par défaut, Vertex est entièrement doté d'une marge et le portefeuille de l'utilisateur sera utilisé comme garantie pour plusieurs positions ouvertes.

Vertex V1 ne prend actuellement pas en charge la marge isolée. Vertex V2 ajoutera la fonction de marge isolée des contrats perpétuels que les utilisateurs pourront choisir.

  • sous-compte:

Les traders peuvent isoler les risques associés aux positions individuelles en ouvrant de nouveaux sous-comptes.

  • Utilisez plusieurs oracles pour alimenter les prix :

Actuellement, l’oracle de la Cigogne est principalement utilisé. À l’avenir, les données de marché haute fidélité de Chainlink fonctionneront avec Stork pour aider à prendre en charge la compensation, les taux de financement et les calculs de profits et pertes adaptés au marché.

Stork est un réseau Oracle hybride décentralisé à très faible latence pour les devis conformes à la norme EMV. Alimenter Vertex grâce à son architecture hybride en chaîne/hors chaîne ouvre la possibilité d'effectuer un traitement initial hors chaîne.

  • Frais de trading compétitifs :

Offre des frais de négociation bon marché (0,02 %) pour les utilisateurs preneurs et des frais nuls pour passer des commandes de contrats au comptant et perpétuels sur les principales paires de devises telles que BTC/USDC et ETH/USDC. Par rapport à DYDX et GMX, Vertex a des frais de traitement inférieurs et est plus compétitif.

  • Trading 1CT en un clic :

En permettant aux utilisateurs de signer une transaction d'approbation dès le départ sans avoir besoin de signatures d'approbation ultérieures, l'expérience est similaire à CEX où les utilisateurs peuvent se connecter (signer la transaction d'approbation) et commencer à négocier sans avoir à signer chaque transaction qu'ils effectuent.

D'autres innovations seront lancées dans la V2 !

3. Communauté et données :

réseaux sociaux:

  • Twitter：https://twitter.com/vertex_protocol ，84,3K abonnés

  • Discord : https://discord.com/invite/berachain, 28,8k membres, 2,2k en ligne

Données du protocole :

  • Volume total des échanges : 45,21 milliards de dollars, dont 41,21 milliards de dollars pour les contrats perpétuels

  • TVL : 45,3 M$

  • Volume des échanges sur 24h : 242,87 millions de dollars

  • Nombre d'utilisateurs : 20 615

  • Frais de transaction 24h : 49,26k$

  • Utilisateurs quotidiens moyens au cours du mois dernier : 500 à 600

Source des données : https://stats.vertexprotocol.com/

  • Il est actuellement possible de participer au plan d'incitation continu de plus de 6 ans du protocole lui-même et au plan d'incitation à court terme (STIP) de 3 millions de jetons ARB fourni par Arbitrum DAO.

4. Modèle économique :

  • Offre totale de VRTX :

1B, pas de délivrance supplémentaire. 90,85 % de ces jetons seront publiés d’ici 5 ans et plus.

  • distribuer:

  • Incitations continues : 34,0 % (340 millions de VRTX)

  • Étape initiale du jeton : 10,0 % (100 millions de VRTX)

    La phase initiale des jetons comprend les 7 premières périodes du programme de récompenses Vertex Trade & Earn, qui sera lancé en avril 2023 et se terminera le 8 novembre 2023. 10,0 % de l'offre VRTX destinée à la phase initiale des jetons est une distribution unique de jetons VRTX – que les premiers utilisateurs de Vertex peuvent accumuler en tant que récompenses commerciales.

  • Premiers investisseurs : 8,8 % (88 millions de VRTX)

    Les premiers investisseurs incluent les participants au cycle de démarrage de 8,5 millions de dollars de Vertex qui débutera en 2022.

  • Liquidité VRTX initiale (LBA) : 1,0% (10 millions VRTX)

    La liquidité VRTX initiale représente 1,0 % de l'offre de jetons VRTX débloqués sur Genesis et est désignée comme une récompense pour les participants à Vertex LBA.

  • Contributeurs futurs : 5,0% (50 millions de VRTX)

    L'allocation future des contributeurs est une réserve pour la croissance future de l'équipe. Une fois acquis, il sera placé dans le coffre-fort protocolaire pour une utilisation potentielle, mais n’entrera pas nécessairement en circulation. Les jetons VRTX alloués à la catégorie Future Contributeur ne commencent à être acquis qu’à partir de la deuxième année.

  • Écosystème : 9,0 % (90 millions de VRTX)

    L’allocation de développement de l’écosystème comprend une réserve de jetons VRTX qui soutiennent la croissance à long terme de l’écosystème de Vertex. Sur Genesis, 1% de l'allocation VRTX pour le développement de l'écosystème est débloqué (10 millions de VRTX). Les 8 % restants des jetons VRTX sont destinés au développement de l'écosystème, avec une libération linéaire de 2,67 % par an de la première à la troisième année.

  • Conseiller : 0,5 % (5 millions de VRTX)

    0,5 % de l’offre totale de VRTX et sera disponible à partir de la première année. Sera utilisé pour des services tiers qui offrent des avantages à long terme pour la croissance, la sécurité et la durabilité du protocole Vertex, y compris, mais sans s'y limiter, les audits de code et les primes de bogues.

  • Coffre-fort de protocole : 11,7 % (117 millions de VRTX)

    5 % de l’offre totale de VRTX (50 millions de VRTX) seront débloqués dans la trésorerie du protocole, le reste étant débloqué de manière linéaire de la première à la troisième année.

  • Équipe fondatrice : 20,0 % (200 millions de VRTX)

    Le calendrier d’attribution des équipes est d’environ 2 à 3 ans après le lancement sur le réseau principal en avril 2023.

Les détails de la version mensuelle peuvent être consultés ici : https://docs.google.com/spreadsheets/d/1iLKBY7uoiYpa7lVzYuCK6HRCOJw-u4mnUR1CcD_OW3s/edit#gid=639807660

  • Jalonnement VRTX

    Score utilisateur voVRTX : une variété de mécanismes d'incitation seront introduits pour permettre aux participants actifs de recevoir des récompenses en jetons VRTX. L'augmentation du score voVRTX augmente le nombre d'incitations.

    Récompenses USDC : l'USDC est attribué en fonction du score voVRTX de l'utilisateur, et l'USDC provient des revenus du protocole.

  • Engagement du fonds d'assurance (USDC)

    Bénéfice de liquidation du pool du fonds d'assurance bonus (en cas d'excédent)

    Améliorez encore le score de l'utilisateur voVRTX pour obtenir plus de récompenses de mise VRTX

5. Financement et équipe :

Financement :

  • 2022-4 : Vertex Protocol a réalisé un tour de table de 8,5 millions de dollars auprès d'investisseurs, notamment Hack VC, Dexterity Capital, Jane Street, Hudson River Trading et d'autres.

  • 2023-6-22 : Reçu un investissement stratégique de Wintermute Ventures, le montant précis n'a pas encore été divulgué.

équipe:

  • Alwin Peng : Co-fondateur, ancien ingénieur logiciel chez Jump Trading

  • Darius Tabatabai : Co-fondateur et ancien responsable du trading chez JST Capital avec 20 ans d'expérience dans le trading d'options, de matières premières et de change. BSc Gouvernement et économie de la London School of Economics and Political Science.

  • Conor McNamee : chef de produit, ancien directeur du développement commercial et des opérations chez Eterna Capital. Diplômé de l'Université de Western Ontario, Canada et de la City University de Hong Kong.

  • SJ Park : Responsable de la stratégie. Il possède 10 ans d'expérience dans le trading de taux et de crédit et a été un ancien gestionnaire de portefeuille de Goldman Sachs.

  • Jeff Blockinger : avocat général avec 25 ans d'expérience spécialisé dans les valeurs mobilières, les fonds d'investissement, la fintech, la blockchain, la crypto-monnaie et les questions réglementaires. Également actuellement avocat général de Quadrata.

6. Résumé :

  • Vertex est un DEX verticalement intégré qui regroupe les marchés au comptant, perpétuels et les marchés des changes dans une plateforme de trading unifiée. Négociez à une vitesse fulgurante, avec des marges croisées universelles et une interface de trading conviviale. Vertex intègre les avantages de DEX et CEX, permettant à la fois l'auto-conservation de DEX et des transactions rapides comme CEX.

  • Différent de dYdX (carnet de commandes hors chaîne) et GMX (solution de pool de liquidité en chaîne), Vertex utilise un carnet de commandes hybride + AMM pour mettre en œuvre des transactions contractuelles au comptant et perpétuelles. Avec des produits offrant les avantages CEX et DEX et un programme d'incitation au trading en cours (340 millions de VRTX), le volume des échanges et le TVL de Vertex ont augmenté régulièrement.

  • Dans le domaine des produits dérivés, il n'existe actuellement aucun seigneur monopolistique et Vertex devrait rivaliser pour une place parmi eux. Actuellement, dYdX, GMX et APEX, qui ont été multipliés par dix récemment, ont chacun leurs propres avantages. Seuls les protocoles offrant une expérience de transaction sûre, fiable et fluide ainsi qu'un faible glissement et des frais de transaction faibles sont susceptibles de gagner des utilisateurs pendant une longue période, et l'allocation des revenus du protocole aux donateurs de jetons est un aspect important qui peut fermement attirer les utilisateurs.

  • Du point de vue de la valeur marchande, DYDX a une valeur marchande de 990 millions de dollars, GMX a une valeur marchande de 385 millions de dollars et Vertex a une valeur marchande de 44 millions de dollars. Sur la base du volume des transactions, ils sont sous-estimés.

  • Du point de vue des bénéfices, le volume des transactions est élevé, mais le taux des frais de transaction est très faible, les revenus des frais quotidiens sont relativement faibles (environ 50 000 $) et les revenus distribués aux détenteurs de devises sont également relativement faibles. Heureusement, les activités d'incitation officielles peuvent compenser cela.

  • De plus, selon les révélations officielles, la version Vertex V2 aura plus d'optimisations et d'innovations. Nous attendons avec impatience que Vertex nous apporte plus de surprises !

#内容挖矿

SANYUAN Labs est une institution de capital-risque dirigée par DAO et axée sur l'investissement dans le Web3.0, la DeFi et l'IA.

Twitter：https://twitter.com/SanyuanCapital

Télégramme：https://t.me/TernaryCapital