La proposition d’urgence augmenterait les avoirs en obligations américaines de MakerDAO de 150 %, dans le but de diversifier l’exposition aux garanties du stablecoin Dai.
Le protocole de prêt et émetteur de pièces stables MakerDAO a adopté le 16 mars une proposition visant à augmenter ses avoirs en portefeuille du Trésor américain de 150 %, de 500 millions de dollars à 1,25 milliard de dollars.
La proposition vise à augmenter l’exposition du protocole aux actifs du monde réel et aux « obligations de haute qualité » après que son stablecoin DAI ait perdu son ancrage à 1 $ lors de la volatilité du marché le 11 mars. L'augmentation du plafond de la dette de 750 millions de dollars a été approuvée par 77 % des représentants de Maker. Un représentant de MakerDAO a déclaré aux journalistes :
"Dans le cadre de ce nouveau déploiement, MakerDAO utilisera 750 millions de dollars USDC en PSM pour acheter davantage de bons du Trésor américain, diversifiant ainsi ses actifs liquides soutenant DAI."
Les obligations seront achetées selon la même durée, sur une base bihebdomadaire et semestrielle, pour un total de 12 tranches de 62,5 millions de dollars chacune. Dans le cadre de cette stratégie, MakerDAO a déclaré s'attendre à un rendement annualisé net après conservation de 4,6 % à 4,5 %. Les coûts de transaction peuvent également augmenter le flux de revenus de Maker, indique la proposition.
La proposition permettrait à Maker de "profiter de l'environnement de bénéfices actuel et de générer des revenus supplémentaires sur les actifs PSM de Maker de manière flexible et liquide", écrit-il.
Le rendement des bons du Trésor à 10 ans à échéance fixe était de 3,64 % le 14 mars, selon les données de la Réserve fédérale.
Cette décision est une extension de l'allocation actuelle de 500 millions de dollars du Trésor américain qui est gérée par le conseiller en actifs de finance décentralisée (DeFi) Monetalis Clydesdale depuis octobre 2022. "En janvier 2023, cette stratégie d'investissement a généré environ 2,1 millions de dollars de frais à vie", affirme MakerDAO.
Cependant, les participants au forum de gouvernance ont déclaré que « Maker n'a encore reçu aucun paiement pour les premiers 500 millions de DAI » de Monetalis. Les représentants se sont également plaints du fait que les questions posées sur Maker's Discord et sur les forums de gouvernance n'avaient pas reçu de réponse en temps opportun, ce qui ne leur laissait pas suffisamment de temps pour analyser la proposition.
Le 11 mars, l’effondrement de la Silicon Valley Bank a déclenché la panique du marché et provoqué le découplage de plusieurs pièces stables, dont l’USD Coin, du DAI de la banque centrale américaine. Dans un article sur Twitter du 13 mars sur la volatilité, MakerDAO a noté que sa communauté travaillait sur des propositions visant à déplacer son exposition aux pièces stables vers des investissements du marché monétaire tels que les bons du Trésor américain « dans le but de diversifier les garanties liquides de DAI ».