Hier encore, la Silicon Valley Bank (SVB), l'une des 20 plus grandes banques des États-Unis, a déclaré faillite. Il s'agit de la deuxième plus grande faillite bancaire de l'histoire des États-Unis. La banque n'a pas pu lever de nouveaux fonds en raison d'une ruée sur les dépôts. La Federal Deposit Insurance Corporation a désormais repris les dépôts de la banque.
Le lendemain, la faillite de la SVB a immédiatement affecté le marché du chiffrement.
L'émetteur de devises stables Circle a publié aujourd'hui sur les réseaux sociaux que la Silicon Valley Bank est l'une des six banques partenaires de Circle et est responsable de la gestion d'environ 25 % des réserves de liquidités de l'USDC avec d'autres banques. Circle attend actuellement l’impact du rachat de la Silicon Valley Bank par la FDIC sur ses déposants, mais Circle et l’USDC continuent de fonctionner normalement.
Selon les dernières données publiées par le site officiel de Circle, la valeur marchande totale de l'USDC actuellement en circulation est d'environ 43,4 milliards de dollars américains et les réserves totales de capital sont de 43,5 milliards de dollars américains, dont les réserves de trésorerie s'élèvent à 11,1 milliards de dollars américains, soit environ 25 %. , et les 33,4 milliards de dollars de réserves restants constituent le portefeuille de bons du Trésor à court terme. Les réserves du compte USD Stablecoin (USDC) d'environ 3,3 milliards de dollars sur environ 4 milliards de dollars restent dans le SVB. Comme les autres clients servis par SVB Bank, Circle suivra les directives fournies par les régulateurs étatiques et fédéraux.
Puisqu’une partie des fonds était réservée sur SVB, une ruée sur l’USDC s’est déclenchée en un instant. Dans le même temps, des plateformes de trading centralisées telles que Binance et Coinbase ont annoncé la fermeture de certains services d'échange de l'USDC.
À l'heure actuelle, l'USDC a traîné son ancre à environ 0,893 $ US. Au cours des dernières 24 heures, Coinbase a envoyé à lui seul 4,725 milliards d'USDC à Circle pour destruction.
Alors, l’USDC entrera-t-il dans une spirale mortelle ?
Une spirale de la mort fait référence à une situation dans laquelle, lorsque la valeur fixe d'un stablecoin diminue, les détenteurs vendent le stablecoin pour éviter les pertes, ce qui entraîne une augmentation de l'offre et une réduction de la demande pour le stablecoin, faisant encore baisser son prix. Cela pourrait déclencher une panique et une crise de confiance, conduisant finalement à l’effondrement des pièces stables.
Le fait que l’USDC entre dans une spirale mortelle dépend de la capacité de Circle à continuer à tenir sa promesse de rachat 1:1 et à maintenir la transparence et l’intégrité de ses réserves. Actuellement, l’USDC a connu un léger écart par rapport à son ancrage au dollar en raison de l’effondrement de la Silicon Valley Bank, qui a affecté certaines réserves de Circle. Les plateformes de trading centralisées telles que Binance et Coinbase ont également suspendu les services d'échange entre l'USDC et le dollar américain. Ce sont tous des facteurs négatifs qui peuvent exacerber les inquiétudes du marché concernant l’USDC.
Si Circle vend des bons du Trésor pour faire face aux craintes d’épuisement de ses réserves de liquidités, Circle suivra le même chemin que SVB et subira de lourdes pertes.
Plus de deux millions de dollars américains se sont transformés en 0,05, et le robot a réalisé plus de 10 millions de revers ?
C'était déjà assez tragique que l'USDC ne soit pas ancré, mais ce qui était encore pire, c'est que quelqu'un n'a échangé que 0,05 USD contre un jeton d'une valeur de plus de deux millions de dollars américains. Comment ça se passe ?
Selon certaines informations, quelqu'un aurait tenté d'échanger 3CRV contre de l'USDT via la plateforme Curve, mais sa transaction aurait été préemptée par certains robots MEV (Maximum Extractable Value) sur le réseau Ethereum. Cela a entraîné un grave déséquilibre dans le pool 3CRV, et les traders se sont retrouvés avec seulement 0,05 USDT.
La situation spécifique est la suivante :
Quelqu'un voulait échanger 3CRV contre USDT via la plateforme KyberSwap, mais il a choisi Uniswap au lieu de Curve comme chemin de transaction.
Sa transaction a été découverte à l'avance par certains robots MEV sur le réseau Ethereum et exécutée en premier avec des frais de traitement plus élevés.
Ces robots ont acheté la majeure partie de l'USDC dans le pool 3CRV, ne laissant qu'une petite quantité d'USDC dans le pool.
Lorsque la transaction initiale du trader a été exécutée, il ne pouvait échanger que 3CRV contre un petit montant d'USDC, puis échanger l'USDC contre 0,05 USDT.
MEV Robot a échangé une petite quantité d'USDC contre une grande quantité de 3CRV et a réalisé un énorme profit.
C'est dans ce pool d'échange 3CRV-USDC que les robots ont acheté la plupart des USDC à l'avance. Selon l'algorithme AMM, x*y=constant k, k reste inchangé, et à mesure qu'une valeur diminue, l'autre valeur deviendra plus grande. Par conséquent, le 3CRV de cet utilisateur est devenu USDC et est devenu très petit.
Ce qui est encore plus effrayant, c’est que les fonds de nombreuses institutions d’investissement en cryptographie sont également stockés dans la Silicon Valley Bank.
Selon les divulgations en ligne, A16z possède environ 4,95 milliards de fonds dans la Silicon Valley Bank, BlockFi possède environ 2,27 milliards de fonds dans la Silicon Valley Bank et Paradigm possède environ 1,72 milliard de fonds dans la Silicon Valley Bank.
Quel que soit l’avenir, il est prévisible que l’effondrement de la Silicon Valley Bank aura un impact important sur le marché de la cryptographie.
