Bref résumé

AAVE est le jeton de gouvernance natif du protocole Aave. Les détenteurs de cette crypto-monnaie basée sur Ethereum peuvent discuter et voter sur des propositions qui influenceront l'orientation du projet.

Comme Aave est l’un des principaux protocoles de finance décentralisée, le jeton AAVE est également l’une des plus grandes pièces DeFi en termes de capitalisation boursière. Les investisseurs Ethereum peuvent emprunter et prêter des crypto-monnaies facilement et de manière décentralisée via Aave.


Entrée

Les outils que les individus utilisent pour prêter ou emprunter leurs actifs revêtent une grande importance pour tous les systèmes financiers modernes. Alors que l’emprunt augmente le montant de capital qu’une personne peut utiliser pour s’engager dans diverses activités, le prêt permet d’obtenir un revenu régulier et fiable à partir d’un capital qui autrement resterait inactif.

Les développeurs de crypto-monnaies ont réalisé la nécessité de tels services et ont introduit les marchés monétaires. Aave est l’un des marchés les plus importants et les plus performants.


Avez-vous besoin?

Aave est un marché monétaire basé sur Ethereum où les utilisateurs peuvent emprunter et prêter de nombreux actifs numériques différents, des pièces stables aux altcoins. La gouvernance du protocole Aave est entre les mains des propriétaires d'AAVE.

Il peut être difficile de comprendre ce qu'est un jeton AAVE sans comprendre le protocole Aave sous-jacent. Par conséquent, examinons d’abord le protocole en détail.


ETHLend

Les racines d'Aave remontent à 2017. Stani Kulechov et une équipe de développeurs ont lancé ETHLend avec une offre initiale de pièces (ICO) en novembre 2017. L’idée sous-jacente est de permettre aux utilisateurs d’emprunter et de prêter des crypto-monnaies entre eux en leur permettant de publier des demandes et des offres de prêt.

Bien qu'ETHLend soit une idée originale, l'intérêt pour la plateforme et son jeton, LEND, a diminué avec le début du marché baissier de 2018. Les principaux problèmes de la plateforme sont la faible liquidité et la difficulté à faire correspondre les demandes de prêt et les fournitures.

Par conséquent, l’équipe ETHLend a révisé le produit lors des marchés haussiers de 2018 et 2019 et a lancé Aave début 2020.

Kulechov a déclaré dans un podcast que ce marché baissier était la meilleure chose qui soit jamais arrivée à ETHLend. Il a dit cela parce que lui et son équipe ont saisi l’opportunité d’innover dans le concept de prêt décentralisé de crypto-monnaie afin de pouvoir construire la plate-forme que nous connaissons aujourd’hui sous le nom d’Aave.


Comment fonctionne Aave ?

Le nouveau Aave amélioré est similaire dans son concept à ETHLend. Les deux permettent aux utilisateurs d’Ethereum de contracter des prêts en cryptomonnaies ou d’obtenir des rendements en prêtant leur épargne. Mais ces plateformes sont fondamentalement différentes les unes des autres.

Aave est un marché monétaire algorithmique. En d’autres termes, au lieu de faire correspondre les prêteurs et les emprunteurs individuels, les prêts sont issus d’un pool.

Le taux d'intérêt facturé dépend du « taux d'utilisation » des actifs du pool. Si presque tous les actifs du pool sont utilisés, les taux d’intérêt augmentent pour inciter les fournisseurs de liquidité à investir davantage de capital. D’un autre côté, si pratiquement aucun actif d’un pool n’est utilisé, des taux d’intérêt bas sont appliqués pour encourager l’emprunt.

Aave permet également aux utilisateurs d’obtenir des prêts avec des crypto-monnaies autres que celles qu’ils ont déposées. Par exemple, un utilisateur peut déposer de l'Ethereum (ETH), puis retirer des pièces stables pour effectuer un dépôt sur Yearn.finance (YFI) afin de gagner un revenu régulier.

Semblable à ETHLend, ici aussi tous les prêts sont sur-garantis. Cela signifie que si vous souhaitez emprunter 100 USD de crypto-monnaie via Aave, vous devrez déposer plus que ce montant.

Aave a un processus de liquidation en raison de la volatilité des crypto-monnaies. Si la garantie que vous proposez tombe en dessous du taux de garantie déterminé par le protocole, votre garantie peut être liquidée. A noter également qu'en cas de liquidation, des frais supplémentaires doivent être payés. Il est important de vous assurer que vous comprenez les risques liés au dépôt de fonds auprès d’Aave avant de soumettre votre dépôt.


Autres fonctionnalités importantes

Aave étend sa portée au-delà des marchés monétaires. La plate-forme a gagné en popularité en tant que lieu où les utilisateurs de DeFi peuvent obtenir des prêts flash.

Il y a souvent beaucoup plus de liquidités dans les pools du marché monétaire d’Aave que ce qui est disponible pour les emprunteurs. Ceux qui contractent des prêts flash, qui sont des prêts non garantis valables uniquement pour la durée d’un bloc Ethereum, peuvent bénéficier de cette liquidité inexploitée.

À la base, un prêt flash permet aux utilisateurs d’emprunter de grandes quantités de crypto-monnaie sans fournir de garantie, puis de rembourser le prêt dans la même transaction (à condition qu’ils paient le taux d’intérêt par bloc).

Cela permet aux personnes ne disposant pas de capitaux importants d'arbitrer et de profiter d'autres opportunités, le tout dans le cadre d'une seule transaction blockchain. Par exemple, si vous remarquez qu'Ethereum se négocie à 500 USDC sur Uniswap et à 505 USDC sur une autre bourse décentralisée, vous pouvez essayer d'arbitrer cette différence de prix en empruntant une grande quantité d'USDC et en effectuant des swing trades.

Outre les prêts flash et d'autres fonctionnalités, Aave travaille également sur un jeu de jetons uniques (NFT) appelé Aavegotchi.


Jeton AAVE

Même si ETHLend a été renommé Aave, le jeton LEND a continué d'exister. Cela a créé un problème car LEND ne disposait pas du code approprié pour fonctionner comme le souhaitait l'équipe Aave. Le problème est que les détenteurs de LEND ne peuvent pas contrôler la direction dans laquelle évolue le protocole Aave.

Bien qu'Aave collecte de plus en plus de liquidités, les utilisateurs n'ont pas le droit d'apporter des modifications au protocole en raison de ce problème. Plus tard, une proposition a été avancée pour que LEND passe à un nouveau jeton appelé AAVE, avec 100 LEND correspondant à un AAVE.

En tant que nouveau jeton ERC-20 basé sur Ethereum, AAVE a de nombreuses nouvelles utilisations.

Principalement, les détenteurs d’AAVE servent de support au protocole. L'introduction de l'AAVE introduit également un nouveau concept appelé « Module de sécurité » qui protège le système contre le déficit de capital. Cela signifie que si le protocole ne dispose pas de suffisamment de capital pour couvrir les fonds des prêteurs, les AAVE du module de sécurité seront vendus pour remplacer les actifs manquants.

Pour ce manque à gagner en capital, seules les AAVE investies dans le module sont liquidées. L'investissement de fonds dans ce module est incité par un rendement régulier payé en AAVE.

Le deuxième cas d'utilisation d'AAVE concerne la gouvernance du protocole Aave. Les détenteurs de cette crypto-monnaie peuvent discuter et voter sur les suggestions d'amélioration d'Aave. Seules les propositions acceptées en dépassant une certaine limite inférieure du jeton AAVE seront mises en œuvre. Ces propositions incluent la modification des paramètres du marché monétaire d'Aave, ainsi que la gestion des fonds de la réserve écosystémique. Semblable à de nombreux autres jetons de gouvernance, un AAVE équivaut à un vote.

AAVE décentralise davantage la mise en œuvre de DeFi et ajoute un support de sécurité important à l'écosystème contre les événements de cygne noir.


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Les défis d'Aave

L’un des défis pour Aave est que tous les prêts sont sur-garantis. Contrairement aux systèmes financiers traditionnels, il n’existe pas de système de notation de crédit ni de procédure permettant de déterminer systématiquement si un emprunteur peut rembourser son prêt avec intérêts.

Cela signifie que, contrairement aux prêts traditionnels pour lesquels les banques accordent une faible garantie formelle, les utilisateurs d’Aave ne peuvent obtenir un prêt qu’en bloquant une valeur de crypto-monnaie beaucoup plus élevée que celle demandée.

Ces types de limitations font d'Aave un système inefficace en termes de capital. Aave exige que les utilisateurs qui souhaitent obtenir un prêt fournissent des capitaux importants, ce qui rend la tâche difficile pour les petits utilisateurs. Bien que l’objectif ici soit de protéger les prêteurs, ce système limite le montant total du prêt pouvant être contracté auprès d’Aave.


dernières pensées

Les marchés monétaires décentralisés comme Aave et Compound ont ouvert la voie à un système financier plus ouvert et plus accessible. Aave est un projet intéressant qui permet aux utilisateurs d'accéder aux fonds et aux services de manière transparente.

Le jeton AAVE est également un développement prometteur. Il permet aux détenteurs de jetons d’influencer les modifications apportées au protocole Aave. Il protège également le protocole des événements de type cygne noir.